近期，國內(nèi)玉米期貨以窄幅振蕩為主，但較本月初底部已有所抬升。此外，在美玉米強(qiáng)勢走高的背景下，國內(nèi)玉米進(jìn)口增加或?qū)⒋碳鴥?nèi)玉米上揚;而國內(nèi)堅挺的玉米現(xiàn)貨價格也大大限制了國內(nèi)玉米期價下探的空間。筆者認(rèn)為，此時的盤整或為后期的上漲行情埋下伏筆。
進(jìn)口風(fēng)波再起 玉米內(nèi)外聯(lián)動有望加強(qiáng)
近期有消息稱，中儲糧在3月份已經(jīng)向美國訂購了100萬噸玉米，首批約33萬噸已經(jīng)裝運，由此我們可以看出，今年國內(nèi)玉米供需偏緊。如果后期這一狀況得不到有效改善，那么我國玉米進(jìn)口量仍可能繼續(xù)增加。隨著進(jìn)口量的增加，玉米內(nèi)外聯(lián)動性有望加強(qiáng)。此外，雖然今年國內(nèi)玉米播種進(jìn)展良好，但美國玉米受不利天氣影響播種進(jìn)度緩慢，低于去年及歷史平均水平。5月19日，7月交貨的美國2號黃玉米FOB價格為325.3美元/噸，合人民幣2117元/噸;到中國口岸完稅后總成本約為2909元/噸，較去年同期漲897元/噸。
豬肉價格持續(xù)上漲 飼料需求保持強(qiáng)勁
因夏季氣溫升高，豬肉消費需求理應(yīng)不斷減少，肉價也應(yīng)出現(xiàn)回落，但今年4月以來，國內(nèi)豬肉價格卻出現(xiàn)快速上漲。據(jù)全國農(nóng)副產(chǎn)品和農(nóng)資價格行情系統(tǒng)監(jiān)測數(shù)據(jù)，5月15日全國生豬平均價格為15.76元/千克，比與月初上漲了1.2%;和4月下半月相比上漲0.9%。隨著肉價的上漲，生豬養(yǎng)殖業(yè)逐漸升溫，養(yǎng)殖戶紛紛進(jìn)行補欄。五一節(jié)后，豬糧比價一直維持在7：1左右，養(yǎng)豬盈利終于突破400元大關(guān)，并創(chuàng)造了2008年8月份以來新高。在生豬存欄增加及養(yǎng)殖效益改善的刺激下，玉米飼料需求有望保持強(qiáng)勁勢頭。現(xiàn)貨供應(yīng)緊俏 玉米價格保持堅挺
因產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶忙于春播而無暇正常售糧，近期國內(nèi)玉米供應(yīng)緊俏，現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有增。目前吉林產(chǎn)地貿(mào)易商玉米收購價2080—2130元/噸，出庫價2110—2150元/噸;黑龍江地區(qū)出庫價2080—2100元/噸;遼寧地區(qū)出庫2140—2200元/噸。山東深加工企業(yè)方面，玉米收購價多保持在2320元/噸左右。港口方面，14.5水分凈糧，鲅魚圈港口主流收購2230元/噸，最高報價2240元/噸;錦州港(600190,股吧)口主流收購價2220元/噸;深圳蛇口港15%水分玉米主流成交價在2355—2365元/噸。
在現(xiàn)貨保持堅挺的同時，我們也要清醒地認(rèn)識到，目前北方產(chǎn)區(qū)春播基本結(jié)束，天氣也逐漸炎熱，后期農(nóng)戶售糧有望恢復(fù)。且隨著小麥?zhǔn)崭钇诘呐R近，為了騰出庫容，山東、河南、河北等地農(nóng)戶也將加快玉米售出速度，這將對玉米價格上揚帶來不少壓力。此外，由于今年北方春播天氣較為適宜，春播進(jìn)展順利，而今年玉米播種面積又有所增加，所以若后期作物天氣一帆風(fēng)順，則今年玉米大豐收也會對遠(yuǎn)期合約價格產(chǎn)生打壓。
綜上所析，受外國看漲氛圍濃厚、飼料需求強(qiáng)勁及堅挺現(xiàn)貨的支撐，國內(nèi)玉米期價經(jīng)過前期窄幅振蕩后，中短期內(nèi)存在上行的動力。但長期而言，由于主力合約C1201對應(yīng)的作物期為今年新產(chǎn)玉米，所以今年玉米產(chǎn)量的形成對期價的影響最為關(guān)鍵，這就需要我們隨時關(guān)注北方產(chǎn)區(qū)作物天氣及美國農(nóng)業(yè)部最新報告動態(tài)，并及時調(diào)整操作策略。
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