【豆類】受強(qiáng)勁需求對(duì)沖美國(guó)2021年大豆種植面積增加影響，周五CBOT大豆期貨市場(chǎng)小幅反彈，盤中延續(xù)粕弱油強(qiáng)局面。美國(guó)農(nóng)業(yè)部在二月展望論壇中對(duì)2021年美國(guó)大豆生產(chǎn)形勢(shì)做出初步預(yù)估。預(yù)計(jì)大豆種植面積為9000萬(wàn)英畝，平均單產(chǎn)預(yù)估為50.8蒲式耳/英畝，大豆總產(chǎn)量將達(dá)到45.25億蒲式耳新紀(jì)錄。雖然美國(guó)2021年大豆產(chǎn)量前景向好限制市場(chǎng)追高，但由于新年度市場(chǎng)需求強(qiáng)勁，美豆庫(kù)存仍處偏低水平，一定程度上抵消了美豆增產(chǎn)壓力。受巴西大豆收割提速、供應(yīng)能力提升影響，美國(guó)大豆周度出口銷售量下降。美豆震蕩盤整，供需基本面限制美豆收復(fù)1400美分關(guān)口。國(guó)內(nèi)豆類市場(chǎng)延續(xù)分化行情，油脂板塊承接外盤強(qiáng)勢(shì)再探反彈新高，豆粕因非洲豬瘟疫情削弱需求而漲勢(shì)受限，豆一期貨保持震蕩偏強(qiáng)狀態(tài)逼近前高位置。
【大豆】周五黑龍江產(chǎn)區(qū)大豆凈糧裝車價(jià)維持在2.87-2.92元/斤之間，春節(jié)后關(guān)內(nèi)國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格基本穩(wěn)定。大豆市場(chǎng)購(gòu)銷活動(dòng)尚未完全恢復(fù)，市場(chǎng)購(gòu)銷清淡。全球通脹預(yù)期持續(xù)升溫，全球糧價(jià)連續(xù)8個(gè)月上漲，國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格重心大幅上移，各方多預(yù)期國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格將維持高位運(yùn)行。官方報(bào)告將2020年中國(guó)大豆產(chǎn)量上調(diào)到1960萬(wàn)噸，國(guó)產(chǎn)大豆產(chǎn)量上調(diào)緩解供應(yīng)緊張預(yù)期，市場(chǎng)追高炒作情緒受到抑制。國(guó)內(nèi)外商品普漲，豆一期貨重回高價(jià)區(qū)間，現(xiàn)貨堅(jiān)挺仍是期貨市場(chǎng)高位運(yùn)行的重要支撐。預(yù)計(jì)今日豆一期貨市場(chǎng)維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，豆一2105期貨可適量持有多單或盤中順勢(shì)短線參與。
【豆粕菜粕】周五國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)整體走弱，多地下調(diào)30-70元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)運(yùn)行在3600-3750元/噸。美豆與國(guó)內(nèi)豆粕期貨滯漲，豆粕現(xiàn)貨需求不旺，成交有限。近期國(guó)內(nèi)多省發(fā)生非洲豬瘟疫情，1月份全國(guó)生豬產(chǎn)能受損嚴(yán)重。據(jù)調(diào)研機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，1月份全國(guó)能繁母豬環(huán)比下滑4.99%，多地母豬產(chǎn)能損失甚至達(dá)到30%。非洲豬瘟疫情爆發(fā)不但影響當(dāng)期生豬存欄，還將對(duì)企業(yè)后續(xù)仔豬供應(yīng)和企業(yè)補(bǔ)欄意愿造成明顯沖擊。國(guó)內(nèi)生豬期貨近日出現(xiàn)的強(qiáng)勢(shì)反彈行情即是對(duì)非洲豬瘟疫情做出的反應(yīng)，顯示各方對(duì)四季度的生豬價(jià)格原有的判斷正發(fā)生變化。生豬產(chǎn)能與國(guó)內(nèi)豆粕需求具有較強(qiáng)正相關(guān)性，非洲豬瘟疫情發(fā)展和控制情況需要持續(xù)觀察。受巴西大豆上市量不足影響，國(guó)內(nèi)2-3月份月均大豆到港量可能低于620萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)大豆供應(yīng)不足將對(duì)豆粕價(jià)格起到支撐。國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)雖受需求拖累，但全球通脹預(yù)期下商品普漲以及有美豆高成本支撐，國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)回調(diào)空間受限。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)高開震蕩，可盤中順勢(shì)短線參與或繼續(xù)觀望。
【油脂】周五CBOT豆油市場(chǎng)收盤上漲，技術(shù)上再探反彈新高。馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)周五收盤止跌回升緩解此前跌勢(shì)。經(jīng)過(guò)2月初以來(lái)的連續(xù)反彈，馬來(lái)西亞棕櫚油價(jià)格重回十年高位。馬來(lái)西亞棕櫚油局上周表示，3月份毛棕櫚油出口稅為8%，但是基礎(chǔ)價(jià)格調(diào)高到3977。36令吉/噸，這意味著棕櫚油出口商需要繳納更高的出口稅。高價(jià)對(duì)需求的抑制效應(yīng)將陸續(xù)體現(xiàn)。市場(chǎng)密切關(guān)注今日船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)發(fā)布的2月1-20日棕櫚油出口數(shù)據(jù)，如果增速下降，恐引發(fā)市場(chǎng)進(jìn)一步回吐此前漲幅。國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)春節(jié)復(fù)市后連續(xù)大漲，豆油與菜籽油突破前高，棕櫚油也逼近前期高點(diǎn)，全球通脹預(yù)期下的商品普漲是主因，2、3月進(jìn)口大豆到港量下降影響油廠開工率進(jìn)一步緩解油脂庫(kù)存壓力。在市場(chǎng)的交易邏輯改變前，國(guó)內(nèi)油脂板塊仍有望保持強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行特征，但需注意高價(jià)對(duì)需求的抑制效應(yīng)以及原油沖高回落引發(fā)的獲利回吐效應(yīng)。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂板塊沖高回落寬幅震蕩，油脂期貨多單可逢高減持或盤中順勢(shì)參與。
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