美豆?jié)q勢熄火 菜粕回歸弱勢

　　12月8日消息；南美大豆產(chǎn)區(qū)降雨，天氣炒作暫時(shí)難興，加之美豆出口減速，使得美豆期貨再度大漲較難。而國內(nèi)粕類供應(yīng)相對(duì)充裕，需求有所走弱，本不具備大漲條件，失去了外盤走強(qiáng)提振，菜粕期貨將維持偏弱走勢。

 

　　南美大豆產(chǎn)區(qū)降雨，美豆出口步伐減緩，拖累美豆回調(diào)。失去了外盤走高提振，自身供應(yīng)面略顯寬松的菜粕期貨更是弱勢盡顯，11月底以來大幅回調(diào)。展望后市，南美播種速度加快，天氣炒作暫難重啟，國內(nèi)粕類供應(yīng)寬松依舊，菜粕期貨有望繼續(xù)偏弱振蕩。

 

　　外盤提振作用減弱

 

　　南美大豆產(chǎn)區(qū)干旱天氣并不顯著，近期降雨明顯增多，巴西和阿根廷大豆播種速度明顯加快，減產(chǎn)憂慮緩解。據(jù)巴西咨詢機(jī)構(gòu)AgRural公司周一稱，過去一周巴西大豆播種進(jìn)度推進(jìn)了3個(gè)百分點(diǎn)，作為對(duì)比，此前一周推進(jìn)了6個(gè)百分點(diǎn)。截至12月3日，巴西2020/2021年度大豆播種進(jìn)度為90%，高于一周前的87%，去年同期的播種進(jìn)度是93%。AgRural預(yù)測巴西大豆產(chǎn)量將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.322億噸，較上年提高3.6%。布宜諾斯艾利斯谷物交易所發(fā)布的周報(bào)稱，截至11月2日的一周，阿根廷2020/2021年度大豆播種進(jìn)度達(dá)到48.2%，較一周前推進(jìn)8.9個(gè)百分點(diǎn)，僅比去年同期低了1個(gè)百分點(diǎn)。

 

　　由于進(jìn)口利潤下降，我國對(duì)美豆采購步伐放慢，美豆出口明顯減速。美國農(nóng)業(yè)部上周四發(fā)布的出口銷售報(bào)告顯示，截至11月26日當(dāng)周，美國2020/2021年度大豆出口銷售凈增40.69萬噸，較一周前減少47%，較四周均值下滑68%，為年度單周銷售最低值。

 

　　南美天氣炒作式微，美豆出口不振，美豆?jié)q勢熄火，對(duì)內(nèi)盤粕類的提振作用暫時(shí)消失。

 

　　粕類供應(yīng)相對(duì)充裕

 

　　在壓榨利潤和進(jìn)口利潤較高的情況下，今年進(jìn)口、壓榨大豆數(shù)量明顯增加。雖然中加關(guān)系尚未全面改善，但在較高利潤刺激下，菜籽和菜粕進(jìn)口量出現(xiàn)恢復(fù)性增加，目前國內(nèi)粕類供應(yīng)較為充裕。

 

　　由于部分油廠脹庫，上周大豆壓榨量回落幅度較大，但即便如此，油廠豆粕庫存仍然較高。據(jù)監(jiān)測，截至12月4日，沿海地區(qū)油廠大豆庫存為83.89萬噸，周環(huán)比下降8.55萬噸，但在歷史上看僅低于2018年同期水平。

 

　　再看菜粕，由于周度壓榨量增加，加之下游提貨較慢，沿海地區(qū)油廠菜粕庫存略有增加。據(jù)監(jiān)測，截至12月4日，兩廣和福建地區(qū)油廠菜粕庫存為0.6萬噸，周環(huán)比增加0.2萬噸。進(jìn)口顆粒粕方面，截至12月4日，華東、華南地區(qū)進(jìn)口顆粒菜粕總庫存為9.43萬噸，周環(huán)比增加2.28萬噸，在近四年中僅次于2019年同期的15.1萬噸。

 

　　菜粕需求極為低迷

 

　　雖然生豬養(yǎng)殖規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大，豬飼料繼續(xù)增加，但禽飼料、水產(chǎn)飼料需求開始進(jìn)入季節(jié)性下降周期，飼料總產(chǎn)量降低，減少了粕類的需求。據(jù)中國飼料工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2020年10月，國內(nèi)飼料總產(chǎn)量為2382萬噸，環(huán)比下降2.4%，同比增長20.9%。從品種看，10月豬飼料產(chǎn)量934萬噸，環(huán)比增長8.6%，同比增長64.3%，連續(xù)5個(gè)月同比增長。蛋禽飼料產(chǎn)量284萬噸，環(huán)比下降2.2%。肉禽飼料產(chǎn)量815萬噸，環(huán)比下降4.6%。水產(chǎn)飼料產(chǎn)量188萬噸，同比下降11.4%，環(huán)比下降34.0%。

 

　　由于菜粕主要用于水產(chǎn)飼料的生產(chǎn)，隨著冬季的到來，北方地區(qū)水產(chǎn)養(yǎng)殖基本停滯，水產(chǎn)飼料生產(chǎn)降至冰點(diǎn)，菜粕需求極為清淡。據(jù)監(jiān)測，截至上周，沿海油廠已經(jīng)連續(xù)7周沒有菜粕合同成交。

 

　　綜上所述，因南美大豆產(chǎn)區(qū)降雨，天氣炒作暫時(shí)難興，加之美豆出口減速，使得美豆期貨再度大漲較難。而國內(nèi)粕類供應(yīng)相對(duì)充裕，需求有所走弱，本不具備大漲條件，失去了外盤走強(qiáng)提振，菜粕期貨將維持偏弱走勢。