2021年4月21日豆粕大豆早盤(pán)分析摘要

　　【豆類】受助于全球供應(yīng)減少之際美國(guó)大豆和植物油現(xiàn)貨市場(chǎng)走強(qiáng)，周二CBOT大豆期貨市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)反彈升至近七年高點(diǎn)，幾乎所有月份大豆合約均在盤(pán)中觸及合約高位，豆油和豆粕也有不同程度上漲。當(dāng)前美國(guó)大豆庫(kù)存嚴(yán)重告急，市場(chǎng)處于利多敏感期，全球商品市場(chǎng)出現(xiàn)新一輪上漲苗頭，美豆市場(chǎng)經(jīng)過(guò)年初以來(lái)的高位盤(pán)整后在資金的推動(dòng)下向更高位置發(fā)起挑戰(zhàn)。美國(guó)農(nóng)業(yè)部首次公布2021年周度作物生長(zhǎng)報(bào)告，截止4月18日當(dāng)周，美國(guó)大豆播種率為3%，與市場(chǎng)預(yù)期相符，去年同期為2%，五年均值為2%。美豆春季播種大幕正式開(kāi)啟。目前CBOT大豆與玉米的比值在2.40附近波動(dòng)，為吸引更多美豆面積，需要從價(jià)格上同玉米展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。目前巴西大豆收割已近尾聲，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄的產(chǎn)量幾無(wú)懸念。阿根廷大豆收割率接近一成，雖有減產(chǎn)，但巴西大豆豐產(chǎn)完全可以覆蓋阿根廷大豆減產(chǎn)的影響，南美大豆實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量目標(biāo)有助于穩(wěn)定全球大豆供應(yīng)。美國(guó)大豆春播正常開(kāi)局，商品普漲氛圍下美豆強(qiáng)勢(shì)突破。國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)跟隨美豆強(qiáng)勢(shì)大漲，豆粕和菜粕保持震蕩反彈節(jié)奏，豆一反復(fù)震蕩上行阻力尚未化解。

 

　　【大豆】周二黑龍江產(chǎn)區(qū)大豆價(jià)格穩(wěn)中偏弱，局部回落0.02-0.05元/斤，凈糧裝車價(jià)多在2.80-2.85元/斤，關(guān)內(nèi)國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)繼續(xù)保持穩(wěn)定。東北產(chǎn)區(qū)春播在即，農(nóng)戶售糧較積極，大豆種子銷售一般。從調(diào)研情況看，由于上年玉米種植收益高于大豆，2021年?yáng)|北農(nóng)戶更傾向于多種玉米。受大豆市場(chǎng)沖高回落影響，大豆貿(mào)易商收購(gòu)利潤(rùn)下降，降價(jià)去庫(kù)壓力依然較大。銷區(qū)大豆需求表現(xiàn)一般，多隨用隨采。進(jìn)口大豆具有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，部分企業(yè)選擇進(jìn)口豆替代國(guó)產(chǎn)豆，需求端對(duì)國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格上行仍有阻力。豆一期貨近日上行受阻再度走弱向下調(diào)整，缺少需求提振買方高位追漲較為謹(jǐn)慎。預(yù)計(jì)今日豆一期貨市場(chǎng)延續(xù)震蕩走勢(shì)，可盤(pán)中順勢(shì)短線參與9月大豆交易或維持觀望等待新的買入機(jī)會(huì)。

 

　　【豆粕菜粕】周二國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)漲幅擴(kuò)大，多地上漲30-80元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多在3380-3480元/噸，6-9月基差報(bào)價(jià)為M2109 0至+100元/噸不等。美豆連續(xù)反彈與商品普漲形成共振，油廠順勢(shì)提價(jià)帶動(dòng)豆粕市場(chǎng)保持反彈節(jié)奏。截止4月16日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)沿海主要地區(qū)油廠豆粕庫(kù)存總量為64.88萬(wàn)噸，較上周減少7.67萬(wàn)噸，但較去年同期的15.97萬(wàn)噸增幅高達(dá)306.26%。有消息顯示，日照油廠因電廠檢修影響蒸汽供應(yīng)，本周末將開(kāi)始為期7-10天的停機(jī)。受此影響，華北山東等地豆粕供應(yīng)將趨于緊張。巴西大豆對(duì)華出口能力大幅提升，預(yù)計(jì)4-6月中國(guó)進(jìn)口大豆到港總量將升至2760萬(wàn)噸，可有效保障國(guó)內(nèi)豆粕需求。國(guó)內(nèi)豆粕期貨處于反彈節(jié)奏，新一輪商品普漲下美豆向上突破，多頭重拾看漲信心，有望推動(dòng)豆粕市場(chǎng)繼續(xù)震蕩上行。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)延續(xù)震蕩偏強(qiáng)行情，可適量持有粕類期貨多單或盤(pán)中短線參與。

 

　　【油脂】周二CBOT豆油市場(chǎng)收盤(pán)大幅上漲，技術(shù)上再創(chuàng)反彈新高。馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)周二收盤(pán)大幅上漲，出口大幅增加以及原油反彈為市場(chǎng)提供支撐。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)SGS公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞4月1-20日棕櫚油出口環(huán)比增加12.7%，繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)，緩解棕櫚油生產(chǎn)旺季的供應(yīng)壓力。受3月油廠開(kāi)工率偏低影響，國(guó)內(nèi)豆油商業(yè)庫(kù)存連降八周，上周五總量為57.32萬(wàn)噸，遠(yuǎn)低于去年同期的90.45萬(wàn)噸和五年均值116.55萬(wàn)噸。庫(kù)存偏低與榨利虧損幅度擴(kuò)大提升油廠挺價(jià)動(dòng)力。繼上周進(jìn)行豆油和菜油拍賣后，中儲(chǔ)糧油脂公司將于今日進(jìn)行1.8604萬(wàn)噸菜油競(jìng)價(jià)銷售。此前市場(chǎng)對(duì)油脂拍賣反應(yīng)較平淡，顯示國(guó)內(nèi)植物油商業(yè)庫(kù)存偏低并未引發(fā)供應(yīng)緊張。目前國(guó)內(nèi)油脂板塊走強(qiáng)主要是受商品市場(chǎng)普漲下的情緒影響，油脂市場(chǎng)的政策調(diào)控和遠(yuǎn)期進(jìn)口大豆到港量攀升等基本面因素仍對(duì)價(jià)格上行構(gòu)成阻力。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂板塊維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，可盤(pán)中順勢(shì)短線快進(jìn)快出或繼續(xù)觀望。