美豆減產(chǎn)或成定局，豆粕能否繼續(xù)沖高？

　　隨著今年巴西大豆供應(yīng)的基本結(jié)束，國內(nèi)大豆需求紛紛轉(zhuǎn)向美豆，而在中國大量采購以及美國當(dāng)?shù)厥軔毫犹鞖鈱?dǎo)致大豆減產(chǎn)，美豆價格節(jié)節(jié)攀升。而在國內(nèi)需求逐步恢復(fù)以及成本端的有力支撐，連粕價格再度走強直至沖破3000大關(guān)。今日主力01報收3066，漲幅達2.13%。

 

　　產(chǎn)區(qū)天氣繼續(xù)利好，美豆減產(chǎn)或成定局

 

　　8月初，USDA供需報告給出了53.3蒲/英畝的美豆單產(chǎn)預(yù)估，但在中旬，突然出現(xiàn)的Derecho風(fēng)暴以及主產(chǎn)區(qū)的接連干旱引發(fā)市場擔(dān)憂，其中愛荷華州預(yù)計將有600萬英畝的大豆受到影響。最近幾周美豆的優(yōu)良率也因此下調(diào)，其中愛荷華州優(yōu)良率從70%下調(diào)至56%。而對大豆單產(chǎn)的預(yù)期也從此前USDA公布的53.3蒲/英畝降至51-52的單產(chǎn)預(yù)期。

 

　　另外，根據(jù)COLA的氣象圖顯示，預(yù)計未來一周，美國大豆和玉米主產(chǎn)區(qū)氣溫偏低、降水偏少，尤其西部地區(qū)土壤墑情偏低。截至上周，美豆落葉率7%，低于過去5年均值16%和去年的20%。18個主產(chǎn)州的優(yōu)良率下滑，整體優(yōu)良率由一個月前的74%下調(diào)9個百分點至65%。

 

　　從目前的天氣情況以及市場對產(chǎn)量的預(yù)期來看，繼續(xù)下調(diào)產(chǎn)量數(shù)據(jù)似乎已成定局，而美豆的單產(chǎn)以及產(chǎn)量的具體情況還需關(guān)注今晚即將公布的USDA9月供需報告。

 

　　美豆或成唯一選擇，成本端繼續(xù)提供支撐

 

　　截至9月6日，據(jù)路透航運數(shù)據(jù)統(tǒng)計，巴西本市場年度共發(fā)往中國4981萬噸大豆，較去年同期4156增加825萬噸。而近期，巴西未有裝船。本市場年度巴西大豆的對外供應(yīng)結(jié)束。

 

　　而隨著巴西豆的供應(yīng)結(jié)束，全球大豆需求開始轉(zhuǎn)向美國，中國企業(yè)持續(xù)采購美豆且采購速度加快，美豆出口需求強勁。美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的出口檢驗周報顯示，上周美國對中國裝運83萬噸大豆，比前一周的47萬噸增長76%。

 

　　截至8月29日，中國累積采購新作美豆1303萬噸，較去年同期增加26萬噸，舊作累計裝船1572萬噸高于去年同期的1303萬噸，舊作未裝船128萬噸較去年同期增加13萬噸。

 

　　因受中國方面的大量采購以及天氣利多等因素影響，美豆價格開始持續(xù)走高，CBOT大豆價格再創(chuàng)兩年新高，截至今日下午4時，CBOT大豆已漲至986美分，累計漲幅高達12%。而隨著美豆價格的大幅拉升，豆粕成本端的支撐也愈發(fā)明顯。

 

　　下游需求維持預(yù)期，飼料產(chǎn)量穩(wěn)步抬升

 

　　據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)，2020年7月生豬存欄環(huán)比增加4.8%，比去年同期增加13.1%，能繁母豬環(huán)比增加4%，比去年同期增加20.3%，能繁母豬為連續(xù)10個月增長，生豬存欄量為連續(xù)6個月增長。截至7月末，500家養(yǎng)殖企業(yè)生豬存欄為11681905頭，較6月末的11314870頭增加367035頭。

 

　　飼料方面，7月份，仔豬飼料環(huán)比增加9.2%同比增加34.8%，母豬飼料環(huán)比增加7.9%，同比增加77.8%，育肥豬料環(huán)比增加12.2%，同比增加25.6%。另外，當(dāng)前部分油廠9月豆粕銷售基本完成70%-80%，油廠挺價意愿較強，繼續(xù)提振豆粕價格。

 

　　綜上，供應(yīng)端受美豆價格上漲影響，大豆進口成本不斷上升，豆粕價格仍存支撐，需求方面，生豬存欄連續(xù)增加，飼料需求增長明顯，疊加油廠挺價意愿偏強，短期內(nèi)豆粕或?qū)⒕S持強勢運行，關(guān)注今晚的USDA供需報告。

 

　　文章部分數(shù)據(jù)來源于瑞達期貨、天風(fēng)期貨、wind