【豆類基本面】因市場(chǎng)擔(dān)心阿根廷降雨后仍面臨干旱影響，周四CBOT大豆期貨市場(chǎng)止跌回升，盤中豆粕下跌豆油上漲。天氣預(yù)報(bào)顯示，在阿根廷中部地區(qū)本周迎來有益降雨后，該國(guó)約60%的農(nóng)作物種植面積將繼續(xù)干旱。阿根廷是全球最大的豆粕和豆油出口國(guó)，與美國(guó)在全球出口銷售上存在競(jìng)爭(zhēng)。目前多家咨詢機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)的巴西大豆產(chǎn)量均在1.7億噸之上。巴西大豆豐產(chǎn)預(yù)期可對(duì)沖阿根廷可能的減產(chǎn)，全球大豆供給保持寬松前景，美豆市場(chǎng)上行高度依然受限。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的周度出口銷售報(bào)告顯示，截至1月30日當(dāng)周，美國(guó)大豆出口銷售合計(jì)凈增38.77萬噸，符合預(yù)期。下周二美國(guó)農(nóng)業(yè)部將公布月度供需報(bào)告，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美國(guó)農(nóng)業(yè)部將調(diào)高巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估值，并下調(diào)阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)估值。
【大豆】東北主產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨貿(mào)易陸續(xù)恢復(fù)，中儲(chǔ)糧未發(fā)布節(jié)后國(guó)產(chǎn)大豆購(gòu)銷公告。周四豆一期貨市場(chǎng)漲勢(shì)受阻跟隨美豆回調(diào)，進(jìn)口大豆抗跌提振低位買盤，收盤價(jià)格脫離日內(nèi)低點(diǎn)，技術(shù)上保持反彈節(jié)奏。國(guó)產(chǎn)食用大豆供給過剩，缺少壓榨需求消化庫(kù)存導(dǎo)致大量國(guó)產(chǎn)大豆被動(dòng)流向儲(chǔ)備庫(kù)，供應(yīng)壓力后移并不支持國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)過度反彈。經(jīng)過近期連續(xù)上漲，內(nèi)外大豆價(jià)差整體收斂，但在南美供應(yīng)壓力下，國(guó)產(chǎn)大豆中遠(yuǎn)期需求很難獲得改善。豆一期貨市場(chǎng)內(nèi)在上行驅(qū)動(dòng)不足，受美豆和進(jìn)口大豆影響較大。
【豆粕菜粕】周四國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)互有漲跌，沿海豆粕報(bào)價(jià)多運(yùn)行在3300-3400元/噸之間。東莞菜粕報(bào)價(jià)下跌50元/噸至2470元/噸。阿根廷降雨預(yù)報(bào)令美豆承壓回落，中國(guó)加強(qiáng)對(duì)巴西5家公司的大豆進(jìn)口檢驗(yàn)措施，2-3月進(jìn)口大豆到港量預(yù)期偏低，節(jié)后下游補(bǔ)庫(kù)需求較高，油廠挺粕動(dòng)力依然偏強(qiáng)。周四國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)受美豆回調(diào)拖累承壓回落，呈現(xiàn)油強(qiáng)粕弱特征。阿根廷降雨預(yù)報(bào)削弱天氣買盤，持倉(cāng)大幅下降，粕價(jià)釋放部分天氣升水。當(dāng)前正值南美大豆產(chǎn)量形成的關(guān)鍵期，天氣題材是市場(chǎng)交易的重點(diǎn)。巴西大豆雖推遲收割上市，但豐產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)烈，創(chuàng)紀(jì)錄的產(chǎn)量前景始終限制美豆反彈高度。國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆供給緊張預(yù)期支撐現(xiàn)貨抗跌，但油脂市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)將對(duì)粕類期貨反彈形成壓制。
【油脂】周四CBOT豆油市場(chǎng)震蕩收高，技術(shù)上維持反復(fù)震蕩特征。周四馬來西亞棕櫚油市場(chǎng)繼續(xù)上漲，受到減產(chǎn)擔(dān)憂的支撐，技術(shù)上價(jià)格重心緩慢回升。在2月10日MPOB公布月報(bào)前，一項(xiàng)調(diào)查顯示，馬來西亞1月棕櫚油庫(kù)存可能已經(jīng)降至近兩年來的最低水平，預(yù)計(jì)出口下滑在一定程度上緩和了庫(kù)存的降幅。周四國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)低開高走繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)，近月進(jìn)口大豆到港量或存缺口，市場(chǎng)對(duì)豆油供給不足擔(dān)憂升溫，資金從豆粕市場(chǎng)大量流出轉(zhuǎn)戰(zhàn)豆油，豆油期貨領(lǐng)漲帶動(dòng)整個(gè)油脂板塊繼續(xù)上行。產(chǎn)地棕櫚油處于減產(chǎn)周期，馬來西亞1月棕櫚油庫(kù)存預(yù)計(jì)下降繼續(xù)為外盤棕櫚油市場(chǎng)走強(qiáng)提供支撐。國(guó)內(nèi)油脂買盤情緒高漲，有望繼續(xù)在短期供應(yīng)收緊預(yù)期下保持偏強(qiáng)運(yùn)行。
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