生鮮食品青桐資本青桐資本2018-12-15 10:25[ 億歐導(dǎo)讀 ] 2018年生鮮行業(yè)已經(jīng)進入洗牌期，一邊融資一邊倒閉。兩極化現(xiàn)象中，我們發(fā)現(xiàn)其中垂直細(xì)分的小業(yè)態(tài)正被看好，其中雞蛋行業(yè)從2015年開始，陸續(xù)有項目掛牌新三板，可以說是小品類大生意。
圖片來自“東方IC”
2018年生鮮行業(yè)已經(jīng)進入洗牌期，一邊融資一邊倒閉。兩極化現(xiàn)象中，我們發(fā)現(xiàn)其中垂直細(xì)分的小業(yè)態(tài)正被看好，其中雞蛋行業(yè)從2015年開始，陸續(xù)有項目掛牌新三板，可以說是小品類大生意。
獲得資本青睞的一枚雞蛋，從生產(chǎn)到消費，中間經(jīng)歷了哪些環(huán)節(jié)?其中又有著哪些生意經(jīng)?青桐資本在深入這個細(xì)分行業(yè)的同時，也希望能給大家一個關(guān)于雞蛋產(chǎn)業(yè)鏈的完整認(rèn)知和思考。
一、雞蛋如何獲資本市場青睞?
為了解資本市場對雞蛋行業(yè)的態(tài)度，青桐資本對最近幾年的相關(guān)融資事件進行了梳理。據(jù)不完全統(tǒng)計，從2015年開始，獲得融資的項目數(shù)量開始增多，到2016年，已經(jīng)有圣迪樂村等多家企業(yè)掛牌新三板，電商平臺也從這一年開始嶄露頭角，2017、2018年更是有一些項目開始對供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)進行優(yōu)化、整合。
熟悉雞蛋產(chǎn)業(yè)鏈的人會發(fā)現(xiàn)，這些在資本市場表現(xiàn)不凡的項目，多數(shù)集中在產(chǎn)業(yè)鏈的中下游環(huán)節(jié)。為了了解資本在這一領(lǐng)域的投資邏輯，青桐資本對雞蛋行業(yè)的市場情況和產(chǎn)業(yè)鏈條進行了梳理。
二、雞蛋的市場規(guī)模有多大?
1、人均雞蛋占有量達到發(fā)達國家水平
我國人均雞蛋占有量早已達到發(fā)達國家水平。國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，2017年我國雞蛋產(chǎn)量已經(jīng)達到2609.5萬噸(2017年禽蛋產(chǎn)量為3070萬噸，按照雞蛋產(chǎn)量占禽蛋產(chǎn)量85%的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)計算)，市場規(guī)模超過3000億。
按照2017年雞蛋產(chǎn)量與人口計算，人均雞蛋占有量約為18.77kg/年(不包括進口雞蛋產(chǎn)品)，約為世界平均水平的2倍。
2、誰賺走了雞蛋行業(yè)的錢?
在如此龐大的市場份額下，雞蛋行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈究竟是何種形態(tài)?青桐資本對雞蛋行業(yè)的各個環(huán)節(jié)進行了梳理：產(chǎn)業(yè)鏈的上游包括蛋品農(nóng)資供應(yīng)商和蛋品農(nóng)資經(jīng)銷商，中游有蛋品生產(chǎn)商，下游包括蛋品經(jīng)銷商和蛋品零售商。展開產(chǎn)業(yè)鏈來看，由于每個環(huán)節(jié)各自的的競爭形勢和市場力量不同，利潤空間也有著明顯的不同。
雞蛋產(chǎn)業(yè)鏈上的利潤區(qū)主要分布在流通環(huán)節(jié)，蛋品農(nóng)資經(jīng)銷及蛋品經(jīng)銷的環(huán)節(jié)共享了45%的利潤。蛋品生產(chǎn)商上下游均受到夾擊，他們在壟斷規(guī)模和市場議價能力上均不占優(yōu)勢，利潤空間也受到了擠壓，利潤主要來源于肉雞的銷售。蛋品零售商雖然占據(jù)產(chǎn)業(yè)價值鏈上40%利潤，但是這個領(lǐng)域的競爭非常激烈。
聯(lián)系資本市場來看，最近幾年的創(chuàng)業(yè)項目主要集中在產(chǎn)業(yè)鏈的中下游環(huán)節(jié)，一方面這與整個產(chǎn)業(yè)鏈的利潤分布區(qū)高度重合，另一方面，也折射出在這一區(qū)間，市場還存在很多問題和改進的可能性。
三、雞蛋面臨著那些挑戰(zhàn)?
雞蛋行業(yè)面臨著生鮮行業(yè)難以標(biāo)準(zhǔn)化的普遍難題，只能從蛋品的完整性、大小、顏色、新鮮度等感官層官評估，加上雞蛋的保質(zhì)期較短，從生產(chǎn)到消費，中間還有層層經(jīng)銷環(huán)節(jié)，這對整個產(chǎn)業(yè)鏈提出了很大的挑戰(zhàn)。
1、為何雞蛋品質(zhì)把控難?
