2023年8月1日豆粕大豆早盤(pán)分析摘要

　　【豆類(lèi)基本面】受8月初良好作物天氣打壓，周一CBOT大豆期貨市場(chǎng)出現(xiàn)暴跌行情，新作11月大豆合約跌幅超過(guò)50美分，觸及7月10日以來(lái)低位，盤(pán)中豆油和豆粕同步下跌。天氣預(yù)報(bào)顯示，美國(guó)中西部部分地區(qū)氣溫下降降雨增多，有助于改善作物生長(zhǎng)條件。市場(chǎng)對(duì)美豆單產(chǎn)下調(diào)的擔(dān)憂減弱，美豆市場(chǎng)連續(xù)出現(xiàn)自高位回吐此前天氣升水現(xiàn)象。不過(guò)美國(guó)農(nóng)業(yè)部在盤(pán)后公布的周度作物生長(zhǎng)報(bào)告中顯示當(dāng)前美豆生長(zhǎng)狀態(tài)依然不佳，報(bào)告顯示截至7月30日當(dāng)周，美國(guó)大豆優(yōu)良率為52%，低于市場(chǎng)預(yù)期的53%，去年同期為60%。繼上周先后有超過(guò)140萬(wàn)噸美豆大單出口后，7月31日再有民間出口商向美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告向中國(guó)出口銷(xiāo)售13.2萬(wàn)噸大豆和向菲律賓出口銷(xiāo)售18.33萬(wàn)噸大豆，顯示國(guó)際買(mǎi)家有在8月前集中采購(gòu)現(xiàn)象。雖然目前仍處美豆生長(zhǎng)關(guān)鍵期，但風(fēng)險(xiǎn)資金有提前離場(chǎng)結(jié)束天氣炒作跡象。此外，追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周一上漲0.6%，國(guó)際原油價(jià)格上漲抵消美豆暴跌對(duì)該指數(shù)的影響。

 

　　【大豆】南方國(guó)產(chǎn)大豆陸續(xù)上市，價(jià)格多高開(kāi)低走。東北主產(chǎn)區(qū)大豆進(jìn)入關(guān)鍵生長(zhǎng)階段，近期主產(chǎn)區(qū)晴雨相間利于作物生長(zhǎng)，大豆玉米苗情普遍較好。中儲(chǔ)糧大豆拍賣(mài)底價(jià)全面下調(diào)，大豆拍賣(mài)頻次大幅增加，國(guó)產(chǎn)陳豆拍賣(mài)成交率連續(xù)攀升。7月31日競(jìng)價(jià)銷(xiāo)售的38639噸國(guó)產(chǎn)大豆成交率為46%，8月2日將繼續(xù)進(jìn)行陳豆拍賣(mài)。周一豆一期貨市場(chǎng)維持弱勢(shì)震蕩走勢(shì)，盤(pán)中在探出本輪調(diào)整新低后因部分獲利空頭減持而收復(fù)部分日內(nèi)跌幅。國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)供需相對(duì)獨(dú)立，上年增產(chǎn)導(dǎo)致的供應(yīng)過(guò)剩仍未完全消化，中儲(chǔ)糧降價(jià)拍賣(mài)進(jìn)一步加劇市場(chǎng)供應(yīng)壓力，市場(chǎng)追漲動(dòng)力仍顯不足。夜盤(pán)市場(chǎng)震蕩回升，受美豆下跌拖累，今日豆一期貨市場(chǎng)反彈阻力依然不小。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)和拍賣(mài)動(dòng)態(tài)。

 

　　【豆粕菜粕】周一國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)整體下跌，各地跌幅差距較大，沿海豆粕報(bào)價(jià)多運(yùn)行在4270-4420元/噸之間，其中張家港報(bào)價(jià)4270元/噸，天津報(bào)價(jià)4380元/噸，東莞報(bào)價(jià)4420元/噸。美豆產(chǎn)區(qū)降溫降雨打亂市場(chǎng)反彈節(jié)奏，國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存回升，油廠承壓調(diào)低豆粕報(bào)價(jià)。國(guó)內(nèi)大豆壓榨量維持高位，預(yù)計(jì)本周壓榨量仍在220萬(wàn)噸之上，下游采購(gòu)保持平穩(wěn)，豆粕庫(kù)存連續(xù)回升。周一國(guó)內(nèi)粕類(lèi)期貨市場(chǎng)低開(kāi)低走繼續(xù)弱勢(shì)調(diào)整，美豆電子盤(pán)大幅下跌，天氣炒作有降溫跡象，國(guó)內(nèi)粕類(lèi)期貨市場(chǎng)資金大量流出，菜粕期貨技術(shù)上頂部特征進(jìn)一步強(qiáng)化。美豆天氣窗口雖然尚未關(guān)閉，但風(fēng)險(xiǎn)資金集中減持已經(jīng)打亂市場(chǎng)運(yùn)行節(jié)奏。如果后期美豆產(chǎn)區(qū)缺少減產(chǎn)天氣威脅，國(guó)內(nèi)粕類(lèi)期貨市場(chǎng)在成本驅(qū)動(dòng)下將跟隨美豆轉(zhuǎn)入震蕩調(diào)整節(jié)奏運(yùn)行。夜盤(pán)粕類(lèi)板塊止跌回升明顯強(qiáng)于美豆，今日國(guó)內(nèi)粕類(lèi)期貨市場(chǎng)有望維持震蕩行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨表現(xiàn)和連漲后的獲利回吐壓力。

 

　　【油脂】周一CBOT豆油市場(chǎng)大幅下挫，技術(shù)上出現(xiàn)頂部特征。周一馬來(lái)西亞棕櫚油期貨市場(chǎng)大幅回落連續(xù)第五日下跌，繼續(xù)受到馬幣走強(qiáng)和相關(guān)植物油疲軟的拖累。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞7月棕櫚油出口表現(xiàn)強(qiáng)勁，其中ITS的環(huán)比增幅為14%，AmspecAgri的環(huán)比增幅為7.8%。7月出口回升有助于降低棕櫚油庫(kù)存壓力。歐盟正在為烏克蘭開(kāi)辟新的糧油出口通道，市場(chǎng)對(duì)黑海農(nóng)產(chǎn)品運(yùn)輸受阻的擔(dān)憂下降，全球油脂市場(chǎng)出現(xiàn)集中回吐此前地緣風(fēng)險(xiǎn)升水現(xiàn)象。外部油脂供給擔(dān)憂緩解，國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)承壓向下調(diào)整。棕櫚油進(jìn)口成本降速加快，大豆壓榨量維持高位，豆油庫(kù)存持續(xù)回升。周一國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)整體大幅回落，菜油期貨繼續(xù)領(lǐng)跌，油脂板塊內(nèi)外盤(pán)走勢(shì)趨于同步。夜盤(pán)市場(chǎng)維持弱勢(shì)震蕩狀態(tài)，今日國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)有望延續(xù)震蕩調(diào)整行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：油脂現(xiàn)貨表現(xiàn)和外部油脂市場(chǎng)走勢(shì)。