【豆類】因市場對南美大豆收成的憂慮再度升溫，周五CBOT大豆期貨市場在感恩節(jié)假期復市后震蕩收高，美豆主力合約繼續(xù)在1200美分關口前震蕩，技術上保持多頭形態(tài)。美國農(nóng)業(yè)部周五公布的出口銷售報告顯示，截止11月19日當周，美國2020/2021年度大豆出口銷售凈增76.81萬噸，創(chuàng)市場年度低位，較前一周減少42%，較前四周均值下滑47%，市場此前預估為凈增70萬-140萬噸。其中，對中國出口銷售凈增57.87萬噸。近日有關中國大豆進口商洗船的消息頻出，顯示大豆原料價格持續(xù)走高已經(jīng)對需求端產(chǎn)生抑制效應。南美大豆種植進度基本追平常年水平，但布宜諾斯艾利斯谷物交易所表示阿根廷部分地區(qū)的旱情持續(xù)令作物承壓。各方對拉尼娜天氣事件繼續(xù)保持關注，據(jù)統(tǒng)計拉尼娜通常會造成阿根廷大豆大幅減產(chǎn)。美豆高位震蕩，維持強勢運行格局；國內(nèi)油脂板塊止跌回升，有望跟隨美豆重啟反彈；豆粕市場上行乏力，在反復震蕩中消化庫存壓力；豆一期貨連探新高保持強勢運行。
【大豆】周五東北產(chǎn)區(qū)國產(chǎn)大豆價格穩(wěn)中偏強，黑龍江產(chǎn)區(qū)多地凈糧裝車價達到2.70元/斤，關內(nèi)國產(chǎn)大豆價格整體穩(wěn)定。中儲糧綏棱和北安直屬庫停止大豆收購的影響基本結束，國產(chǎn)大豆市場重回強勢運行通道。東北多地遭遇雪災，部分農(nóng)民開始銷售不利于存儲的“地趴糧”，大豆跨省運輸逐步恢復。據(jù)統(tǒng)計，黑龍江省目前有近六成大豆仍在農(nóng)民和當?shù)刭Q(mào)易商手中，農(nóng)民惜售和看漲情緒依然較高，大豆市場供需矛盾較為突出。大豆價格持續(xù)高位運行造成產(chǎn)區(qū)部分蛋白企業(yè)停工，南方大豆加工企業(yè)對高價大豆接貨動力下降。當前國產(chǎn)大豆市場缺少有效調(diào)控措施，供需雙方心理博弈仍在持續(xù)，農(nóng)民持豆不賣以及資金炒作導致大豆市場流動性差和大豆價格保持強勢運行。預計今日豆一期貨延續(xù)震蕩偏強走勢，可保持反彈思路適量持有豆一2101期貨多單。
【豆粕菜粕】周五國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價小幅回落，多地下跌10-20元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報價運行在3080-3220元/噸。豆粕庫存壓力，中下游采購謹慎。國內(nèi)進口大豆原料供應充足，大豆壓榨量維持高位，壓榨利潤下滑，豆粕庫存壓力增大，部分油廠被迫停機或減產(chǎn)，大豆壓榨率繼續(xù)下降。美豆持續(xù)上漲提升大豆進口成本，12-2月船期大豆壓榨陷入虧損，上周中國買家洗掉數(shù)船11-1月船期美豆，進口高價大豆在國內(nèi)市場傳導不暢，導致豆粕提價受阻。國內(nèi)生豬養(yǎng)殖市場持續(xù)恢復，多地豬價持續(xù)回落。飼料需求穩(wěn)定，后期需求前景較為樂觀，對粕價的支撐的抗跌作用依然明顯。美豆維持漲勢，拉尼娜對南美大豆產(chǎn)量的不利影響仍可能推動美豆繼續(xù)沖高，國內(nèi)豆粕市場因庫存壓力階段性上漲受阻，近期可能繼續(xù)保持跟跌不跟漲狀態(tài)消化庫存壓力。預計今日國內(nèi)粕類期貨市場延續(xù)震蕩整理行情，可適量減持粕類期貨多單或繼續(xù)觀望。
【油脂】周五CBOT豆油市場止跌上漲，技術上結束四連陰調(diào)整節(jié)奏明顯緩解。馬來西亞棕櫚油市場周五逆轉早盤跌勢收盤大漲，印度決定將毛棕油進口關稅從37。5%調(diào)降至27.5%的消息將提振棕櫚油需求前景，馬盤棕櫚油重獲提振實現(xiàn)六周來周線第五次上揚。近日國內(nèi)油脂市場消息紛雜，包括企業(yè)延遲交儲和進口商洗船等令市場分歧擴大，加劇油脂價格波動。此次油脂板塊沖高回落，主要是利用階段性利空消息涌現(xiàn)而集中釋放獲利回吐壓力，包括拉尼娜對南美大豆生產(chǎn)的潛在影響以及國內(nèi)收儲豆油等因素仍是限制油脂價格回調(diào)空間的重要支撐。美豆上漲趨勢仍在延續(xù)，成本傳導特性更易在需求面較好和庫存壓力不大的豆油上體現(xiàn)。預計今日國內(nèi)油脂板塊高開震蕩，可適量持有油脂期貨多單或盤中順勢短線參與。
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