本周(9日至13日)商品市場(chǎng)多數(shù)品種陷入調(diào)整，作為畜禽飼料原料的豆粕、玉米等農(nóng)產(chǎn)品受美國(guó)中西部高溫、干旱天氣支持，繼續(xù)高位震蕩，市場(chǎng)對(duì)天氣高度敏感，后市需關(guān)注天氣的進(jìn)一步指引。有色、鋼材等工業(yè)品在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依舊乏力的背景下，總體弱于農(nóng)產(chǎn)品。
“現(xiàn)在天天鉆研天氣了!”一位期貨分析師感嘆道，近期美國(guó)中西部持續(xù)的高溫、干旱天氣，使得玉米、大豆生長(zhǎng)優(yōu)良率持續(xù)下滑，單產(chǎn)下降憂慮讓相關(guān)品種的期貨價(jià)格屢創(chuàng)新高，天氣預(yù)報(bào)顯示未來10天美國(guó)中西部小雨，讓市場(chǎng)對(duì)天氣高度敏感，農(nóng)產(chǎn)品高位震蕩中等待天氣的進(jìn)一步指引。極端天氣下的市場(chǎng)讓不少期貨公司的分析師被迫精研氣象，儼然成了氣象學(xué)家。
6月以來，美國(guó)中西部干旱天氣的炒作，已經(jīng)推動(dòng)美國(guó)玉米、大豆期貨價(jià)格分別上漲45%和23%，豆粕、豆油分別上漲24%和8%。中國(guó)作為大豆的主要進(jìn)口國(guó)，大豆對(duì)外依存度較高，國(guó)內(nèi)豆類期貨受外盤帶動(dòng)也大幅上漲，大豆、豆粕、豆油分別上漲9%、22%和5%。我國(guó)玉米對(duì)外依存度較小，國(guó)內(nèi)玉米僅上漲5%，但也處于歷史相對(duì)高位。
本周玉米、豆類期貨并沒有延續(xù)前期猛烈的漲幅，但高位震蕩的幅度較大。市場(chǎng)在等待美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布供需報(bào)告前獲利了結(jié)，最終報(bào)告下調(diào)玉米、大豆單產(chǎn)及舊作庫存利好相關(guān)品種，但隨后天氣狀況可能轉(zhuǎn)變的預(yù)期也打壓玉米、大豆的高漲氣焰。
持續(xù)的天氣炒作已經(jīng)讓大量資金涌入玉米、大豆品種，特別是國(guó)內(nèi)豆粕期貨，在本周量倉猛增，持倉量突破300萬手，11日的日成交達(dá)1186萬手，成為近年來期貨市場(chǎng)單日成交量最大的品種。
玉米、豆粕作為畜禽養(yǎng)殖飼料的主要原料，不斷走高的價(jià)格已經(jīng)讓原本陷于微利甚至虧損狀態(tài)的養(yǎng)殖企業(yè)倍感壓力，補(bǔ)欄積極性不足。如5月份的生豬存欄量已經(jīng)小幅下降，但值得注意的是，去年的養(yǎng)殖效益較好，帶動(dòng)了今年的養(yǎng)殖業(yè)的大幅擴(kuò)張，目前存欄量仍處高位，對(duì)飼料的需求具剛性，這也是支撐國(guó)內(nèi)玉米、豆粕走強(qiáng)的因素之一。
相較與豆粕、大豆分別錄得逾3%和4%的周漲幅，國(guó)內(nèi)豆油期貨價(jià)格本周下跌逾1%，成為豆類期貨中最弱的品種，也帶動(dòng)了棕櫚油、菜子油分別下滑逾2%和1%，這與當(dāng)前油脂的低迷的終端需求密切相關(guān)。
在當(dāng)前玉米、豆類等品種皆處于歷史高位的情況下，基本面的供需因素已經(jīng)弱化，資金成為多空對(duì)決的主要武器，天氣變化成為市場(chǎng)的敏感神經(jīng)，未來十天的美國(guó)中西部天氣將主導(dǎo)國(guó)際市場(chǎng)的變動(dòng)。而國(guó)內(nèi)大豆、玉米將在三季度進(jìn)入關(guān)鍵生長(zhǎng)期，主產(chǎn)區(qū)的天氣變化也將逐漸進(jìn)入市場(chǎng)人士的視野。
本周鋼鐵、有色、化工等工業(yè)品漲跌不一，但整體呈現(xiàn)震蕩下滑。當(dāng)前市場(chǎng)“農(nóng)強(qiáng)工弱”“天氣市”特征明顯不是偶然的，在中、美、歐等全球主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力的背景下，有色、鋼材、能源化工等品種終端需求低迷，很難受到資金的青睞。在歐債危機(jī)擔(dān)憂稍緩之后，“天氣”題材也就備受關(guān)注。
此外，本周美國(guó)對(duì)伊朗的新制裁措施，也使得地緣政治因素再次推漲油價(jià)，本周五紐約市場(chǎng)油價(jià)收于每桶87.10美元，周漲幅逾3%，倫敦市場(chǎng)油價(jià)收于每桶102.40美元，上漲4.75%。
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