豆粕庫存將逐漸上升 預(yù)計(jì)止跌企穩(wěn) 后期震蕩偏強(qiáng)

　　雖然上周國內(nèi)大豆壓榨量繼續(xù)升至192萬噸，但大豆集中到港，大豆庫存上升。監(jiān)測顯示，上周末全國主要油廠進(jìn)口大豆商業(yè)庫存518萬噸，比上周同期增加28萬噸，比上月同期增加100萬噸，比上年同期減少13噸。5-6月巴西大豆集中到港，預(yù)計(jì)月均到港量在1000萬噸左右，后期大豆庫存將逐漸上升；但由于豆粕需求好轉(zhuǎn)，加之巴西大豆夏季高溫天氣難以保存，油廠開機(jī)較為積極，大豆壓榨量將繼續(xù)提升，抑制庫存上升幅度。

 

　　上周國內(nèi)大豆壓榨量繼續(xù)上升，豆粕產(chǎn)出量增加，豆粕庫存上升。5月24日，國內(nèi)主要油廠豆粕庫存68萬噸，比上周同期增加5萬噸，比上月同期增加1萬噸，比上年同期增加15萬噸，比過去三年同期均值減少10萬噸。隨著大豆到港量的增加，5月份以來大豆壓榨量持續(xù)增加，后期周度壓榨量將提升至200萬噸以上高位，預(yù)計(jì)豆粕庫存將逐漸上升。

 

　　受美豆價格回調(diào)及國內(nèi)大豆到港量大幅增加影響，近兩周國內(nèi)豆粕價格高位回落。美豆舊作庫存仍然緊張，短期美豆價格繼續(xù)下跌空間有限，隨著大豆播種工作的推進(jìn)，進(jìn)入生長期，一旦天氣出現(xiàn)問題，美豆平衡表將變得更加緊張，美豆價格可能重拾漲勢。雖然5-7月國內(nèi)大豆到港量較大，但預(yù)期基本被市場消化，加之隨著生豬存欄的增加，水廠養(yǎng)殖的全面展開，豆粕需求將持續(xù)增長；當(dāng)前大豆壓榨利潤持續(xù)虧損，豆油價格回落，油廠挺粕意愿較強(qiáng)，預(yù)計(jì)短期豆粕價格止跌企穩(wěn)，后期價格走勢震蕩偏強(qiáng)。

 

　　5月24日，大連普通蛋白豆粕7-9月基差報(bào)價M2109+140元/噸，天津現(xiàn)貨基差報(bào)價M2109+10元/噸，山東日照6月基差報(bào)價M2109-30元/噸，江蘇張家港6月基差報(bào)價M2109-10元/噸，廣東東莞6月基差報(bào)價M2109-40元/噸，部分地區(qū)較上周同期上漲30～60元/噸。