2020年12月15日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類】受全球最大大豆生產(chǎn)國(guó)巴西供應(yīng)緊張支撐，周一CBOT大豆期貨市場(chǎng)繼續(xù)上漲，盤中延續(xù)油強(qiáng)粕弱分化特征。巴西植物油行業(yè)協(xié)會(huì)(Abiove)上調(diào)2020年巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估至1.27億噸，此前預(yù)估為1。264億噸。Abiove將巴西2020年大豆出口量預(yù)估上調(diào)至8230萬噸，此前預(yù)估為8200萬噸。Abiove預(yù)估2020年巴西大豆加工量將達(dá)到4500萬噸，此前預(yù)估為4460萬噸。該機(jī)構(gòu)預(yù)期巴西2021年豆油出口量將下降至40萬噸，2020年出口量預(yù)估為110萬噸。南美天氣炒作情緒有所降溫，但由于美豆庫存降至七年低位，未來南美大豆產(chǎn)量不容有失，在南美大豆近半年的生長(zhǎng)周期內(nèi)，南美天氣及大豆產(chǎn)量前景隨時(shí)可能激活市場(chǎng)炒作熱情。美豆跌勢(shì)趨緩，維持高位震蕩局面。國(guó)內(nèi)豆類市場(chǎng)走勢(shì)分化，豆粕期貨沖高回落尚未走出調(diào)整狀態(tài)，油脂板塊集體反彈重回強(qiáng)勢(shì)，豆一期貨遭遇拋壓出現(xiàn)暴跌。

 

　　【大豆】周一東北產(chǎn)區(qū)國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格整體回落，多地下跌0.03-0.05元/斤，黑龍江產(chǎn)區(qū)多地凈糧裝車價(jià)達(dá)到2.68-2.75元/斤，關(guān)內(nèi)國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格整體穩(wěn)定。大興安嶺農(nóng)墾集團(tuán)和呼倫貝爾農(nóng)墾集團(tuán)本周陸續(xù)啟動(dòng)大豆拍賣，雖然數(shù)量均不到2000噸，但傳遞的調(diào)控信號(hào)十分強(qiáng)烈。此外，周末央視有關(guān)“神秘資本囤積大豆”的新聞報(bào)道更是引發(fā)市場(chǎng)恐慌，多頭平倉壓力陡增致使期貨盤面出現(xiàn)暴跌行情。據(jù)統(tǒng)計(jì)，黑龍江省目前仍有大量大豆囤積在當(dāng)?shù)刭Q(mào)易商手中，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)對(duì)高價(jià)大豆望而卻步，供需矛盾突出。豆一期貨強(qiáng)勢(shì)回調(diào)，關(guān)注現(xiàn)貨市場(chǎng)跟跌程度。預(yù)計(jì)今日豆一期貨延續(xù)弱勢(shì)行情，豆一2101期貨多單宜減持離場(chǎng)，可等待時(shí)機(jī)建立豆一2105期貨多單或保持觀望。

 

　　【豆粕菜粕】周一國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)窄幅震蕩，局地波動(dòng)10-30元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)運(yùn)行在2980-3100元/噸。市場(chǎng)利多題材缺失以及國(guó)內(nèi)豆粕庫存壓力令豆粕市場(chǎng)反彈受阻，中下游采購(gòu)謹(jǐn)慎。國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆原料供應(yīng)充足，為保證油脂供應(yīng)，未來兩周油廠開機(jī)率將繼續(xù)回升。雖然生豬產(chǎn)能穩(wěn)步恢復(fù)，但國(guó)內(nèi)禽料因蛋雞存欄下滑而出現(xiàn)下降，部分飼料廠禽料銷量下滑。據(jù)統(tǒng)計(jì)，11月開始飼料產(chǎn)量月度環(huán)比呈下降趨勢(shì)，對(duì)豆粕出貨造成不利影響，上周豆粕庫存再度回升。截止12月11日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)沿海主要地區(qū)油廠豆粕總庫存量88.63萬噸，較前一周的83.89萬噸增加4.74萬噸，增幅在5。65%，較去年同期的39.2萬噸增加126.09%。庫存過大仍是制約豆粕價(jià)格企穩(wěn)回升的關(guān)鍵，但油廠壓榨利潤(rùn)不佳也對(duì)豆粕價(jià)格起到支撐作用。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)維持震蕩行情，可盤中短線順勢(shì)參與或繼續(xù)觀望。

 

　　【油脂】周一CBOT豆油市場(chǎng)收盤繼續(xù)上漲，技術(shù)形態(tài)進(jìn)一步趨強(qiáng)。馬來西亞棕櫚油市場(chǎng)周一連續(xù)第三個(gè)交易日上漲，創(chuàng)下2012年5月以來逾八年最高位，出口預(yù)期改善以及相關(guān)植物油價(jià)格反彈為棕櫚油提供支撐。馬來西亞棕櫚油局(MPOB)上周報(bào)告顯示馬來西亞11月底棕櫚油庫降至156萬噸的三年多低位，11月產(chǎn)量和出口降幅均較大。市場(chǎng)預(yù)計(jì)今日調(diào)查機(jī)構(gòu)公布的12月1-15日棕櫚油出口數(shù)據(jù)將有所好轉(zhuǎn)。截止12月11日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)豆油商業(yè)庫存降至104萬噸，沿海港口棕櫚油和菜油庫存也處低位，而小包裝油因節(jié)日需求而持續(xù)增加，榨利不佳以及收儲(chǔ)因素令油廠對(duì)豆油挺價(jià)動(dòng)力較強(qiáng)，支持油脂板塊強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行的基礎(chǔ)仍在。未來兩周油廠周度大豆壓榨量有望重回200萬噸之上，豆油期貨能否突破8000元/噸關(guān)口仍需內(nèi)外利多因素加以配合。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂板塊高開震蕩，可逢低適量買入油脂期貨多單與或盤中短線順勢(shì)參與。