2021年9月3日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類】周四CBOT大豆期貨市場連跌六日后小幅回升，美豆周度出口銷售數(shù)據(jù)好于預(yù)期為市場帶來提振，盤中呈現(xiàn)油強(qiáng)粕弱特征。美國農(nóng)業(yè)部公布的出口銷售報(bào)告顯示，截止8月26日當(dāng)周，美國新舊兩個(gè)年度大豆出口合計(jì)銷售凈增220.08萬噸，超過市場預(yù)期區(qū)間的上沿，繼續(xù)保持強(qiáng)勢增長狀態(tài)。周四有民間出口商向美國農(nóng)業(yè)部報(bào)告向中國出口銷售12.6萬噸大豆。近期中國進(jìn)口商連續(xù)大單采購促進(jìn)美豆外需改善，但中國目前采購的美國新豆總量僅為去年同期的一半。美國農(nóng)業(yè)部將于9月10日公布新的月度供需報(bào)告，美國農(nóng)業(yè)部表示將重新審查美國玉米和大豆種植面積數(shù)據(jù)，此次審查因較往年提前一個(gè)月而更受關(guān)注。隨著美豆收割期臨近，美豆市場供給端炒作進(jìn)入尾聲，天氣風(fēng)險(xiǎn)買盤離場壓力仍未緩解。巴西大豆在9月下旬將進(jìn)入新的種植期，目前機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)巴西新季大豆產(chǎn)量有望再創(chuàng)新紀(jì)錄，超過1.4億噸。巴西大豆增產(chǎn)預(yù)期為全球遠(yuǎn)期大豆供應(yīng)提供重要保障。美豆出口超預(yù)期暫緩市場跌勢，美豆價(jià)格尚未走出調(diào)整格局。國內(nèi)豆類市場追高謹(jǐn)慎，整體保持震蕩等待指引。

 

　　【大豆】周四黑龍江產(chǎn)區(qū)大豆價(jià)格穩(wěn)中偏弱，多地大豆價(jià)格運(yùn)行在2.85-2.92元/斤，優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)現(xiàn)象較突出。中儲(chǔ)糧油脂公司發(fā)布大豆競價(jià)銷售公告，將于9月7日在北安、嫩江、穆棱、哈爾濱等多個(gè)存儲(chǔ)庫進(jìn)行國產(chǎn)大豆拍賣，大豆生產(chǎn)年限為2018和2019年，數(shù)量為77092噸。國家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公布的大豆供需平衡表與上月保持一致，2021年中國大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為1865萬噸。主產(chǎn)區(qū)天氣基本正常，預(yù)計(jì)大豆產(chǎn)量維持平年水平。9月底產(chǎn)區(qū)新豆即將上市，季節(jié)性供應(yīng)壓力開始顯現(xiàn)。周四豆一期貨市場止跌回升，商品普漲氛圍下買盤支撐性提高。豆一期貨市場整體保持區(qū)間震蕩特征，在中儲(chǔ)糧進(jìn)行大豆拍賣貫徹國家保供穩(wěn)價(jià)措施影響下，向下尋找支撐的概率增加。預(yù)計(jì)今日豆一期貨市場延續(xù)震蕩偏弱走勢，可在震蕩區(qū)間下沿附近擇機(jī)買入多單或維持觀望等待市場止跌。

 

　　【豆粕菜粕】周四國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)繼續(xù)保持穩(wěn)定，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多在3590-3710元/噸運(yùn)行。美豆連續(xù)下跌的成本驅(qū)動(dòng)與國內(nèi)剛需形成多空僵持，豆粕現(xiàn)貨市場跟跌動(dòng)力下降。截至8月27日當(dāng)周，全國主要油廠豆粕庫存升至100萬噸，周度增加10萬噸。市場預(yù)估9月大豆進(jìn)口量約為600萬噸，低于國內(nèi)月度大豆壓榨量，而美國部分出口碼頭因颶風(fēng)遭到破壞，可能會(huì)影響新季美豆出口，供應(yīng)缺口擔(dān)憂有升溫跡象。國內(nèi)生豬產(chǎn)能繼續(xù)保持增長勢頭，有助于穩(wěn)定國內(nèi)豆粕等飼料需求。近期美豆供給端炒作持續(xù)降溫，市場關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)向9月供需報(bào)告中面積和單產(chǎn)是否會(huì)上調(diào)。周四豆粕期貨先抑后揚(yáng)探底回升，保持震蕩格局，在美豆市場面臨利空壓力之際，國內(nèi)豆粕市場很難走出逆勢上漲行情。預(yù)計(jì)今日粕類期貨市場延續(xù)震蕩行情，可盤中短線參與或繼續(xù)觀望。

 

　　【油脂】周四CBOT豆油市場止跌回升，重回油強(qiáng)粕弱狀態(tài)。馬來西亞棕櫚油周四逆轉(zhuǎn)早盤跌勢收高，在需求改善預(yù)期下吸引部分低位買盤進(jìn)場。受印尼將該國棕櫚油出口關(guān)稅由8月的93美元/噸上調(diào)到9月的166美元/噸影響，處于出口競爭地位的馬來西亞棕櫚油具有明顯的出口關(guān)稅優(yōu)勢，市場預(yù)期9月馬來西亞棕櫚油出口有望止跌回升。國內(nèi)油脂庫存數(shù)據(jù)顯示，棕櫚油庫存顯著回升，豆油庫存因大豆壓榨量下降而穩(wěn)中有降。雙節(jié)前下游備貨需求陸續(xù)啟動(dòng)和國內(nèi)植物油整體庫存偏低仍對(duì)價(jià)格有支撐。目前國內(nèi)油脂期貨市場表現(xiàn)仍強(qiáng)于外盤，現(xiàn)貨堅(jiān)挺和進(jìn)口利潤倒掛令市場調(diào)整幅度受限。周四國內(nèi)油脂板塊下探后震蕩回升，商品市場普漲氛圍限制盤面回落，但油脂技術(shù)形態(tài)依然偏弱。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)油脂板塊維持震蕩行情，可嘗試性逢高適量拋空或盤中短線參與。