【豆類】因市場對南美不利作物天氣的擔(dān)憂加劇，周四CBOT大豆期貨市場小幅回升，盤中一度沖至2014年6月以來高點(diǎn)，但美元走強(qiáng)導(dǎo)致尾盤大幅回撤脫離日內(nèi)高點(diǎn)，并延續(xù)油強(qiáng)粕弱特征。過度降雨導(dǎo)致巴西大豆收割推遲，并影響巴西大豆對外出口節(jié)奏。根據(jù)機(jī)構(gòu)的調(diào)查，目前巴西大豆收割率在25%左右，上年同期約達(dá)到四成。阿根廷大豆產(chǎn)區(qū)天氣狀況引起市場關(guān)注。布宜諾斯艾利斯谷物交易所表示，如果未來幾周關(guān)鍵產(chǎn)區(qū)降雨量不足，該機(jī)構(gòu)可能會下調(diào)對阿根廷大豆產(chǎn)量的預(yù)估值。美國農(nóng)業(yè)部公布的出口銷售報告顯示，截至2月25日當(dāng)周，美豆出口銷售量為53.34萬噸，出口裝船量為116.08萬噸，較上周有所回升。美豆高位寬幅震蕩，南美大豆產(chǎn)量前景限制美豆反彈高度。國內(nèi)豆類市場走勢分化，油脂板塊再度強(qiáng)勢突破，豆粕維持震蕩反彈受壓制，豆一期貨強(qiáng)勢上行再下一城突破6300元/噸新關(guān)口。
【大豆】周四黑龍江產(chǎn)區(qū)大豆價格穩(wěn)中偏強(qiáng)，凈糧裝車價局部升至3.00元/斤，關(guān)內(nèi)國產(chǎn)大豆價格持穩(wěn)或略有回落。國產(chǎn)大豆市場購銷陸續(xù)恢復(fù)，加工企業(yè)入市采購量增加，農(nóng)戶和貿(mào)易商挺價惜售心理較強(qiáng)，現(xiàn)貨市場保持強(qiáng)勢運(yùn)行。全球糧價連續(xù)數(shù)月上漲，國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價格重心大幅抬高，基層余糧逐步消耗，市場看漲心態(tài)較普遍。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部要求各地落實(shí)增玉米、穩(wěn)大豆的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)目標(biāo)。租地、生產(chǎn)資料等成本大幅上漲以及政策紅利為大豆價格高位運(yùn)行提供支撐。豆一期貨盤中突破6300元/噸新關(guān)口，保持獨(dú)立強(qiáng)勢運(yùn)行節(jié)奏。國產(chǎn)大豆價格持續(xù)上漲削弱下游蛋白廠采購動力，高價對需求的抑制效應(yīng)有所顯現(xiàn)，但由于缺少儲備大豆，相關(guān)部門無法采取拍賣等措施調(diào)控市場，大豆市場買盤依然活躍支持價格高位運(yùn)行。預(yù)計今日豆一期貨市場高開震蕩，可繼續(xù)持有豆一2105期貨多單或盤中順勢參與。
【豆粕菜粕】周四國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價整體偏弱，多地下跌30-50元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報價運(yùn)行在3480-3550元/噸。豆粕市場尚未走出調(diào)整節(jié)奏，中下游采購較謹(jǐn)慎。春節(jié)前養(yǎng)殖戶集中出欄，而近期河北和華東地區(qū)非洲豬瘟疫情增加，部分區(qū)域養(yǎng)殖戶拋售大豬，造成養(yǎng)殖端豆粕采購量和提貨量下降，令處于季節(jié)性需求淡季的豆粕市場雪上加霜。春節(jié)后國內(nèi)油廠開機(jī)率恢復(fù)正常，多地豆粕庫存攀升，催提現(xiàn)象較普遍。據(jù)統(tǒng)計，截止2月26日當(dāng)周，國內(nèi)沿海主要地區(qū)油廠豆粕總庫存量為74.86萬噸，較上周增加5.17萬噸，較去年同期的36.57萬噸增加104.7%。雖然3月份進(jìn)口大豆預(yù)報到港量偏低有利于豆粕市場消化庫存，但國內(nèi)需求疲弱以及南美大豆樂觀的產(chǎn)量前景均可能延長豆粕市場的調(diào)整周期。預(yù)計今日國內(nèi)粕類期貨市場低開震蕩，可適量增持粕類期貨空單或盤中順勢短線參與。
【油脂】周四CBOT豆油市場收盤大幅上漲，原油強(qiáng)勢反彈提振買盤人氣。馬來西亞棕櫚油市場周四收盤繼續(xù)上漲，中國豆油市場強(qiáng)勢表現(xiàn)繼續(xù)為棕櫚油帶來提振，但2月份馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量增長以及庫存上升的預(yù)期仍限制市場漲幅。根據(jù)船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)，馬來西亞2月棕櫚油出口環(huán)比降幅在4.6%-8%，而機(jī)構(gòu)預(yù)計2月棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增長5.8%，預(yù)計2月末棕櫚油庫存將增至142萬噸。馬來西亞棕櫚油局(MPOB)定于3月10日發(fā)布2月份棕櫚油供需數(shù)據(jù)。國內(nèi)三大油脂經(jīng)過短暫調(diào)整后重啟升勢，豆油強(qiáng)勢領(lǐng)漲再創(chuàng)反彈新高。2月進(jìn)口大豆到港量不足600萬噸，預(yù)計3月到港量約在620萬噸，低于國內(nèi)正常月度進(jìn)口量和壓榨量，而國內(nèi)豆油需求表現(xiàn)良好，豆油商業(yè)庫存已降至85萬噸偏低水平，進(jìn)一步為豆油價格高位運(yùn)行提供基本面支撐。非洲豬瘟疫情再度抬頭導(dǎo)致粕價調(diào)整，油廠挺油動力提升以及油脂市場的高基差也吸引資金繼續(xù)追漲。國際原油價格強(qiáng)勢大漲繼續(xù)提振買盤人氣，預(yù)計今日國內(nèi)油脂板塊維持震蕩偏強(qiáng)行情，油脂期貨多單可繼續(xù)持有或盤中順勢短線操作。
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