要亂！玉米深加工開始收購芽麥，這事影響大不？

　　小麥還在緊鑼密鼓地搶收，數據顯示，當前全國冬小麥收獲已近七成，安徽基本收獲完畢，河南則已過九成，江蘇過半，陜西及山東等也超過了兩三成。

　　而后續(xù)天氣較好，除個別地方有降雨外，大部分地區(qū)天氣良好，小麥收獲進度大概率將快速推進。

　　而隨著收獲的推進，小麥的走勢也逐漸明朗，小麥價格逐漸明牌，而這時候，玉米的關注度則在不斷提高。

　　并且當前來看，玉米已經進入了“混戰(zhàn)”期，一方面是玉米到了傳統(tǒng)的青黃不接的時候，但另一方面，各方壓力不斷，也使得玉米的走勢變得撲朔迷離。

　　而近日，一則消息更是將玉米推上了風口浪尖。

　　受降雨影響，部分地區(qū)小麥水分較大，芽麥較多，于是關于芽麥惹起了不少風波。通常來說，芽麥主要有兩個去處，一個是官方收購，另一個則是飼料企業(yè)。

　　而官方也陸續(xù)發(fā)布了芽麥收購的通知和辦法，飼料企業(yè)對芽麥收購的積極性也大漲，但就在這時，東北部分玉米深加工企業(yè)也加入到了收購芽麥的大軍中。這引發(fā)了不少猜測。

　　一方面，受“爛場雨”影響，今年的芽麥不在少數，據說達千萬噸的級別，除去入庫以外，剩余的大部分將流入飼用市場，這使得玉米飼用需求受到不小沖擊。

　　雖然說芽麥的保存時間不長，所以沖擊大概率是短時間的，但仍舊受到了市場不小的關注。

　　而另一方面，玉米深加工也開始收購芽麥，這意味著，芽麥對玉米已形成了跨領域的沖擊。即不止飼用需求，連深加工需求也開始擠占了，這才是令市場一片嘩然的根本原因。

　　那么，芽麥對玉米的影響究竟有多大呢?

　　從實際的替代來看，影響有限。

　　玉米的需求主要分為幾個部分，其中飼用需求占到近70%，深加工約占20-30%，食用以及其他需求則約占到6-7%。

　　飼用方面，芽麥確實便宜，不少飼料企業(yè)對芽麥的收購熱情不斷高漲，使得芽麥的行情有所走高。但預計也是熱一陣子罷了，長期來看，玉米在飼用中的需求會要應減少，但并不會消失，而且芽麥也要視毒素情況來添加使用。

　　而深加工方面，玉米的消費主要有玉米淀粉及淀粉糖，酒精、味精等等，其中玉米淀粉及淀粉糖消費量約占到55%，酒精約占26%，而當前東北深加工收購玉米的主要就是能源酒精企業(yè)，比如國投鐵嶺能源、吉林燃料乙醇、吉林新天龍等等，所以總體占比是有限的，并不值得恐慌。

　　但是雖然實際影響有限，情緒影響卻很大。

　　因為隨著大豆播種的結束，玉米和大豆爭地的情況暫時得到緩解，少了掣肘，再加上玉米進入了傳統(tǒng)的青黃不接的時期，這使得玉米迎來機遇。

　　但是另一方面，前有小麥、芽麥的替代和定向稻谷，后又有天量增產的巴西玉米陸續(xù)到港，使得玉米的走勢變得不那么明朗，市場緊張度隨之上升。

　　而這時，任何的消息都可能會影響市場情緒，加重玉米的看跌情緒。

　　那么，玉米后續(xù)會如何變化呢?

　　當前看跌情緒濃云密布，但至少目前來看，跌幅有限。

　　一是經歷了3年多的動蕩行情之后，市場對于風險的分析以及抵御能力有所增強，雖然風能吹起來，但是預計不會太大，也能很快得到糾正。

　　二是玉米庫存減少，貿易商挺價情緒走高，山東玉米上量一直維持低位，玉米呈現僵持局面。

　　三是近日山東部分地區(qū)又將迎來降雨，預計對上量依然有壓制，因此行情變化不大。

　　雖然玉米短期風險不大，但是長期來看，風險正在增加。主要表現在：

　　一是玉米的需求缺口正在縮小。

　　在前兩年支撐玉米大漲的諸多因素中，其中需求缺口可以說是最根本的一個因素，但今年隨著替代以及進口玉米及其他谷物的增加，玉米的缺口正在不斷縮小。這將成為影響玉米大趨勢的重要因素。

　　二是消費也在下滑。

　　今年的大背景中，供強需弱的表現十分明顯。而在供強需弱中，更值得關注的是需弱，這也將成為壓制玉米走勢的重要原因。

　　因此玉米的窗口期可能會很短暫，而小麥的天花板已經下移，留給玉米的空間確實不多了。