2021年10月21日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類】受全球植物油強勁需求提振，周三CBOT大豆期貨市場大幅反彈，連續(xù)第五個交易日收高，盤中豆油和豆粕均有不同程度上漲。全球植物油供應收緊為美豆市場反彈提供支撐。馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨上漲逾2%至紀錄高位收盤，加拿大ICE油菜籽期貨也躥升至合約高位。美國農業(yè)部公布的周度作物生長報告顯示，截止10月17日當周，美豆收割率為60%，去年同期為73%，五年均值為55%。美豆供應前景趨向寬松，市場的關注點轉向美豆需求和南美新季大豆生產。預計截至10月14日當周，美豆出口銷售區(qū)間為150-252萬噸。巴西大豆播種正在有序推進，咨詢機構AgRural表示，截至10月14日，巴西2021/2022年度大豆種植率達到22%，為巴西同期種植速度第二快。南美大豆開局良好，目前主流機構普遍預期巴西大豆產量將在1.4億噸之上。

 

　　【大豆】目前黑龍江產區(qū)大豆收割超七成，新豆上市量增加，受大型企業(yè)調低收購價格影響，多地現(xiàn)貨價格呈現(xiàn)震蕩下行態(tài)勢，但仍高于去年開秤價格。中儲糧油脂公司實行購銷雙向競價交易目前已進行四次，大豆拍賣價格和收購價格呈現(xiàn)震蕩下滑態(tài)勢，10月18日的起拍價為5600元/噸，對應新豆回收價格為5700元/噸，比上一輪繼續(xù)下調50元/噸。10月19日進行的大豆購銷雙向競價交易，成交率為67%，10月21日還將進行52418噸大豆競價銷售活動。近日豆一主力合約自年內高點連續(xù)震蕩回落，中儲糧下調收購價格以及高價對需求的抑制效應削弱市場追漲信心。周三夜盤豆一期貨低開高走止跌回升，調整節(jié)奏得到部分修正。預計今日豆一期貨市場高開震蕩，可逢低適量買入多單或盤中順勢短線參與。

 

　　【豆粕菜粕】周三國內豆粕現(xiàn)貨市場止跌回升，多地漲幅在10-30元/噸，國內沿海豆粕現(xiàn)貨報價降至3430-3710元/噸運行，延續(xù)南弱北強現(xiàn)象。上周國內油廠大豆壓榨量提升，豆粕產出增加，但下游提貨速度加快，豆粕庫存繼續(xù)下降。截至10月18日，國內主要油廠豆粕庫存為58萬噸，比上周減少2萬噸，比去年同期減少33萬噸。受大豆進口量下降影響，預計大豆和豆粕庫存繼續(xù)下降空間有限。截至三季度末，國內生豬存欄43764萬頭，同比增長18.2%；其中，能繁母豬存欄4459萬頭，同比增長16.7%。生豬產能慣性增長為現(xiàn)貨剛需提供支撐。周三國內豆粕期貨一度止跌反彈，但盤中再度受到油脂強勢反彈壓制而回吐大部分漲幅。在豆油貢獻主要壓榨利潤后，南美大豆豐產前景對應遠期豆粕保本價持續(xù)下降，油強粕弱格局愈演愈烈。預計今日國內粕類期貨市場維持震蕩偏弱行情，可盤中短線參與或維持觀望。

 

　　【油脂】周三CBOT豆油市場強勢大漲，技術上六連陽并呈現(xiàn)加速反彈之勢。周三馬來西亞棕櫚油大幅上漲逾2%至紀錄高位收盤，在產量低迷之際，10月棕櫚油出口數(shù)據(jù)改善為棕櫚油價格上行提供動力。船運調查機構公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞10月1-20日棕櫚油出口環(huán)比下降7.8%-14.7%，降幅較前十五日收窄。此外，近期國際原油價格持續(xù)攀升，棕櫚油作為生物燃料原料的吸引力不斷提高。國內油脂整體庫存偏低，為油脂價格高位運行提供內在支撐。監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至10月18日當周，全國主要油廠豆油庫存90萬噸，比上周減少2萬噸，較去年同期減少40萬噸，比近三年同期均值減少60萬噸。周三國內油脂市場探底回升繼續(xù)沖高，夜盤出現(xiàn)加速反彈之勢，三大油脂悉數(shù)站上萬點關口，看漲情緒進一步受到刺激，強勢特征十分顯著。預計今日國內油脂板塊高開震蕩，內外盤油脂相互強勢刺激，國內油脂市場有望繼續(xù)深化強勢行情，順勢參與為主或觀望，仍不宜輕易摸頂。