上周五在連粕收盤以后，美豆又往下跌了近10美分/蒲式耳，這可給在等待大豆大量到港的豆粕人又增加了點(diǎn)等下去的決心。本來這都已經(jīng)是寫好的劇本，路都鋪好了，價(jià)格就跟著跌就行了，但是今天周一，不但現(xiàn)貨仍然處于供應(yīng)偏緊的狀態(tài)，就連豆粕期貨合約也都上漲了！
如果今天豆粕價(jià)格大跌，我想很多人都會(huì)覺得是情理之中的事情，但是如果上漲，多少還是會(huì)有些意料之外的感覺。但是，豆粕市場(chǎng)讓人為之瘋狂的原因，不就是因?yàn)榭偰艹銎洳灰鈫?？偶爾給你驚喜，偶爾給你驚嚇，總之愛哭的孩子有糖吃，愛鬧騰的豆粕讓人不可自拔。
中國第一季度采購了不少大豆，這些大豆有的已經(jīng)到港，有的正在到港，但是市場(chǎng)的供應(yīng)緊張的局面什么時(shí)候能夠徹底緩解，卻仍然是未知的，因?yàn)椴⒉慌懦@些大豆中的一部分會(huì)被用做國儲(chǔ)，來防備在全球新冠疫情的大背景之下世界供應(yīng)鏈上所存在的風(fēng)險(xiǎn)。“大豆到港多了，現(xiàn)貨價(jià)格就會(huì)往下掉”，這是一個(gè)既正常，又簡(jiǎn)單的邏輯，當(dāng)人們沉浸在這個(gè)邏輯中的時(shí)候，往往會(huì)干擾了對(duì)其他問題的判斷。比如，現(xiàn)貨要跌了是不是期貨也就跟著跌了？跳出這個(gè)邏輯以后會(huì)發(fā)現(xiàn)，豆粕期貨早就提前下跌過了。
“現(xiàn)貨不跌，期貨上漲”雖然放在大豆排隊(duì)到港的邏輯中難以理解，但是放在期現(xiàn)靠攏的邏輯中卻表現(xiàn)的剛好。如果現(xiàn)貨遲遲不跌，期貨就越是有上漲的可能，具體可以點(diǎn)開上周五文章《豆粕人：現(xiàn)貨再不下來，期貨就要上去了》，詳細(xì)了解期現(xiàn)靠攏的內(nèi)在原理。
其次，連粕走強(qiáng)背后的另一大支撐就是美豆，具體參照4月23日文章《大豆產(chǎn)業(yè)鏈各層級(jí)：美三大農(nóng)產(chǎn)品需要格外警惕了》，美三大農(nóng)產(chǎn)品所處位置特殊，重要性特殊，當(dāng)前世界形勢(shì)特殊，所以需要格外防范。
從時(shí)間上來說，已經(jīng)是4月底，馬上就要到國內(nèi)的五一假期了，在這個(gè)時(shí)間窗口上，一旦國際環(huán)境或者大豆產(chǎn)區(qū)發(fā)生變數(shù)，將成為國際資本得以利用的有利條件。值得警惕的是，大豆到港的氛圍依然籠罩著整個(gè)市場(chǎng)，這只會(huì)加劇變數(shù)發(fā)生時(shí)人們的猝不及防。
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