降雨緩解旱情
截至7月25日，美玉米干早區(qū)域達(dá)到 59%、高于上周的 55%。干早區(qū)域比例從前期的連續(xù)3周下滑在再次轉(zhuǎn)為上升，這也與7月底天氣情況有關(guān)，預(yù)計(jì)下周干早指數(shù)仍將有所提升，關(guān)注 8月份灌漿期的天氣以及USDA8月份單產(chǎn)調(diào)整情況。
不過(guò)7月中旬，降雨天氣緩解旱情，美玉米和美麥單產(chǎn)預(yù)期改善，CBOT玉米回吐天氣升水，期價(jià)表現(xiàn)沖高回落。未來(lái)4-8 天玉米帶北部部分地區(qū)氣溫回落，未來(lái)9-13天中部平原和玉米帶中部及東部氣溫回落。預(yù)計(jì)下周優(yōu)良率或?qū)⒅追磸椂唐贑BOT仍有下跌空間，下方關(guān)注450-470美分支撐位。短期反彈空間有限。
需求端支撐疲軟
目前看，8月深加工企業(yè)面臨停機(jī)檢修的問(wèn)題，將會(huì)影響深加工企業(yè)對(duì)玉米的消費(fèi)情況。上旬深加工企業(yè)玉米原料庫(kù)存多低于正常水平，深加工企業(yè)多積極補(bǔ)庫(kù)，需求相對(duì)偏強(qiáng)。
中旬開(kāi)始，隨著到車(chē)持續(xù)增多，深加工企業(yè)庫(kù)存逐漸恢復(fù)，同時(shí)部分企業(yè)檢修，玉米淀粉企業(yè)平均開(kāi)工率下降至54.08%，較6月下跌4.35個(gè)百分點(diǎn)，玉米采購(gòu)量縮減，深加工企業(yè)對(duì)玉米的需求略有減弱。
對(duì)于飼用需求端而言，因8月份仍處于飼料生產(chǎn)淡季，同時(shí)目前飼料養(yǎng)殖利潤(rùn)情況不佳，飼料企業(yè)運(yùn)營(yíng)壓力大，飼料企業(yè)玉米用量均不大，并且因小麥與玉米的價(jià)格持續(xù)倒掛，小麥飼用優(yōu)勢(shì)持續(xù)存在，截至28日，華北地區(qū)小麥、玉米的價(jià)差為-89.19元/噸。飼料企業(yè)以使用小麥及消化玉米庫(kù)存為主，玉米采購(gòu)量不大。
北港去庫(kù)、南港累庫(kù)
本周北港小幅去庫(kù)、南港小幅累庫(kù)，南北港即期貿(mào)易利潤(rùn)轉(zhuǎn)為倒掛，北港下海量大于集港量，港口裝船需求逐漸下降。
7月21日北方四港玉米庫(kù)存共計(jì)151.8萬(wàn)噸，周比減少12.7萬(wàn)噸;當(dāng)周北方四港下海量共計(jì)16.6萬(wàn)噸，周比減少23.6萬(wàn)噸。北方港口二等玉米收購(gòu)價(jià)格2760元/噸，產(chǎn)區(qū)出庫(kù)價(jià)格在2690-2720元/噸，倒掛50-70元/噸。
總的來(lái)說(shuō)，當(dāng)前深加工已逐漸過(guò)了旺季，飼料企業(yè)庫(kù)存持續(xù)恢復(fù)，提振空間不大，下游滾動(dòng)補(bǔ)庫(kù)，積極尋找優(yōu)質(zhì)替代。玉米價(jià)格缺乏持續(xù)上行基礎(chǔ)，空單可繼續(xù)持有，但需警惕黑海風(fēng)險(xiǎn)對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的外溢作用。
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