【豆類基本面】周五CBOT大豆期貨市場收盤漲跌互見，舊作合約下跌，新作合約小漲，市場對美國農(nóng)業(yè)部預(yù)估的美豆產(chǎn)量仍存質(zhì)疑，美國作物帶出現(xiàn)的潮濕天氣以及長期預(yù)測有利于關(guān)鍵階段大豆作物生長，盤中豆粕上漲豆油下跌。美國農(nóng)業(yè)部在7月報告中維持美豆單產(chǎn)52蒲式耳/英畝的預(yù)估，與報告前各方普遍評估美豆單產(chǎn)會下調(diào)出現(xiàn)明顯預(yù)期差，多空雙方圍繞美豆產(chǎn)量評估以及天氣形勢展開激烈爭奪，美豆市場出現(xiàn)寬幅震蕩行情。咨詢機構(gòu)Safras表示，巴西2023/2024年度大豆產(chǎn)量預(yù)計為1.632億噸，與美國農(nóng)業(yè)部預(yù)估值基本持平。此外，農(nóng)產(chǎn)品市場也受到美元近期疲軟的支撐，美元周度下跌2.3%，創(chuàng)下11月以來最大單周跌幅。追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周五小幅上漲0.02%，美元反彈令大宗商品市場維持盤整特征。
【大豆】國產(chǎn)大豆市場供需穩(wěn)定，現(xiàn)貨價格維持震蕩偏弱狀態(tài)。東北主產(chǎn)區(qū)大豆陸續(xù)進入關(guān)鍵生長階段，近日主產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)連續(xù)大范圍降雨，大豆玉米苗情普遍較好。近期國儲及進口大豆連續(xù)投放增加市場供應(yīng)，但因下游需求不佳及拍賣價格偏高，多維持零成交或低成交狀態(tài)，對現(xiàn)貨市場回暖構(gòu)成阻力。周五豆一期貨市場先揚后抑沖高回落，技術(shù)上出現(xiàn)七連陰，維持弱勢調(diào)整節(jié)奏。由于缺少現(xiàn)貨配合，市場追漲動力不足，豆一期貨市場走勢依舊偏空。夜盤在商品普跌氛圍下繼續(xù)保持弱勢，今日豆一期貨市場有望維持震蕩調(diào)整行情。風(fēng)險提示：現(xiàn)貨市場表現(xiàn)和政策影響。
【豆粕菜粕】周五國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價整體反彈，部分區(qū)域漲幅在50-70元/噸，沿海豆粕報價多運行在4150-4300元/噸之間，其中張家港報價4150元/噸，天津報價4270元/噸，東莞報價4300元/噸。美豆強勢回升令成本驅(qū)動占優(yōu)，油廠提價動力增強。中國6月進口大豆1027萬噸，同比增加25%，低于5月進口的1202萬噸。受油廠大豆壓榨量下降以及需求回暖影響，近期國內(nèi)豆粕庫存降幅超預(yù)期，進口壓榨菜粕庫存維持在不到1萬噸的低水平，庫存緊張為粕價保持堅挺提供重要支撐。周五國內(nèi)粕類期貨市場承接美豆強勢高開，但盤中遭遇獲利盤打壓，紛紛自盤中高點回落。豆粕期貨表現(xiàn)雖弱于菜粕期貨，但技術(shù)上均受到5日均線支撐，保持反彈隊形。今日國內(nèi)粕類期貨市場有望維持寬幅震蕩行情。風(fēng)險提示：鄭商所對菜粕期貨采取上調(diào)保證金和漲跌停板幅度的方式進行風(fēng)險管控，多空激烈博弈可能加劇盤中震蕩。
【油脂】周五CBOT豆油市場震蕩回落，技術(shù)上延續(xù)強勢震蕩狀態(tài)。周五馬來西亞棕櫚油期貨市場寬幅震蕩小幅收高，周線實現(xiàn)三連漲，美豆反彈以及印度棕櫚油進口量激增緩解市場拋壓。機構(gòu)統(tǒng)計顯示，印度6月棕櫚油進口量環(huán)比增長56%至三個月最高水平，低價棕櫚油刺激印度進口需求。市場對加拿大菜籽產(chǎn)區(qū)天氣不佳的擔(dān)憂情緒持續(xù)發(fā)酵，成為近期全球菜籽類商品強勢反彈的重要推力。國內(nèi)油脂市場方面，受近期外部市場反彈和國內(nèi)三大植物油庫存整體下降影響，油脂現(xiàn)貨價格繼續(xù)保持升勢。周五國內(nèi)油脂期貨市場整體沖高回落，夜盤跌幅進一步擴大，高位獲利回吐壓力顯著增加。菜油期貨因外部供給擔(dān)憂近期表現(xiàn)明顯強于豆油和棕櫚油期貨，隨著油脂間價差拉大，需求替代效應(yīng)將增強。菜油期貨能否繼續(xù)拓展上行空間并帶領(lǐng)豆油和棕櫚油期貨擺脫目前橫盤狀態(tài)，仍需外部市場注入更多減產(chǎn)題材。夜盤商品市場整體走弱，今日國內(nèi)油脂期貨市場在獲利回吐壓力下維持震蕩偏弱走勢的概率較大。風(fēng)險提示：油脂現(xiàn)貨表現(xiàn)和外部油脂市場走勢。
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