【豆類基本面】受累于美豆豐產(chǎn)預(yù)期，周四CBOT大豆期貨市場(chǎng)承壓回落，整體收低。調(diào)研機(jī)構(gòu)發(fā)布的考察數(shù)據(jù)顯示部分主產(chǎn)作物區(qū)大豆結(jié)莢數(shù)高于均值，顯示美豆增產(chǎn)前景較為樂(lè)觀，美豆回吐部分天氣升水。美國(guó)農(nóng)業(yè)部周四公布的出口銷售報(bào)告顯示，截止8月13日當(dāng)周，美國(guó)2020/2021年度大豆出口凈增257.32萬(wàn)噸，符合市場(chǎng)預(yù)期，其中對(duì)中國(guó)出口銷售165.4萬(wàn)噸大豆，顯示中國(guó)進(jìn)口需求強(qiáng)勁。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截止8月16日當(dāng)周，美國(guó)大豆優(yōu)良率為72%，符合市場(chǎng)預(yù)估均值，之前一周為74%，去年同期為53%。美豆開(kāi)花率和結(jié)莢率均高于五年均值水平。馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)周四因假日休市，船運(yùn)機(jī)構(gòu)發(fā)布的馬來(lái)西亞8月1-20日出口棕櫚油數(shù)據(jù)較上月減少18.2%-21.0%，降幅高于市場(chǎng)預(yù)期。美豆市場(chǎng)沖高回落，強(qiáng)勢(shì)的持續(xù)性仍需威脅產(chǎn)量的天氣支撐。中國(guó)大豆進(jìn)口保持高速增長(zhǎng)，油廠開(kāi)工率較高，國(guó)內(nèi)豆粕和豆油供應(yīng)充足，中美重啟貿(mào)易對(duì)話緩解市場(chǎng)緊張。油脂板塊遭遇拋盤(pán)打壓大幅下挫，豆粕市場(chǎng)因內(nèi)外供需環(huán)境有別而反彈乏力，大豆市場(chǎng)獨(dú)立性較強(qiáng)保持強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行。
【大豆】周四國(guó)產(chǎn)大豆產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)震蕩回落，東北及內(nèi)蒙古地區(qū)塔豆裝車報(bào)價(jià)多在2.35-2.55元/斤之間，大豆需求處于淡季，報(bào)價(jià)較為混亂。各級(jí)儲(chǔ)備大豆拍賣節(jié)奏加快打壓市場(chǎng)看漲信心，國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格穩(wěn)中偏弱。8月21日黑龍江省儲(chǔ)拍賣1.83萬(wàn)噸2018年產(chǎn)大豆，中儲(chǔ)糧計(jì)劃拍賣9.2萬(wàn)噸國(guó)產(chǎn)大豆。此外，中央儲(chǔ)備計(jì)劃8月2 1日拍賣6.8萬(wàn)噸進(jìn)口大豆，24日拍賣6.5萬(wàn)噸進(jìn)口大豆。國(guó)產(chǎn)大豆和進(jìn)口大豆高密度投放市場(chǎng)，大豆整體供應(yīng)增加。大豆拍賣底價(jià)下調(diào)也未能帶動(dòng)成交提升，前期參拍主體虧損較重，新糧上市前出庫(kù)壓力較大。周四豆一期貨市場(chǎng)2101合約繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)震蕩，技術(shù)上再探反彈新高，南方大豆減產(chǎn)以及場(chǎng)外資金涌入令大豆期貨脫離基本面，隨著新豆上市周期縮短，新豆開(kāi)秤價(jià)格不宜期望過(guò)高，需防范短線資金離場(chǎng)引發(fā)盤(pán)面劇烈震動(dòng)。預(yù)計(jì)今日豆一2101期貨合約延續(xù)高位震蕩走勢(shì)，盤(pán)中可順勢(shì)參與2101合約或維持觀望。
【豆粕菜粕】周四國(guó)內(nèi)沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)窄幅波動(dòng)，局部下跌10-20元/噸，沿海豆粕主流價(jià)格多在2810-2930元/噸之間運(yùn)行，美豆在增產(chǎn)壓力下天氣炒作的持續(xù)性尚需觀察，下游采購(gòu)較為謹(jǐn)慎。國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)需求持續(xù)回暖，7月份生豬存欄量同比由負(fù)轉(zhuǎn)正，7月份國(guó)內(nèi)飼料總產(chǎn)量環(huán)比增幅約10%，且豆粕性價(jià)比優(yōu)于雜粕，替代需求增加豆粕用量，需求端對(duì)四季度飼料價(jià)格支撐性較強(qiáng)。從供應(yīng)端看，因前期采購(gòu)量巨大，預(yù)計(jì)8月大豆實(shí)際到港量在1035萬(wàn)噸左右，9月到港量約為890萬(wàn)噸，四季度月均到港量預(yù)計(jì)仍在800萬(wàn)噸左右，原料供應(yīng)充足，可有效滿足國(guó)內(nèi)大豆壓榨需求。國(guó)內(nèi)大豆壓榨量維持高位，豆粕庫(kù)存繼續(xù)回升。截止8月14日當(dāng)周，沿海地區(qū)主要油廠豆粕庫(kù)存量為103.14萬(wàn)噸，較上周增加10.31%，較去年同期增加22.47%。油廠豆粕庫(kù)存壓力漸增，抑制粕價(jià)跟隨美豆上漲。中美重啟貿(mào)易對(duì)話緩解市場(chǎng)緊張氛圍，美豆雖有天氣炒作苗頭但基本不會(huì)改變豐產(chǎn)前景，豆粕市場(chǎng)可供炒作題材有限，供應(yīng)寬松抑制價(jià)格上行高度。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)低開(kāi)震蕩，本年度美豆豐產(chǎn)概率大于減產(chǎn)概率，需防范市場(chǎng)重新反應(yīng)供應(yīng)層面的利空影響，粕類期貨多單宜減持觀望。
【油脂】周四CBOT豆油市場(chǎng)收盤(pán)下跌，豆油出口需求下滑打壓市場(chǎng)人氣。馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)周四因假日休市，船運(yùn)機(jī)構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，8月1-20日棕櫚油出口環(huán)比下降18.2%和21.0%，高于市場(chǎng)預(yù)期引發(fā)全球油脂回落。周四國(guó)內(nèi)油脂板塊明顯走弱，獲利資金離場(chǎng)致持倉(cāng)大幅減少，午后跌勢(shì)加速，近期反彈沖高勢(shì)頭明顯受挫。8月19日中儲(chǔ)糧競(jìng)價(jià)采購(gòu)的菜油僅成交2.2萬(wàn)噸，菜油市場(chǎng)供應(yīng)緊張，支撐菜油期貨繼續(xù)向國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格靠攏。本周國(guó)內(nèi)棕櫚油進(jìn)口采購(gòu)量大幅增加，庫(kù)存偏低狀態(tài)將緩解。豆油收儲(chǔ)題材增加盤(pán)面波動(dòng)率，資金獲利回吐壓力持續(xù)升高。隨著油脂價(jià)格進(jìn)入高位區(qū)間運(yùn)行，多空博弈加劇，加上內(nèi)外盤(pán)多空因素交織，內(nèi)外盤(pán)以及品種間相互影響，盡管有雙節(jié)需求支撐，但也需防止油脂板塊高位變盤(pán)的可能。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂板塊弱勢(shì)低開(kāi)，原有油脂多單宜減持避險(xiǎn)。
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