期貨：豆粕2105周一夜盤(pán)震蕩整理，收3494(漲11)，總增倉(cāng)2.5萬(wàn)余手。昨日前二十名資金流向：多頭個(gè)別集中增減倉(cāng)，持倉(cāng)量稍增、增幅低于空頭，籌碼集中度微調(diào)；空頭分散增減調(diào)倉(cāng)，持倉(cāng)量增加，集中度微調(diào)。天氣炒作美豆整體延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，昨晚行情沖高回落，關(guān)注1月份南美大豆供需報(bào)告調(diào)整情況。國(guó)內(nèi)生豬修復(fù)勢(shì)頭良好，需求支撐豆粕底部抬升，牛市格局不變；夜盤(pán)多空資金分散增倉(cāng)，行情承壓于3500關(guān)口，上方壓力較重，短線或高位承壓震蕩波動(dòng)，注意大幅沖高后多單減倉(cāng)，關(guān)注天氣對(duì)外盤(pán)走勢(shì)影響、關(guān)鍵位資金情緒及市場(chǎng)預(yù)期變化。
策略分析：目前是天氣炒作窗口，南美大豆減產(chǎn)情況影響美豆上漲幅度，國(guó)內(nèi)進(jìn)口美豆量仍保持增長(zhǎng)，供需、天氣及市場(chǎng)情緒因素交替影響行情。供給方面，中國(guó)繼續(xù)積極采購(gòu)美豆，到港量高位，南美大豆產(chǎn)量存在不確定性。需求方面，上周豆粕現(xiàn)貨成交及庫(kù)存環(huán)比走低，生豬出欄迎來(lái)高峰，生豬養(yǎng)殖大周期恢復(fù)確定，中長(zhǎng)期刺激豆粕需求增加。操作上參考：中長(zhǎng)周期看漲趨勢(shì)不變，行情回調(diào)重要支撐區(qū)可布局中長(zhǎng)線多單，大幅拉漲后可減倉(cāng)或短空對(duì)沖。事業(yè)部深入一線調(diào)研，布局期現(xiàn)貨大波段、中長(zhǎng)線投資戰(zhàn)略方案，服務(wù)投資者。
行情策略：豆粕2105短期或高位承壓震蕩波動(dòng)，注意大幅沖高后減倉(cāng)，關(guān)注3500附近的壓力情況情況及資金主動(dòng)性變化。短線操作：平倉(cāng)觀望，若行情下探3420-3450區(qū)企穩(wěn)可考慮試多，若行情上沖3500附近及上方承壓可考慮減多平多。波段操作：低位繼續(xù)持多15%資金倉(cāng)位或回落3350附近及下方布局中長(zhǎng)線多單。短線關(guān)鍵位：3460、3510。
市場(chǎng)消息：農(nóng)業(yè)農(nóng)村部：根據(jù)定點(diǎn)監(jiān)測(cè)環(huán)比數(shù)據(jù)推算，11月末全國(guó)能繁母豬存欄超過(guò)4100萬(wàn)頭、連續(xù)14個(gè)月增長(zhǎng)，生豬存欄超過(guò)4億頭，生豬產(chǎn)能已恢復(fù)到2017年底的90%以上。美豆出口對(duì)華出口仍保持增長(zhǎng)，占比恢復(fù)至正常年份水平，銷售進(jìn)度近尾聲及中國(guó)進(jìn)口美豆利潤(rùn)下滑，使得增速放緩。發(fā)改委：國(guó)家發(fā)展改革委下達(dá)中央預(yù)算內(nèi)投資45.5億元，加強(qiáng)對(duì)畜禽養(yǎng)殖場(chǎng)的環(huán)境治理等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)扶持力度，支持生豬生產(chǎn)加快恢復(fù)，促進(jìn)農(nóng)業(yè)可持續(xù)發(fā)展。進(jìn)口大豆壓榨利潤(rùn)環(huán)比走低，但仍有利潤(rùn)，中國(guó)抓緊采購(gòu)美豆，四季度進(jìn)口大豆預(yù)報(bào)量環(huán)比上調(diào)。美豆11月壓榨量492.65萬(wàn)噸，創(chuàng)歷史同期新高，環(huán)比-5%，同比+10%。
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