8月14日報道：截至8月9日當周，美國大豆優(yōu)良率為74%，高于市場預期的72%，之前一周為73%，去年同期為54%；美國大豆結莢率為75%，去年同期為49%，五年均值為68%。美國大豆播種略有提前，收割時間有望避免出現(xiàn)霜凍降收，而當前優(yōu)良率逼近歷年高位，單產(chǎn)數(shù)據(jù)將接近2014與2016年的水平，市場預估將高于趨勢單產(chǎn)，美國農(nóng)業(yè)部供需報告前，市場普遍預期將形成短期偏空壓力，美豆指數(shù)自整數(shù)關口上方回落后維持偏弱調(diào)整態(tài)勢，帶動國內(nèi)豆粕持續(xù)走低。實際供需報告數(shù)據(jù)落地后，超預期的單產(chǎn)數(shù)值讓市場看不到進一步上調(diào)的可能，一時之間將預期的豐產(chǎn)利空全部兌現(xiàn)，美豆指數(shù)盤面轉(zhuǎn)弱為強。從下一種植季來看，巴西新作大豆播種面積預期上升，產(chǎn)量或再創(chuàng)高峰，USDA參贊報告預測巴西下一季大豆種植面積將擴大到3850萬公頃，預計種植面積將增加4.05%，高于過去五個年度2.8%的年平均增長率。較多機構預測，巴西在2020/21年度增加大豆種植面積3.553.8%。產(chǎn)地大豆供應充足的預期將打消多頭的幻想，國內(nèi)豆粕盤面將延續(xù)基本面的考量。
海關數(shù)據(jù)顯示，7月我國進口大豆1009萬噸，環(huán)比下降11.2%，但是同比提高18%。今年前7個月我國大豆進口量為5514萬噸，同比提高17.7%，進口均價為每噸2729.6元，下跌0.5%。國內(nèi)大豆壓榨開機率持續(xù)偏高，豆粕豆油供應水平短期充足，早前貿(mào)易商對于偏低的基差采購積極性較高，形成了6月、7月豆粕銷售提貨良好的局面，但進入8月后，早期成交的基差水平相對7月而言偏高，在終端短期并不缺貨的情況下，飼企甚至可以考慮采購9月合約交割的價格。
8月首周部分港口泊位緊張，進口大豆卸貨速度受影響，導致沿海進口大豆庫存略有減少，截至8月7日當周，國內(nèi)沿海主要地區(qū)油廠進口大豆總庫存量為603.87萬噸，較上周的604.99萬噸減少1.12萬噸，較去年同期的549.72萬噸增加9.85%。受8月龐大的大豆到港量影響，雖然短期庫存平穩(wěn)，但卸港加速后大豆庫存還將增加。目前沿海大豆倉庫基本堆滿了庫存，新卸港的量將推動油廠按計劃壓榨銷售，且給出現(xiàn)貨壓榨利潤較為豐厚，油廠開機率并無持續(xù)調(diào)低的可能性。截至8月7日當周，國內(nèi)沿海主要地區(qū)油廠豆粕總庫存量93.5萬噸，較上周的86.02萬噸增加7.48萬噸，較去年同期85.9萬噸增加8.84%。9月、10月若終端的豆粕消化速度回升，豆粕供應的邊際壓力下降，或?qū)⒋偈苟蛊蓛r格反彈。
綜合來看，6—8月市場預期龐大的進口大豆到港量，對豆粕豆油現(xiàn)貨保持龐大的施壓，相比之下棕櫚油、菜油現(xiàn)貨庫存偏低，給市場更多的想象空間。2020/2021年度美國大豆自去年減產(chǎn)中恢復，但種植關鍵期尚未結束，從優(yōu)良率表現(xiàn)來看，降雨較為正常，市場普遍預期單產(chǎn)升至每英畝50蒲式耳以上，高者能達51.5，目前美豆指數(shù)在消化這種偏空預期的壓力。后期隨著疫苗落地，全球經(jīng)濟重啟，餐飲、零售等食用終端的需求加速恢復，對美國新季大豆上市而言是具有利多支撐的，預計豆粕遠月合約經(jīng)歷中期調(diào)整筑底后，將重拾偏強走勢。
一周閱讀排行