2021年9月15日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類】受壓于收割推進(jìn)，周二CBOT大豆期貨市場(chǎng)小幅收低，出口需求的樂觀預(yù)期令跌幅縮小，盤中重回油強(qiáng)粕弱分化狀態(tài)。美國農(nóng)業(yè)部公布的作物生長報(bào)告顯示，截止9月12日當(dāng)周，美豆作物優(yōu)良率為57%，與上周持平；當(dāng)周美豆落葉率為38%，去年同期為35%，五年均值為29%。2021年美豆收割大幕陸續(xù)展開，天氣因素對(duì)產(chǎn)量的威脅基本解除，供給端炒作退場(chǎng)，新豆上市壓力仍制約美豆反彈。美灣地區(qū)因颶風(fēng)受損的碼頭部分得到修復(fù)，緩解市場(chǎng)對(duì)即將上市的美豆出口裝運(yùn)的擔(dān)憂。美豆市場(chǎng)在新豆上市壓力與出口需求之間尋找平衡，短期內(nèi)仍缺少打破震蕩僵局的有效因素。國內(nèi)豆類市場(chǎng)繼續(xù)承壓回落，油脂板塊出現(xiàn)出現(xiàn)分化，棕櫚油和菜油相表現(xiàn)強(qiáng)于豆油，粕類止跌回升保持震蕩反彈節(jié)奏，豆一反彈動(dòng)力有所減弱。

 

　　【大豆】周二黑龍江產(chǎn)區(qū)大豆價(jià)格整體穩(wěn)定，多地大豆價(jià)格運(yùn)行在2.85-2.92元/斤，優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)現(xiàn)象較突出。中儲(chǔ)糧油脂公司上周在北安、嫩江、穆棱、哈爾濱等多個(gè)存儲(chǔ)庫進(jìn)行國產(chǎn)大豆拍賣，成交率達(dá)到42%。9月16日，中儲(chǔ)糧將繼續(xù)在全國多地進(jìn)行國產(chǎn)大豆拍賣活動(dòng)，拍賣數(shù)量為77896噸。中儲(chǔ)糧拍賣大豆穩(wěn)定市場(chǎng)供應(yīng)，也為收購新豆騰出庫容。東北產(chǎn)區(qū)大豆收購接近尾聲，部分貿(mào)易商庫存尚未消化。中國農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公布農(nóng)產(chǎn)品供需形勢(shì)分析報(bào)告，2021年中國大豆生產(chǎn)、消費(fèi)、貿(mào)易和價(jià)格維持上月預(yù)測(cè)水平不變，其中國產(chǎn)大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為1865萬噸，較上年減少1.85%。周二豆一期貨低開低走繼續(xù)回落，隨著9月底東北產(chǎn)區(qū)新豆大量上市，季節(jié)性供應(yīng)壓力與大豆連續(xù)拍賣正在削弱豆一期貨反彈動(dòng)力。預(yù)計(jì)今日豆一期貨市場(chǎng)維持震蕩走勢(shì)，前期多單可擇機(jī)減持，可盤中順勢(shì)短線參與或維持觀望。

 

　　【豆粕菜粕】周二國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)穩(wěn)中偏強(qiáng)，局部上漲10-20元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多在3700-3860元/噸運(yùn)行。國內(nèi)豆粕庫存下降，油廠挺價(jià)動(dòng)力較強(qiáng)，現(xiàn)貨市場(chǎng)延續(xù)跟漲不跟跌狀態(tài)。上周大豆壓榨量回升，豆粕產(chǎn)出量增加，但由于飼料養(yǎng)殖企業(yè)提貨速度加快，豆粕庫存繼續(xù)下降。截至9月10日當(dāng)周，全國主要油廠豆粕庫存為88萬噸，周度減少7萬噸，比上年同期減少21萬噸，比過去三年同期均值減少19萬噸。預(yù)計(jì)國慶長假前企業(yè)開工率保持高位，飼企及貿(mào)易商集中備貨并不會(huì)導(dǎo)致豆粕庫存快速回升。美豆供應(yīng)端炒作持續(xù)弱化，消息面趨于平淡，市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)向美豆出口。周二國內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)延續(xù)反彈節(jié)奏，增倉上行，現(xiàn)貨堅(jiān)挺提振買盤信心。預(yù)計(jì)今日粕類期貨市場(chǎng)延續(xù)震蕩行情，油粕之間的瞧瞧板效應(yīng)依然明顯，可適量減持粕類期貨多單或盤中短線順勢(shì)參與。

 

　　【油脂】周二CBOT豆油市場(chǎng)止跌回升，弱勢(shì)下跌節(jié)奏有所緩解。馬來西亞棕櫚油周二繼續(xù)收漲，印度大幅調(diào)降棕櫚油進(jìn)口關(guān)稅提振棕櫚油需求前景，但漲幅仍受到供應(yīng)預(yù)期增加的限制。印度政府近日宣布將毛棕櫚油進(jìn)口關(guān)稅從10%下調(diào)至2.5%以平抑該國油脂價(jià)格，市場(chǎng)預(yù)期本月馬來西亞棕櫚油出口將獲得較大改善。今日船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)將公布馬來西亞9月1-15日出口數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)環(huán)比將增長29%-57%。國內(nèi)三大油脂庫整體庫存繼續(xù)下滑，盡管豆油庫存小幅回升，但不抵菜油和棕櫚油庫存的降幅，因此造成油脂品種間走勢(shì)出現(xiàn)分化。雙節(jié)前下游備貨需求旺盛仍為油脂價(jià)格抗跌提供支撐。周二國內(nèi)油脂板塊延續(xù)震蕩行情，受庫存偏低提振，低位買盤依然較活躍，夜盤受國內(nèi)工業(yè)品弱勢(shì)拖累，紛紛自盤中高點(diǎn)回落。文華商品指數(shù)在207點(diǎn)遇阻回落，技術(shù)上形成構(gòu)筑圓弧頂之勢(shì)。在商品市場(chǎng)整體顯弱之際，油脂板塊因前期漲幅過大，同樣難以獨(dú)善其身。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)油脂板塊維持震蕩偏弱行情，可逢高適量拋空參與或盤中短線操作。