玉米又跌了！但沒想到竟是這么個跌法

　　雖然山東及東北玉米出現(xiàn)了一起上漲的局面，但是上漲的底氣并不足，并且隨著天氣陸續(xù)放晴，上量增加，山東玉米很可能再次轉(zhuǎn)跌。

　　果然，玉米又跌了。

　　雖然說玉米的下跌是在預(yù)料之中，但是這個“跌法”卻令市場有些沒想到。

　　首先，按照之前的規(guī)律，玉米由漲入跌是一個循序漸進的過程，但這次明顯把這個過程給縮短了。

　　隨著玉米持續(xù)上漲已有一段時間了，在供強需弱的背景下，個別企業(yè)開始試探性地壓價，但這一試不要緊，玉米直接崩了。

　　4月25日，山東玉米的到貨車數(shù)量突然激增到1500多輛，比前一天足足高出了1000多輛，并且也達到了今年山東玉米到貨車數(shù)量的峰值。

　　玉米到貨量大增，價格全面回落，企業(yè)更是一日數(shù)跌。

　　其次，山東、東北玉米齊跌。

　　近兩年玉米的走勢早就呈現(xiàn)出了區(qū)域分化的特點，即各個區(qū)域各自為陣，漲跌的聯(lián)動性明顯減弱，所以同漲同跌的情況出現(xiàn)的并不多。

　　但是這次隨著山東到貨車數(shù)量激增，玉米迅速走跌后，東北也馬上跟跌，甚至都沒給市場反應(yīng)的時間。

　　那么，玉米為啥突然跌得這么著急呢?

　　華北、山東玉米的供給壓力沒那么大，雖然有部分東北糧入關(guān)，但是并不足以造成這樣的大跌，所以肯定另有原因。

　　新農(nóng)觀分析，這應(yīng)該是綜合因素的疊加。

　　一方面，隨著新小麥上市越來越近，部分持糧主體開始有了騰庫的需求。

　　而此前我們也分析過，之前天氣變化過程中曾有過短暫的回暖，但是由于時間太短，上一波的上量沒能及時釋放，就也積壓到了這一波，如今雨過天晴，于是上量爆增。

　　另一方面，深加工持續(xù)虧損，需求減弱，本就沒有提價的動力，而這時玉米一跌就馬上趁勢跟著壓價了。

　　這里要提一句關(guān)于深加工玉米淀粉的需求。

　　淀粉糖是食糖的一種替代，當食糖價格走高，與淀粉糖價差拉大以后，淀粉糖的替代需求就有望被開啟，從而拉動玉米需求。

　　而如今糖價上漲，為何淀粉糖卻遲遲不見起色呢？

　　有人說，因為淀粉糖替代能力十分有限，約只能替代30%的食糖，而經(jīng)過這么多年的發(fā)展，其替代作用已經(jīng)十分有限了。

　　但這并非是主要原因，替代物只在一定程度和比例上進行替代，這是毋庸置疑的。但是淀粉糖要開啟對食糖的替代需要符合兩個條件：

　　一是二者的價差較長時間持續(xù)在3000元/噸以上：

　　二是食糖走勢不斷增強。

　　而當前來看，這兩個條件可以說都還不充分，持續(xù)的時間還不夠長。因為只有在食糖不斷走強，企業(yè)不斷承壓的時候，淀粉糖的替代價值才充分顯現(xiàn)，這時企業(yè)才會考慮更改配方選擇淀粉糖來替代。

　　雖然目前替代條件還未成熟，但是部分淀粉企業(yè)已經(jīng)準備通過減少開機來降低淀粉庫存，而中長期來看，如果食糖價格繼續(xù)高企，那么將有利于淀粉糖走勢。

　　再說回到這次玉米的急跌，為啥山東下跌后，東北也馬上跟跌了？這是巧合嗎？

　　顯然不是。

　　因為我們之前說過，當山東玉米上漲后，東北急了，馬上也跟著上漲，但是底氣不足。

　　東北玉米的跟漲主要受兩個因素支撐：一個是增儲消息再次提振市場，另一個則是隨著山東玉米上漲，與東北價差拉大，東北玉米有大量入關(guān)的風險，于是企業(yè)急忙提價鎖糧。

　　所以當山東突然上量激增，價格下跌時，東北糧源入關(guān)風險減小，也就跟著回調(diào)了。

　　此外，小麥也在“火上澆油”。

　　玉米本來就底氣不足，小麥更是跌跌不休，如今玉米、小麥又重回跌勢。不過，預(yù)計大跌的幾率并不大，新麥的靴子尚未落地，市場的心都還懸著，大多是觀望和試探。

　　而另一方面，“以質(zhì)論價”依然是存在的，優(yōu)質(zhì)玉米依然有價值空間。