2020年10月15日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類基本面】周三CBOT大豆期貨市場(chǎng)繼續(xù)收高，中國(guó)進(jìn)口商再度采購(gòu)美豆為市場(chǎng)帶來(lái)支撐，而巴西干旱天氣蓋過(guò)了美豆季節(jié)性收割壓力，美豆經(jīng)過(guò)短暫調(diào)整有重新走強(qiáng)跡象。周三民間出口商向美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告向中國(guó)出口銷售26.4萬(wàn)噸大豆，顯示中國(guó)買盤在國(guó)慶假期后再度恢復(fù)。此外，當(dāng)前的拉尼娜現(xiàn)象已經(jīng)對(duì)巴西大豆種植造成影響，周初降雨分布不均，專家表示巴西農(nóng)戶急迫等待著一場(chǎng)播種季節(jié)啟動(dòng)的豪雨。中國(guó)海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，9月中國(guó)進(jìn)口大豆979萬(wàn)噸，環(huán)比增加1.9%，同比增加19%，連續(xù)數(shù)月月度進(jìn)口量保持高位運(yùn)行；1-9月累計(jì)進(jìn)口大豆7452.9萬(wàn)噸，同比增加15.53%，顯示中國(guó)大豆需求保持高速增長(zhǎng)狀態(tài)。美豆止跌回升，中國(guó)需求和巴西干旱共同提振市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)豆類市場(chǎng)近日保持震蕩特征，在美豆跌勢(shì)緩解后有望重啟升勢(shì)。

 

　　【大豆】產(chǎn)區(qū)國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格漲跌互現(xiàn)，黑龍江產(chǎn)區(qū)新豆價(jià)格多在2.10-2.27元/斤之間運(yùn)行，南方國(guó)產(chǎn)大豆普遍上漲。今年糧價(jià)普遍上漲提升農(nóng)民挺價(jià)惜售情緒，產(chǎn)區(qū)大豆收割快速推進(jìn)，但由于降雨天氣和土壤偏澇，多地收割進(jìn)度較常年滯后，新豆水分偏高，尚不能形成穩(wěn)定供應(yīng)，市場(chǎng)采購(gòu)需求轉(zhuǎn)向關(guān)內(nèi)。東北部分產(chǎn)區(qū)企業(yè)掛牌收購(gòu)新豆價(jià)格在4100元/噸之上，奠定國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格底部。南方新豆供應(yīng)不足，東北大豆南下數(shù)量有限，國(guó)產(chǎn)大豆加工企業(yè)利潤(rùn)普遍較好，對(duì)高價(jià)大豆的承受能力較去年明顯提高，國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)南強(qiáng)北弱現(xiàn)象仍在持續(xù)。中儲(chǔ)糧將于10月15日拍賣37429噸國(guó)產(chǎn)大豆，政策性放糧繼續(xù)增加市場(chǎng)供應(yīng)緩解局部緊張。國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)多空并存，短期有望保持震蕩運(yùn)行節(jié)奏。預(yù)計(jì)今日豆一2101期貨合約維持震蕩行情，可適量持有前期多單或短線參與。

 

　　【豆粕菜粕】周三國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)穩(wěn)中偏弱，多地回調(diào)在10-30元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)升至3170一3250元/噸。美豆價(jià)格變化引發(fā)的進(jìn)口成本變動(dòng)和市場(chǎng)預(yù)期是國(guó)內(nèi)油廠對(duì)豆粕報(bào)價(jià)的重要參考指標(biāo)。節(jié)后油廠大豆壓榨率陸續(xù)回升正常，預(yù)計(jì)本周壓榨量有望達(dá)到204萬(wàn)噸的超高水平。截止10月9日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)沿海主要地區(qū)油廠豆粕總庫(kù)存量93.96萬(wàn)噸，較上周的96。09萬(wàn)噸減少2.13萬(wàn)噸，較去年同期52.51萬(wàn)噸增加78.93%。中國(guó)持續(xù)采購(gòu)美國(guó)大豆，9月進(jìn)口大豆數(shù)量高企，四季度國(guó)內(nèi)大豆供應(yīng)較充裕。當(dāng)前美豆表現(xiàn)仍是國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)運(yùn)行的重要風(fēng)向標(biāo)，巴西大豆播種延誤急需降雨，拉尼娜現(xiàn)象對(duì)南美大豆種植和生長(zhǎng)的不利影響甚至可能成為市場(chǎng)下一個(gè)炒作熱點(diǎn)。國(guó)內(nèi)畜禽養(yǎng)殖業(yè)有序恢復(fù)，從需求端為豆粕價(jià)格重心抬高提供支撐。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，市場(chǎng)漲多跌少上升形態(tài)并未破壞，可逢低適量買入并持有粕類多單。

 

　　【油脂】周三CBOT豆油市場(chǎng)繼續(xù)小幅反彈，呈現(xiàn)企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)。馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)周三反彈受阻震蕩回落，結(jié)束此前七連漲，主產(chǎn)國(guó)印尼生物柴油消費(fèi)疲軟以及出口預(yù)期下降共同影響市場(chǎng)追漲人氣。印尼能源部官員表示該國(guó)利用棕櫚油生產(chǎn)的未摻混柴油消費(fèi)量不及預(yù)期，市場(chǎng)傳言馬來(lái)西亞10月上半月棕櫚油出口量環(huán)比減少2%-3.2%，正密切關(guān)注今日船運(yùn)公司發(fā)布的數(shù)據(jù)。此外，拉尼娜現(xiàn)象所帶來(lái)的強(qiáng)降雨不利于東南亞棕櫚油生產(chǎn)，有望提高棕櫚油價(jià)格的抗跌性。大豆原料充足，本周油廠大豆壓榨量有望恢復(fù)到節(jié)前的200萬(wàn)噸以上水平，豆油庫(kù)存有望逐步增加。油廠主動(dòng)控制豆油銷售節(jié)奏，國(guó)內(nèi)需求形勢(shì)整體較好，豆油價(jià)格回調(diào)帶動(dòng)成交量攀升，而且菜油和棕櫚油庫(kù)存處于歷史同期低位，油脂整體供應(yīng)壓力不大。拉尼娜現(xiàn)象對(duì)南美大豆和棕櫚油生產(chǎn)有不利影響，已經(jīng)引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，油脂板塊調(diào)整空間受限，但需注意獲利回吐盤對(duì)市場(chǎng)上行節(jié)奏的干擾。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂板維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，可逢低適量買入油脂多單。