2021年9月9日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類】受助于來自中國(guó)的強(qiáng)勁需求，周三CBOT大豆期貨市場(chǎng)小幅回升，包括豆粕和豆油在內(nèi)的美豆市場(chǎng)整體仍處于弱勢(shì)格局。美國(guó)農(nóng)業(yè)部周三公布，民間出口商報(bào)告向中國(guó)出口銷售10.6萬噸大豆。另?yè)?jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部海外農(nóng)業(yè)服務(wù)局駐北京專員發(fā)布的報(bào)告顯示，基于豆粕飼料使用量的增加、大豆產(chǎn)量的降低以及油菜籽進(jìn)口的限制等條件，在2021/2022年度，中國(guó)大豆進(jìn)口量預(yù)計(jì)為1.01億噸，比前一年度增加300萬噸。美國(guó)農(nóng)業(yè)部將于9月10日公布新的月度供需報(bào)告，分析師預(yù)計(jì)的大豆單產(chǎn)和總產(chǎn)量平均值略高于美國(guó)農(nóng)業(yè)部8月報(bào)告預(yù)估值。美豆收割大幕即將開啟，供應(yīng)端炒作持續(xù)退場(chǎng)，新季供應(yīng)壓力開始顯現(xiàn)。此外，農(nóng)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)Datagro表示，巴西2021/2022年度大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)將達(dá)到1.441億噸創(chuàng)紀(jì)錄高位。全球大豆遠(yuǎn)期供應(yīng)繼續(xù)趨向?qū)捤蔂顟B(tài)。美豆維持弱勢(shì)震蕩，等待報(bào)告提供指引。國(guó)內(nèi)豆類市場(chǎng)延續(xù)油強(qiáng)粕弱分化行情，油脂持續(xù)高位震蕩，粕類弱勢(shì)跟跌，豆一延續(xù)區(qū)間震蕩走勢(shì)。

 

　　【大豆】周三黑龍江產(chǎn)區(qū)大豆價(jià)格整體穩(wěn)定，多地大豆價(jià)格運(yùn)行在2.85-2.92元/斤，優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)現(xiàn)象較突出。中儲(chǔ)糧油脂公司9月7日在北安、嫩江、穆棱、哈爾濱等多個(gè)存儲(chǔ)庫(kù)進(jìn)行國(guó)產(chǎn)大豆拍賣，大豆生產(chǎn)年限為2018和2019年，數(shù)量為77092噸，共成交32004噸，成交率為42%，成交均價(jià)為5817元/噸。中儲(chǔ)糧拍賣大豆穩(wěn)定供應(yīng)，也為收購(gòu)新豆騰出庫(kù)容。東北產(chǎn)區(qū)大豆收購(gòu)接近尾聲，部分貿(mào)易商庫(kù)存尚未消化。近期主產(chǎn)區(qū)天氣基本正常，預(yù)計(jì)大豆產(chǎn)量維持平年水平。9月底產(chǎn)區(qū)新豆即將上市，季節(jié)性供應(yīng)壓力將開始顯現(xiàn)。周三豆一期貨寬幅震蕩探底回升，空頭主動(dòng)減倉(cāng)帶動(dòng)盤面止跌。豆一期貨市場(chǎng)近期強(qiáng)弱節(jié)奏轉(zhuǎn)換頻繁，整體保持區(qū)間震蕩特征，陳豆拍賣與新豆上市壓力下市場(chǎng)上行阻力明顯增大。預(yù)計(jì)今日豆一期貨市場(chǎng)延續(xù)震蕩行情，可盤中順勢(shì)短線參與或維持觀望。

 

　　【豆粕菜粕】周三國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)穩(wěn)中偏強(qiáng)，局部窄幅波動(dòng)，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多在3620-3780元/噸運(yùn)行。豆粕庫(kù)存止升轉(zhuǎn)降，油廠主動(dòng)挺價(jià)帶動(dòng)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格抗跌。截至9月3日當(dāng)周，全國(guó)主要油廠豆粕庫(kù)存為95萬噸，周度減少5萬噸，比上年同期減少24萬噸，比過去三年同期均值減少13萬噸。市場(chǎng)預(yù)估9-10月大豆進(jìn)口量約為1250萬噸，結(jié)合當(dāng)前國(guó)內(nèi)生豬存欄處于高位，剛需因素以及豆粕供應(yīng)缺口擔(dān)憂仍對(duì)價(jià)格有提振作用。周三粕類期貨承接美豆弱勢(shì)低開低走，菜粕增倉(cāng)大跌更加劇市場(chǎng)弱勢(shì)，美豆反彈乏力令成本端驅(qū)動(dòng)力提升，短期仍處偏弱氛圍。預(yù)計(jì)今日粕類期貨市場(chǎng)繼續(xù)弱勢(shì)震蕩，可保持震蕩偏弱思路盤中短線順勢(shì)參與或繼續(xù)觀望。

 

　　【油脂】周三CBOT豆油市場(chǎng)沖高回落繼續(xù)弱勢(shì)震蕩，技術(shù)形態(tài)偏空。馬來西亞棕櫚油周三連續(xù)第五日上漲觸及三周高點(diǎn)，因市場(chǎng)擔(dān)憂供應(yīng)緊張并預(yù)期出口需求將改善。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，9月1-5日棕櫚油產(chǎn)量較上月同期下降25%。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞9月1-5日棕櫚油出口較上月同期增加88.73%。馬來西亞棕櫚油局將于9月10日公布8月供需數(shù)據(jù)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)該報(bào)告可能顯示8月底棕櫚油庫(kù)存較上月提高。國(guó)內(nèi)油脂庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示，截止9月6日，全國(guó)主要油廠豆油庫(kù)存85萬噸，周度下降2萬噸，同比減少44萬噸，比近三年同期均值減少57萬噸。三大油脂庫(kù)整體庫(kù)存恢復(fù)緩慢，雙節(jié)前下游備貨需求陸續(xù)啟動(dòng)，油脂現(xiàn)貨強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行，帶動(dòng)基差普遍擴(kuò)大，棕櫚油基差甚至升至1000元/噸以上。現(xiàn)貨居高不下以及高基差現(xiàn)象繼續(xù)為國(guó)內(nèi)油脂期貨盤面帶來支撐。周三國(guó)內(nèi)油脂板塊探底回升延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，夜盤跟隨馬盤棕櫚油強(qiáng)勢(shì)高開，豆油和棕櫚油盤中創(chuàng)出本輪反彈新高后遭遇回吐壓力，呈現(xiàn)高開低走狀態(tài)，顯示高位分歧加劇，油脂市場(chǎng)存在恐高心理。目前國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)整體仍處強(qiáng)勢(shì)氛圍之中，資金在不同板塊頻繁進(jìn)出，在市場(chǎng)看漲情緒退燒前，油脂板塊仍不宜做空。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂板塊跟隨美盤低開震蕩，多空分歧擴(kuò)大和加劇盤面波動(dòng)，可盤中短線順勢(shì)參與或維持觀望。