2021年9月10日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類】受美國農(nóng)業(yè)部可能上調(diào)美豆產(chǎn)量預(yù)估影響，周四CBOT大豆期貨市場承壓下跌，觸及6月25日以來最低，盤中豆油和豆粕表現(xiàn)同樣偏弱。美國農(nóng)業(yè)部將于今晚公布新的月度供需報(bào)告，結(jié)合當(dāng)前美豆作物生長情況，分析師預(yù)計(jì)美國農(nóng)業(yè)部將上調(diào)美豆單產(chǎn)和總產(chǎn)量。美豆收割大幕即將開啟，供應(yīng)端炒作持續(xù)退場，新季供應(yīng)壓力開始顯現(xiàn)。此外，美灣谷物碼頭受到颶風(fēng)破壞延誤出口以及原油下跌等因素也對美豆市場產(chǎn)生負(fù)面影響。巴西大豆在強(qiáng)制休耕三個(gè)月后即將迎來新季種植，包括美國農(nóng)業(yè)部在內(nèi)的主流機(jī)構(gòu)均預(yù)測新年度巴西大豆產(chǎn)量將繼續(xù)增長，預(yù)計(jì)巴西2021/2022年度大豆產(chǎn)量將達(dá)到1.44億噸之上的創(chuàng)紀(jì)錄高位。如果未來南美缺少不利天氣干擾，全球大豆遠(yuǎn)期供應(yīng)格局將更為寬松。報(bào)告預(yù)期偏空，美豆震蕩下行尋找支撐。國內(nèi)豆類市場延續(xù)油強(qiáng)粕弱分化行情，油脂持續(xù)高位震蕩，粕類弱勢跟跌，豆一延續(xù)區(qū)間震蕩走勢。

 

　　【大豆】周四黑龍江產(chǎn)區(qū)大豆價(jià)格整體穩(wěn)定，多地大豆價(jià)格運(yùn)行在2.85-2.92元/斤，優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)現(xiàn)象較突出。中儲糧油脂公司9月7日在北安、嫩江、穆棱、哈爾濱等多個(gè)存儲庫進(jìn)行國產(chǎn)大豆拍賣，大豆生產(chǎn)年限為2018和2019年，數(shù)量為77092噸，共成交32004噸，成交率為42%，成交均價(jià)為5817元/噸。中儲糧拍賣大豆穩(wěn)定供應(yīng)，也為收購新豆騰出庫容。東北產(chǎn)區(qū)大豆收購接近尾聲，部分貿(mào)易商庫存尚未消化。近期主產(chǎn)區(qū)天氣基本正常，預(yù)計(jì)大豆產(chǎn)量維持平年水平。9月底產(chǎn)區(qū)新豆即將上市，季節(jié)性供應(yīng)壓力將開始顯現(xiàn)。周四豆一期貨高開高走增倉上漲，再度升至區(qū)間震蕩上沿，夜盤遭遇回吐壓力失守部分漲幅。豆一期貨市場近期強(qiáng)弱節(jié)奏轉(zhuǎn)換頻繁，整體保持區(qū)間震蕩特征，陳豆拍賣與新豆上市壓力下市場向上突破的難度依然不小，近期自低位反彈跟商品市場整體上漲氛圍有關(guān)。預(yù)計(jì)今日豆一期貨市場延續(xù)震蕩行情，可盤中順勢短線參與或維持觀望。

 

　　【豆粕菜粕】周四國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)穩(wěn)中偏弱，局部小幅回落10-20元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多在3620-3800元/噸運(yùn)行。豆粕庫存止升轉(zhuǎn)降，油廠主動(dòng)挺價(jià)帶動(dòng)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格抗跌。截至9月3日當(dāng)周，全國主要油廠豆粕庫存為95萬噸，周度減少5萬噸，比上年同期減少24萬噸，比過去三年同期均值減少13萬噸。市場預(yù)估9-10月大豆進(jìn)口量約為1250萬噸。盡管當(dāng)前國內(nèi)生豬存欄處于高位，剛需因素以及豆粕供應(yīng)缺口擔(dān)憂仍對價(jià)格有提振作用，但官方主導(dǎo)下的飼料配方調(diào)整方案對粕類和玉米的需求替代效應(yīng)愈發(fā)明顯。周四粕類期貨低開低走明顯回落，持倉大幅增加，跌出本輪調(diào)整新低，觸及兩個(gè)多月低點(diǎn)。美豆因報(bào)告預(yù)期偏空而維持弱勢，成本驅(qū)動(dòng)力繼續(xù)在粕類市場集中體現(xiàn)，而油脂的強(qiáng)勢表現(xiàn)也對粕類形成壓制，油粕比值繼續(xù)保持升勢。預(yù)計(jì)今日粕類期貨市場延續(xù)弱勢震蕩，可保持震蕩偏弱思路盤中短線順勢參與或繼續(xù)觀望。

 

　　【油脂】周四CBOT豆油市場延續(xù)弱勢明顯收低，技術(shù)形態(tài)維持下行節(jié)奏。馬來西亞棕櫚油周四結(jié)束五連漲下跌近2%，關(guān)鍵供需報(bào)告前市場保持謹(jǐn)慎，避險(xiǎn)情緒及獲利回吐壓力明顯升溫。馬來西亞棕櫚油局將于今日8月份供需數(shù)據(jù)，市場預(yù)期馬來西亞8月底棕櫚油庫存較上月大幅提高。國內(nèi)油脂庫存數(shù)據(jù)顯示，截止9月6日，全國主要油廠豆油庫存85萬噸，周度下降2萬噸，同比減少44萬噸，比近三年同期均值減少57萬噸。三大油脂庫整體庫存整體偏低，雙節(jié)前下游備貨需求陸續(xù)啟動(dòng)，油脂現(xiàn)貨居高不下以及高基差現(xiàn)象持續(xù)為國內(nèi)油脂期貨盤面帶來支撐。周四國內(nèi)油脂板塊高開低走震蕩收低，豆油和棕櫚油在升至本輪反彈新高后遭遇回吐壓力，顯示多空分歧持續(xù)加劇，高位追漲趨于謹(jǐn)慎。目前國內(nèi)商品市場尤其是工業(yè)品仍處亢奮狀態(tài)，在市場整體看漲情緒退燒前，資金會(huì)繼續(xù)在不同板塊頻繁流動(dòng)，油脂板塊尚未迎來行情拐點(diǎn)。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)油脂板塊跟隨外盤低開回落，關(guān)注國內(nèi)商品市場情緒變化和整體走勢，外盤兩個(gè)重要報(bào)告相繼公布，可盤中短線順勢參與或維持觀望。