最近豆粕的基本面實(shí)在乏善可陳，濤濤到港+壓榨恢復(fù)已交易月余，但威力仍在，壓制現(xiàn)貨基差不斷下探，華南地區(qū)基差已經(jīng)跌至-100以下，而盤面在國內(nèi)現(xiàn)貨疲弱和美豆逐漸企穩(wěn)的拉扯下雖從低位有所反彈，M09卻始終無法突破2750的束縛。
其實(shí)對于豆粕，看多的交易者不在少數(shù)，那么短期能夠想象的空間可能就是美豆的天氣炒作和南美物流問題上。
對于南美物流，巴西的裝運(yùn)情況我們一直在關(guān)注，雖然其國內(nèi)疫情有愈演愈烈之勢，但在政府的極力保護(hù)下，谷物出口反倒遠(yuǎn)快于往年同期。據(jù)巴西谷物協(xié)會的預(yù)計(jì)，5月巴西大豆的裝出量將近1500萬噸，如此來算，截至5月底巴西2020年大豆裝運(yùn)總量將近5000萬噸，可完成年度出口目標(biāo)的60%。按往年來看，巴西的出口高峰會延續(xù)到7月，還有兩個(gè)月的時(shí)間，巴西是否能夠順利完成今年的出口目標(biāo)直接關(guān)系著中國在美豆新作上市前的大豆供應(yīng)，后期需持續(xù)關(guān)注。
阿根廷雖然在大豆出口上與巴西不可同日而語，但其是國際豆粕和豆油的主要供應(yīng)國，且谷物出口對水路運(yùn)輸極為依賴，所以阿根廷的河流水位下降問題仍值得關(guān)注。據(jù)咨詢機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)，阿根廷有約95%的豆粕和豆油運(yùn)輸需要經(jīng)過巴拉那河畔的羅薩里奧港，目前該港口卻因?yàn)樗徊蛔愕膯栴}已經(jīng)縮減了運(yùn)營規(guī)模，部分出口油粕需轉(zhuǎn)運(yùn)到其他港口，增加成本。
對于美豆天氣，本周看到幾則關(guān)于中西部天氣的消息。一是部分地區(qū)出現(xiàn)霜凍天氣，對正處在出苗期的大豆造成損害，或迫使農(nóng)民在未來幾周重新種植大豆。二是天氣機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)未來幾天中西部中部和南部可能會有強(qiáng)降雨，這可能會推遲大豆種植進(jìn)度。但從CBOT盤面來看，目前未看到市場有炒作天氣的苗頭，仍是對中國買豆節(jié)奏的關(guān)注，后期需持續(xù)關(guān)注中西部的天氣變化，炒作是否能夠成形。
總體來看，國內(nèi)豆粕在2700-2750區(qū)間表現(xiàn)極為抗跌，濤濤到港+壓榨恢復(fù)壓力更多體現(xiàn)在現(xiàn)貨基差上，但多頭炒作尚不成氣候，上漲動能不足，觀察不到趨勢行情，后期需關(guān)注美國天氣和南美物流問題。
一周閱讀排行