上周五在連粕收盤以后,美豆又往下跌了近10美分/蒲式耳,這可給在等待大豆大量到港的豆粕人又增加了點(diǎn)等下去的決心。本來這都已經(jīng)是寫好的劇本,路都鋪好了,價(jià)格就跟著跌就行了,但是今天周一,不但現(xiàn)貨仍然處于供應(yīng)偏緊的狀態(tài),就連豆粕期貨合約也都上漲了!
如果今天豆粕價(jià)格大跌,我想很多人都會(huì)覺得是情理之中的事情,但是如果上漲,多少還是會(huì)有些意料之外的感覺。但是,豆粕市場(chǎng)讓人為之瘋狂的原因,不就是因?yàn)榭偰艹銎洳灰鈫??偶爾給你驚喜,偶爾給你驚嚇,總之愛哭的孩子有糖吃,愛鬧騰的豆粕讓人不可自拔。
中國第一季度采購了不少大豆,這些大豆有的已經(jīng)到港,有的正在到港,但是市場(chǎng)的供應(yīng)緊張的局面什么時(shí)候能夠徹底緩解,卻仍然是未知的,因?yàn)椴⒉慌懦@些大豆中的一部分會(huì)被用做國儲(chǔ),來防備在全球新冠疫情的大背景之下世界供應(yīng)鏈上所存在的風(fēng)險(xiǎn)。“大豆到港多了,現(xiàn)貨價(jià)格就會(huì)往下掉”,這是一個(gè)既正常,又簡(jiǎn)單的邏輯,當(dāng)人們沉浸在這個(gè)邏輯中的時(shí)候,往往會(huì)干擾了對(duì)其他問題的判斷。比如,現(xiàn)貨要跌了是不是期貨也就跟著跌了?跳出這個(gè)邏輯以后會(huì)發(fā)現(xiàn),豆粕期貨早就提前下跌過了。
“現(xiàn)貨不跌,期貨上漲”雖然放在大豆排隊(duì)到港的邏輯中難以理解,但是放在期現(xiàn)靠攏的邏輯中卻表現(xiàn)的剛好。如果現(xiàn)貨遲遲不跌,期貨就越是有上漲的可能,具體可以點(diǎn)開上周五文章《豆粕人:現(xiàn)貨再不下來,期貨就要上去了》,詳細(xì)了解期現(xiàn)靠攏的內(nèi)在原理。
其次,連粕走強(qiáng)背后的另一大支撐就是美豆,具體參照4月23日文章《大豆產(chǎn)業(yè)鏈各層級(jí):美三大農(nóng)產(chǎn)品需要格外警惕了》,美三大農(nóng)產(chǎn)品所處位置特殊,重要性特殊,當(dāng)前世界形勢(shì)特殊,所以需要格外防范。
從時(shí)間上來說,已經(jīng)是4月底,馬上就要到國內(nèi)的五一假期了,在這個(gè)時(shí)間窗口上,一旦國際環(huán)境或者大豆產(chǎn)區(qū)發(fā)生變數(shù),將成為國際資本得以利用的有利條件。值得警惕的是,大豆到港的氛圍依然籠罩著整個(gè)市場(chǎng),這只會(huì)加劇變數(shù)發(fā)生時(shí)人們的猝不及防。
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