【豆類】受低吸買盤及豆油走強帶動，周五CBOT大豆期貨市場止跌回升，盤中延續(xù)油強粕弱分化格局。美國全國油籽加工商寫誰(NOPA)發(fā)布月度數(shù)據(jù)之前，分析師預計美國4月大豆壓榨量同比減少1.8%，預估中值為1.695億蒲式耳，低于3月大豆壓榨量。此外，有民間分析機構預計2021年美國大豆播種面積為8848.5萬英畝，高于美國農(nóng)業(yè)部預期的8760萬英畝。新季美豆種植率遠高于去年同期，美豆開局狀態(tài)良好，一定程度上緩解了市場對未來美豆產(chǎn)量的擔憂，增加了高位獲利回吐的風險。目前美豆的重要支撐來自于市場對全球油脂供應緊張的豆油，投機資金大量增持豆油多單，油強粕弱分化愈演愈烈，美豆調(diào)整節(jié)奏受到干擾。美國大豆市場漲勢放緩，但美國豆油仍在不斷試探新高保持強勢運行。國內(nèi)豆類市場延續(xù)油強粕弱分化行情，豆一期貨繼續(xù)高位運行。
【大豆】周五黑龍江產(chǎn)區(qū)大豆價格保持穩(wěn)定，凈糧裝車價多在2.87-2.93元/斤，關內(nèi)國產(chǎn)大豆市場運行平穩(wěn)。受主產(chǎn)區(qū)調(diào)節(jié)種植結構影響，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部預計2021年國產(chǎn)大豆面積同比下降5.4%，產(chǎn)量同比下降4.8%至1865萬噸。中儲糧多家直屬庫公布的大豆收購價格在2.875-2.90元/斤，與目前產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨價格基本持平。國內(nèi)大豆現(xiàn)貨市場整體運行平穩(wěn)，產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶余糧有限，看漲情緒依然較高，但期貨倉單近日明顯增加，期貨與現(xiàn)貨價差拉大吸引現(xiàn)貨企業(yè)參與套保。銷區(qū)生產(chǎn)企業(yè)因原料成本向下游傳導遇阻，整體追漲積極性不高。國產(chǎn)大豆市場相對獨立，新豆面積和產(chǎn)量下滑以及中儲糧入市收購均對市場有提振效應。預計今日豆一期貨市場高開震蕩，9月大豆期貨多單可逢高減持，盤中短線順勢參與或觀望為佳。
【豆粕菜粕】周五國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價繼續(xù)下跌，多地回落30-60元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報價多在3500-362元/噸。進口大豆到港壓力來襲，CBOT豆粕市場持續(xù)走弱，油廠承壓調(diào)降豆粕報價。截止5月10日當周，全國主要油廠大豆壓榨量為182萬噸，較上周下降1萬噸，豆粕庫存為74萬噸，較上周增加8萬噸，較去年同期增加43萬噸。國內(nèi)生豬存欄恢復情況好于預期，可緩解飼料配方調(diào)整對豆粕需求的擠出效應，但生豬養(yǎng)殖利潤快速下跌重創(chuàng)養(yǎng)殖戶補欄積極性，為遠期豆粕需求增添變數(shù)。二季度通常為中國進口大豆高峰期，進口巴西大豆大量到港形成的供應壓力正在顯現(xiàn)，美豆繼續(xù)沖高動力減弱，豆粕成本端支撐效應下降，國內(nèi)豆類市場跟隨美豆呈現(xiàn)油越強，粕越弱現(xiàn)象。預計今日國內(nèi)粕類期貨市場延續(xù)偏弱行情，粕類期貨多單宜減持離場，可盤中順勢適量拋空參與。
【油脂】周五CBOT豆油市場重回升勢再創(chuàng)反彈新高，油強粕弱分化特征持續(xù)強化。馬來西亞棕櫚油市場周五因假日休市，全球食用油供應緊俏以及通脹預期推動馬來西亞棕櫚油價格連創(chuàng)新高，強勢特征相當明顯。周五國內(nèi)油脂市場先抑后揚，劇烈震蕩。調(diào)控預期引發(fā)的商品普跌一度令油脂市場出現(xiàn)恐慌拋售，但隨著CBOT豆油重啟升勢，國內(nèi)油脂板塊夜盤再度收復失地，與外盤聯(lián)動性明顯增強。近期國內(nèi)豆油庫存雖有小幅回升，但仍處于近五年偏低水平，部分油廠出現(xiàn)排隊提貨現(xiàn)象，為豆油價格抗跌提供重要支撐。外部油脂市場高燒不退造成國內(nèi)油脂進口倒掛幅度持續(xù)擴大，而基差堅挺也提振資金層面對油脂的看漲信心。中儲糧油脂公司5月14日拍賣的11094噸豆油成交率為91%，5月17日將進行12114噸菜籽油拍賣，5月11日拍賣的菜油全部流拍。當前國內(nèi)外油脂市場聯(lián)動性較強，來自外盤的影響明顯削弱了拍賣政策的調(diào)控效果。短期炒作情緒可能令油脂價格保持高位運行，但政策的累積效果以及工業(yè)品可能開啟的下跌模式都增加了油脂高位回調(diào)的風險。預計今日國內(nèi)油脂板塊高開震蕩，油強粕弱分化局面有望持續(xù)，可適量減持油脂期貨多單或盤中順勢短線參與，高位追多需謹慎。
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