【豆類基本面】因投資者樂觀預(yù)期中美兩國有望解決曠日持久的貿(mào)易爭端，周一CBOT大豆期貨市場繼續(xù)小幅收高。中美貿(mào)易談判進入關(guān)鍵階段，市場期待中美達成貿(mào)易協(xié)議可以提升美國大豆及其他農(nóng)產(chǎn)品對華出口，但中國市場何時以及如何向美國市場重新開放的細節(jié)仍不得而知，美豆價格雖受到900美分重要關(guān)口支撐，但市場資金買盤仍顯信心不足。南美大豆天氣題材持續(xù)降溫，產(chǎn)量規(guī)模龐大奠定全球大豆市場寬松格局。美豆市場寬幅震蕩，中美大概率達成新貿(mào)易協(xié)議將提振美豆出口。菜粕炒作情緒降溫，豆粕重回跌勢，國內(nèi)豆類市場油強粕弱格局繼續(xù)強化。
【大豆今日操作建議】國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)國產(chǎn)大豆市場維持弱勢穩(wěn)定，大豆購銷保持不溫不火狀態(tài)。2月末，黑龍江省啟動升級大豆和玉米儲備收購，預(yù)計將收購20萬噸大豆和30萬噸玉米，其中國標(biāo)三等大豆收購價格在3420-3460元/噸。國家統(tǒng)計局公布的最新數(shù)據(jù)顯示，2018年國產(chǎn)大豆總產(chǎn)量為1600萬噸，比上年增加72萬噸，增幅為4.7%。2019年國家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部將繼續(xù)實施增加大豆和油料作物的生產(chǎn)指導(dǎo)，主產(chǎn)區(qū)政府有望提高大豆種植補貼力度。近日豆一期貨低位反復(fù)震蕩，看漲動力依然不足，地方儲備收購量有限無法提振現(xiàn)貨走出弱勢，高額的種植補貼導(dǎo)致大豆實際種植成本大幅下降并將刺激面積增加，外部大豆供應(yīng)充足，大豆市場缺少內(nèi)在利多因素提振，整體保持低位震蕩格局。預(yù)計今日連豆市場延續(xù)低位盤整反彈乏力狀態(tài)，建議投資者保持震蕩思路，可盤中短線適量參與大豆期貨交易或繼續(xù)保持觀望。
【豆粕菜粕今日操作建議】周一國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場漲跌互見，沿海整體報價在2550元/噸之下，珠三角企業(yè)報價在2530元/噸左右，市場觀望情緒較重，成交清淡。巴西大豆貼水報價為118美分，當(dāng)前核算的4月船期巴西大豆生產(chǎn)的豆粕理論成本約為2700元/噸。菜粕市場受中國收緊進口加拿大菜籽GMO證書（轉(zhuǎn)基因證書）的傳言提振表現(xiàn)強于豆粕。國家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部聯(lián)合18個部門全力推動非洲豬瘟防控工作，豬瘟疫情已使多地存欄和補欄受到較大沖擊，生豬市場何時恢復(fù)正常尚不得而知。有機構(gòu)評估一季度國內(nèi)生豬飼料需求降幅在30-35%，降幅之大多年少見。中美貿(mào)易改善預(yù)期持續(xù)升溫，國內(nèi)遠期大豆供應(yīng)充足，供需雙重壓力下豆粕市場弱勢周期延長。菜粕受炒作情緒短期表現(xiàn)偏強，但由于需求占比較低，菜粕不具備擺脫豆粕引領(lǐng)大方向的能力。預(yù)計今日國內(nèi)粕類期貨市場維持豆粕弱菜粕強的震蕩行情，建議投資者保持震蕩思路，豆粕期貨空單仍可適量持有。
【油脂今日操作建議】CBOT豆油市場沖高遇阻震蕩收低，技術(shù)上延續(xù)寬幅盤整狀態(tài)。馬來西亞棕櫚油市場高開低走，大幅回吐此前漲幅，產(chǎn)量分歧加劇市場震蕩。周一國內(nèi)油脂板塊在菜油的領(lǐng)漲下整體走勢偏強，盤中多空爭奪激烈，夜盤沖高遇阻。國內(nèi)蛋白粕市場遭遇非洲豬瘟疫情沖擊需求受挫，油粕比值持續(xù)攀升至2017年9月份高點，油強粕弱局面仍在持續(xù)。國內(nèi)菜油庫存壓力較小，易受利多消息刺激獲得資金青睞，但由于菜油在國內(nèi)植物油供需占比遠不如豆油，長期走勢仍需豆油引領(lǐng)。油脂市場累計漲幅較大，需防范回吐風(fēng)險。預(yù)計今日國內(nèi)油脂板塊低開震蕩，建議投資者保持寬幅震蕩思路，注意規(guī)避追高風(fēng)險，多以盤中短線順勢交易為宜。
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