期貨：豆粕2105周四下探企穩(wěn)回升，收3233(跌4)，總增倉(cāng)2.8萬(wàn)余手，成交量減少。前二十名資金流向：多頭分散增倉(cāng)為主、個(gè)別集中增倉(cāng)，持倉(cāng)量大增、增幅大于空頭，籌碼集中度增強(qiáng)；空頭分散增倉(cāng)，持倉(cāng)量增加，集中度增強(qiáng)。美國(guó)農(nóng)業(yè)部11月供需報(bào)告下調(diào)大豆單產(chǎn)，大豆延續(xù)強(qiáng)勢(shì)新高；豆粕遠(yuǎn)月升水近月，連續(xù)拉漲后高位承壓洗盤(pán)加大，行情回踩支撐區(qū)企穩(wěn)，低位支撐增強(qiáng)，短期或延續(xù)震蕩偏強(qiáng)波動(dòng)，注意多空資金積極性、消息影響及市場(chǎng)預(yù)期變化。
策略分析：美國(guó)農(nóng)業(yè)部11月供需報(bào)告美豆降庫(kù)存超預(yù)期，美豆供應(yīng)壓力進(jìn)一步減弱，供需、天氣及市場(chǎng)情緒因素交替影響行情。供給方面，巴西近期旱情持續(xù)，或造成大豆減產(chǎn)，南美天氣炒作未完；中國(guó)繼續(xù)積極采購(gòu)美豆，到港量高位。需求方面，豆粕庫(kù)存季節(jié)性走低，豬價(jià)回落但目前養(yǎng)殖利潤(rùn)下補(bǔ)欄仍積極，四季度養(yǎng)殖消費(fèi)旺季，生豬養(yǎng)殖大周期恢復(fù)確定，中長(zhǎng)期刺激豆粕需求增加。操作上參考：中期看漲趨勢(shì)不變，行情回調(diào)重要支撐區(qū)可布局中長(zhǎng)線多單，大幅拉漲后可減倉(cāng)或短空對(duì)沖。事業(yè)部深入一線調(diào)研，布局期現(xiàn)貨大波段、中長(zhǎng)線投資戰(zhàn)略方案，服務(wù)投資者。
行情策略：豆粕2105短期或延續(xù)震蕩偏強(qiáng)波動(dòng)，注意多空資金積極性、消息影響及市場(chǎng)預(yù)期變化。短線操作：持多10%資金倉(cāng)位，跌破3220平倉(cāng)，若行情下探3180-3200區(qū)企穩(wěn)可考慮試多，若行情上沖3260附近及上方承壓可考慮減多平多波段操作：低位中線持多15%資金倉(cāng)位或回落3170附近及下方布局中線多單。短線關(guān)鍵位：3210、3260。
市場(chǎng)消息：農(nóng)業(yè)部：10月份能繁母豬存欄3950萬(wàn)頭，連續(xù)13個(gè)月增長(zhǎng)，比去年同期增長(zhǎng)32%；生豬存欄3.87億頭，連續(xù)9個(gè)月增長(zhǎng)，比去年同期增長(zhǎng)27%；目前生豬產(chǎn)能已經(jīng)恢復(fù)到2017年年末的88%左右，照此趨勢(shì)，明年二季度，全國(guó)生豬存欄將基本恢復(fù)到正常年份的水平。USDA供需報(bào)告將美豆單產(chǎn)從10月預(yù)估的51.9蒲式耳/英畝下調(diào)至50.7蒲式耳/英畝，產(chǎn)量從42.68億蒲下調(diào)至41.7蒲式耳。發(fā)改委：國(guó)家發(fā)展改革委下達(dá)中央預(yù)算內(nèi)投資45.5億元，加強(qiáng)對(duì)畜禽養(yǎng)殖場(chǎng)的環(huán)境治理等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)扶持力度，支持生豬生產(chǎn)加快恢復(fù)，促進(jìn)農(nóng)業(yè)可持續(xù)發(fā)展。美豆出口對(duì)華出口仍保持增長(zhǎng)，銷(xiāo)售總量和未裝船量均處于歷史同期最高水平。進(jìn)口大豆壓榨利潤(rùn)環(huán)比走低，但仍有利潤(rùn)，中國(guó)抓緊采購(gòu)美豆，四季度進(jìn)口大豆預(yù)報(bào)量環(huán)比上調(diào)。
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