2020年9月23日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類基本面】周二CBOT大豆期貨市場繼續(xù)小幅收低，盤中呈現(xiàn)粕強(qiáng)油弱特征，強(qiáng)勁的美豆出口需求與歐美疫情二次爆發(fā)的擔(dān)憂情緒共同影響市場。美國農(nóng)業(yè)部公布的周度作物生長報告顯示，截止9月20日當(dāng)周，美豆優(yōu)良率為63%，與上周持平；收割率為6%，與五年均值持平。當(dāng)前美豆已進(jìn)入收割階段，預(yù)計收割高峰期將在十一前后到來，天氣因素對產(chǎn)量的影響持續(xù)下降。民間出口商周二向美國農(nóng)業(yè)部報告向中國出售26.6萬噸大豆，是美國農(nóng)業(yè)部連續(xù)第十二個交易日宣布對華大豆出口，報告向未知目的地出口銷售26.4萬噸大豆。中國買盤保持強(qiáng)勁勢頭，對美豆抗跌起到重要支撐。馬來西亞棕櫚油市場周二繼續(xù)下跌，歐美疫情二次爆發(fā)導(dǎo)致多國收緊防疫措施，對棕櫚油需求形成不利影響。全球經(jīng)濟(jì)層面的恐慌性拋售情緒略有緩解，中國需求因素仍對美豆價格有支撐。國內(nèi)油脂板塊跟隨美豆回吐部分漲幅，菜籽油保持獨立偏強(qiáng)運行狀態(tài)，豆粕高位震蕩，豆一因新豆即將上市而反彈阻力增大。

 

　　【大豆】周二國產(chǎn)大豆產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報價整體穩(wěn)定，局部互有漲跌，東北及內(nèi)蒙古地區(qū)塔豆裝車報價在2.25-2.45元/斤居多，新豆零星上市，農(nóng)戶惜售致開秤價格過高，成交低迷。國產(chǎn)大豆拍賣繼續(xù)進(jìn)行，中儲糧9月24日計劃拍賣2017/2018年國產(chǎn)大豆98263噸。周二豆一期貨市場2101合約承壓回落，反彈行情有望暫告段落。東北產(chǎn)區(qū)大豆收割陸續(xù)展開，大豆產(chǎn)量受前期臺風(fēng)影響較小，但東北大豆產(chǎn)區(qū)天氣條件一般，多地偏澇，不利于即將展開的大豆收割。從新上市的大豆看，水分普遍較大，但農(nóng)民的預(yù)期價格較高。預(yù)計今日豆一2101期貨合約維持震蕩走勢，前期多單宜減持，可盤中短線適量參與或保持觀望。

 

　　【豆粕菜粕】周二國內(nèi)沿海豆粕現(xiàn)貨報價整體下跌，普遍降幅在20-50元/噸，沿海豆粕主流價格多在3030-3140元/噸之間運行。大宗商品普跌，美豆沖高回落，中下游采購較謹(jǐn)慎。繼上周中國至少采購21船美豆和16船巴西新作大豆以及2船阿根廷大豆。國內(nèi)大豆到港量龐大，本周中國進(jìn)口上繼續(xù)大量采購。雙節(jié)前油廠開工率維持高位，本周壓榨量有望升至219萬噸新高，國內(nèi)當(dāng)期和四季度豆粕供應(yīng)仍有充分保障。受雙節(jié)前需方備庫帶動，國內(nèi)豆粕庫存未因高開工率而攀升，截止9月18日當(dāng)周，國內(nèi)沿海主要油廠豆粕庫存總量為102.32萬噸，較去年同期增加幅度億降至33.52%。國內(nèi)生豬養(yǎng)殖業(yè)進(jìn)入快速增長期，帶動國內(nèi)豆粕需求前景向好。當(dāng)前國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨和期貨市場表現(xiàn)仍高度依賴美豆，美豆上行趨勢暫時受挫，市場對中國需求及南美拉尼娜天氣等因素的炒作尚未結(jié)束，美豆回調(diào)空間可能有限。預(yù)計今日國內(nèi)粕類期貨市場延續(xù)震蕩整理行情，關(guān)注金融市場情緒變化，前期粕類期貨趨勢型多單可適量減持或盤中順勢操作。

 

　　【油脂】周二CBOT豆油市場收盤繼續(xù)大幅回落，技術(shù)上有階段性見頂跡象。馬來西亞棕櫚油市場周二承壓收低，歐洲部分國家疫情嚴(yán)重，市場擔(dān)心新的封鎖措施將拖累棕櫚油需求。船運調(diào)查機(jī)構(gòu)SGS周二公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞9月1-20日棕櫚油出口環(huán)比增加17.6%，中國長假前需求大幅攀升。近期棕櫚油價格加速反彈，全球金融市場動蕩期間容易觸發(fā)獲利回吐情緒。周二國內(nèi)油脂板塊整體走弱，多頭恐慌性平倉導(dǎo)致市場大幅收低，夜盤走勢出現(xiàn)分化，菜籽油止跌回升，豆油和棕櫚油反彈繼續(xù)受阻。大宗商品普跌以及美國豆油自高位回落，國內(nèi)油脂板塊獲利了結(jié)情緒迅速升溫。目前國內(nèi)三大油脂庫存在192萬噸，較上周小幅回升，其中豆油因周度壓榨量創(chuàng)紀(jì)錄而增加近6萬噸。加拿大放棄與中國的自由貿(mào)易談判讓加拿大菜籽恢復(fù)對華出口的希望變得更加渺茫，菜籽油有望保持抗跌狀態(tài)繼續(xù)高位運行。國內(nèi)豆油和棕櫚油多頭在短期內(nèi)累積大量獲利盤，全球金融市場因疫情二次爆發(fā)而變得十分脆弱，如市場恐慌情緒繼續(xù)擴(kuò)散，油脂市場將承擔(dān)主要調(diào)整壓力。預(yù)計今日國內(nèi)油脂板塊繼續(xù)弱勢調(diào)整行情，CBOT豆油表現(xiàn)影響油脂板塊資金流向，油脂期貨趨勢型多單宜減持或盤中順勢參與油脂交易。