狂風(fēng)剛過(guò)，雨水“補(bǔ)貨”，玉米迎來(lái)了一件“大喜事”

　　自玉米跟隨著小麥下跌后，市場(chǎng)節(jié)奏就被徹底打亂了，市場(chǎng)進(jìn)入了重新調(diào)整的階段。

　　從供需層面來(lái)看，短期倒沒(méi)有太大的變化，當(dāng)前玉米價(jià)格的波動(dòng)主要是由其他一些因素引發(fā)的，這些其他因素主要就是天氣和消息。

　　首先說(shuō)說(shuō)天氣。

　　自從北方多地開(kāi)始揚(yáng)塵“吃土”后，山東玉米的上量明顯下降，因此價(jià)格上漲。但隨著雨過(guò)風(fēng)停，上量也有所增加。

　　比如，近兩天，山東玉米的到貨車數(shù)量就從300多增長(zhǎng)到了500多輛，玉米價(jià)格也開(kāi)始漲跌互現(xiàn)。

　　如果按照以往的規(guī)律，隨著天氣繼續(xù)放晴，那么到貨車數(shù)量會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)，玉米也就會(huì)跌勢(shì)重現(xiàn)。但是這回天氣很“給力”，根據(jù)預(yù)報(bào)顯示，多地經(jīng)過(guò)短暫的升溫后，強(qiáng)冷空氣將再次橫掃30余省。

　　氣溫升得高跌得也狠，多地氣溫驟降，不僅棉衣將“重出江湖”，雨水也開(kāi)始大量“補(bǔ)貨”。其中，華北等局部地區(qū)的降溫幅度將會(huì)超過(guò)25℃，而山東也將再次迎來(lái)降雨，部分地區(qū)氣溫降幅也在10℃以上。

　　顯然，隨著降溫降雨，玉米上量必然會(huì)再次受到抑制，玉米價(jià)格也就繼續(xù)堅(jiān)挺。

　　山東玉米靠天氣走穩(wěn)，而東北近期增儲(chǔ)的消息不斷。再加上當(dāng)前已值春播，今年的地租價(jià)格上漲，再次拉高了種植成本，企業(yè)報(bào)價(jià)也就不斷提高。

　　于是，就形成了山東、東北玉米持續(xù)上漲的局面。

　　當(dāng)然，我們所說(shuō)的玉米的“喜事”并不是只有天氣及消息層面，這些充其量也是臨時(shí)的變量，且不確定性也較大，而玉米真正的“喜事”則是來(lái)自于玉米當(dāng)前的“局勢(shì)”已悄悄發(fā)生了變化。

　　一是糧源已發(fā)生轉(zhuǎn)移，玉米價(jià)格支撐力增強(qiáng)。

　　當(dāng)前玉米市場(chǎng)已基本完成了糧源的轉(zhuǎn)移，雖然今年貿(mào)易商大受打擊，對(duì)玉米的看跌情緒增多，但是對(duì)于市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的應(yīng)對(duì)能力也要遠(yuǎn)高于基層。

　　再加上現(xiàn)在玉米剛剛轉(zhuǎn)換完畢，誰(shuí)也不愿意一上來(lái)就賠本“認(rèn)輸”，所以價(jià)格上總要挺上一挺。

　　另一方面，當(dāng)前基層余糧剩余不到一成，并且以干糧居多，干糧價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，這也增加了玉米的價(jià)格支撐。

　　二是玉米的缺口正在醞釀。

　　今年玉米的缺口是確定存在的，但是卻是不均衡的，具體表現(xiàn)為時(shí)而寬松，時(shí)而緊張，反映到玉米價(jià)格上，即供需寬松時(shí)，價(jià)格下跌，供需緊張時(shí)，價(jià)格上漲。

　　而當(dāng)前玉米是明顯的供強(qiáng)而需弱，所以玉米價(jià)格走勢(shì)也偏弱。但是玉米的缺口正在醞釀，主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：

　　一個(gè)是豬價(jià)雖然持續(xù)走弱，但是下半年回漲的預(yù)期還是較高的，并且生豬產(chǎn)能處于高位，存欄剛需也是有力的支撐。

　　根據(jù)中國(guó)飼料工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年3月，全國(guó)工業(yè)飼料產(chǎn)量達(dá)2511萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)10.4%，同比增長(zhǎng)了5.5%。而飼料中的玉米用量占比達(dá)到了38.1%，同比增長(zhǎng)了1.3%。

　　二是雖然近兩年部分地區(qū)實(shí)行復(fù)合種植，但在擴(kuò)種大豆的目標(biāo)下，玉米的種植面積即便不減少也很難增加，這對(duì)玉米的供給就產(chǎn)生了既定的限制。

　　而替代方面，小麥、稻谷中替代量明顯減少，進(jìn)口谷物中高粱及大麥等也呈下降趨勢(shì)，因此后期隨著需求增長(zhǎng)，供需缺口將顯現(xiàn)。

　　三是需求庫(kù)存分化。

　　年初至今，玉米深加工需求較弱，糧源消耗較慢，因此庫(kù)存高企。但飼料企業(yè)庫(kù)存大多處于低位，并且當(dāng)前已回落至常規(guī)庫(kù)存天數(shù)以下，這意味著飼料企業(yè)的補(bǔ)庫(kù)周期將縮短。

　　有補(bǔ)庫(kù)需求支撐，玉米價(jià)格也難大跌。

　　四是小麥下跌后又漲了。

　　玉米市場(chǎng)的情緒有一半是被小麥牽動(dòng)的，而近日小麥再次下跌也讓玉米也心頭一緊，不過(guò)很快小麥再次回漲。

　　并且預(yù)計(jì)在新麥上市前，小麥會(huì)繼續(xù)維持當(dāng)前的震蕩模式，再次大跌的幾率并不大，這也為玉米的穩(wěn)定提供了空間。

　　所以雖然短期來(lái)看，供需層面沒(méi)有發(fā)生太大的變化，但是玉米當(dāng)前的這個(gè)“底”卻正在悄悄筑建。

　　雖然短期仍面臨著麥前騰庫(kù)的壓力，玉米也難以明顯抬頭，但是隨著玉米缺口的不斷醞釀，待到春播過(guò)后，有望重現(xiàn)上漲之路。