雞蛋的新鮮度是決定雞蛋品質(zhì)的重要維度。一個雞蛋的保鮮期通常在14-30天，而傳統(tǒng)的蛋品供應(yīng)經(jīng)過層層經(jīng)銷到達消費者手里，流轉(zhuǎn)周期已經(jīng)長達14天。
而目前國家對雞蛋的認(rèn)證有“綠色”、“無公害”、“有機”三種標(biāo)準(zhǔn)，認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)主要是雞的品種、飼養(yǎng)環(huán)境、飼料、水源等，對雞蛋分銷過程中的品質(zhì)把控沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。
一枚雞蛋如何從生產(chǎn)到消費嚴(yán)格把握品質(zhì)，不僅對生產(chǎn)商提出了更高的要求，流通環(huán)節(jié)也至關(guān)重要。
2、北蛋南運
我們國家雞蛋生產(chǎn)地和消費地的不完全重合也對雞蛋的流通提出了一個難題。雞蛋國內(nèi)貿(mào)易主要是從華北、東北等生產(chǎn)區(qū)，流向廣東、浙江、上海、北京等地，形成了雞蛋行業(yè)的“北蛋南運”。
雖然雞蛋與蔬菜一樣在運輸中享受了綠色通道待遇，免收高速通行費用，但是整個流通環(huán)節(jié)仍然占據(jù)了很大一部分利潤空間，而且長距離的運輸會帶來蛋品的損耗，也會影響雞蛋的新鮮度。
如果能縮短雞蛋的流通環(huán)節(jié)，不僅會提升雞蛋的新鮮度和品質(zhì)，也可以剔除經(jīng)銷商的利潤，增加雞蛋的毛利。以農(nóng)副產(chǎn)品供應(yīng)鏈平臺龍龍蛋的做法為例，龍龍蛋越過蛋品供應(yīng)鏈中的層層經(jīng)銷商環(huán)節(jié)，將養(yǎng)雞場的蛋品直接銷往社區(qū)生鮮店、菜場等小B端，再由他們銷售給C端消費者。這樣一來，中間環(huán)節(jié)的縮短能帶來整個行業(yè)的效率提升。
3、雞蛋如何提升價值?
除了縮短中間環(huán)節(jié)，后期的深加工產(chǎn)業(yè)鏈不僅可以延長雞蛋的保質(zhì)期，也是提高利潤空間的方向。但在我們國家，雞蛋仍然是帶殼上市多，深加工比較少，以家庭消費為主。2017年第5屆中國雞蛋產(chǎn)業(yè)鏈供需形勢分析會上，農(nóng)業(yè)部農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量安全監(jiān)管局、副巡視員黃修柱稱我國雞蛋的深加工量只有2%。
我國雞蛋深加工市場的潛力還沒有釋放，形式也比較簡單，主要是鹵蛋、咸蛋等傳統(tǒng)加工制品，多數(shù)人對雞蛋的認(rèn)知依然局限于食用。而國外對于蛋殼、蛋膜、蛋清進行深度開發(fā)，已研制成功的產(chǎn)品有溶菌酶、蛋黃油、檸檬酸鈣、“鳳凰衣”面油等，雞蛋中的生物活性物質(zhì)可廣泛應(yīng)用于醫(yī)療、保健、美容等各個領(lǐng)域。
四、雞蛋市場的未來
對蛋品市場的未來發(fā)展，投資人的態(tài)度比較樂觀。蛋品行業(yè)規(guī)模大，增長迅猛，是目前大農(nóng)業(yè)領(lǐng)域少數(shù)幾個仍存在整合機會的行業(yè)，規(guī)?；竽芴嵘w毛利率。
消費升級的大趨勢下，消費者對雞蛋的品質(zhì)和品牌的要求越來越高。價格對雞蛋產(chǎn)品的影響程度也在逐步降低，安全蛋受到了市場的歡迎。但是我國雞蛋市場上的知名品牌非常少，消費者對雞蛋品牌的記憶度普遍不高。這時候，如果雞蛋企業(yè)能精準(zhǔn)了解消費者的需求，搶先在消費者心中占據(jù)一席之地，就可能成為區(qū)域乃至全國雞蛋市場的強勢品牌。
供應(yīng)鏈整合也是目前產(chǎn)業(yè)鏈上最核心的整合方向。蛋品農(nóng)資經(jīng)銷及蛋品經(jīng)銷的環(huán)節(jié)是目前產(chǎn)業(yè)鏈中集中度較低、競爭也不激烈的環(huán)節(jié)。如果能越過經(jīng)銷環(huán)節(jié)，不僅可以做到全流程把控雞蛋的品質(zhì)，還可以縮短流轉(zhuǎn)周期，增加雞蛋的毛利。
對標(biāo)國外的雞蛋深加工程度來看，美國的雞蛋加工比例約為30%，日本比例最大，約為50%，雖然我國目前雞蛋的加工轉(zhuǎn)換程度依然比較低，但是隨著人均雞蛋消費量天花板的逼近，未來雞蛋行業(yè)必將往雞蛋精細(xì)化深加工方向發(fā)展，市場潛力也會進一步放大。
雞蛋這一品類已經(jīng)成為生活的剛需，但是未來能否像肉類和乳制品一樣跑出行業(yè)巨頭，整個資本市場都在矚目以待。
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