【豆類(lèi)基本面】受阿根廷大豆種植帶降雨預(yù)報(bào)拖累，周三CBOT大豆期貨市場(chǎng)承壓大幅回落，盤(pán)中豆粕和豆油同步下跌。羅薩里奧谷物交易所表示，近兩日的降雨為阿根廷中部農(nóng)業(yè)區(qū)的大豆帶來(lái)了急需的水分，緩解了當(dāng)?shù)卮蠖股L(zhǎng)壓力。天氣預(yù)報(bào)顯示，本月晚些時(shí)候阿根廷還會(huì)有更多降雨出現(xiàn)。受降雨偏多影響，巴西大豆收割進(jìn)度不到一成，落后去年同期水平。目前包括Celeres、StoneX、AgRural等多家咨詢機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)的巴西大豆產(chǎn)量均在1.7億噸之上。巴西大豆豐產(chǎn)預(yù)期可對(duì)沖阿根廷可能的減產(chǎn)，全球大豆供給保持寬松前景，美豆市場(chǎng)上行高度依然受限。當(dāng)前正值南美大豆生長(zhǎng)關(guān)鍵期，天氣是影響國(guó)內(nèi)外豆類(lèi)市場(chǎng)的重要因素之一。
【大豆】節(jié)后主產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨貿(mào)易尚未完全恢復(fù)。周三豆一期貨市場(chǎng)承接美豆強(qiáng)勢(shì)高開(kāi)高走，主力合約向4100元/噸關(guān)口發(fā)起挑戰(zhàn)。美豆反彈帶動(dòng)進(jìn)口大豆成本大幅提升，內(nèi)外大豆價(jià)差快速收窄，情緒改善和被動(dòng)刺激推動(dòng)豆一期貨市場(chǎng)保持漲勢(shì)。國(guó)產(chǎn)食用大豆供給過(guò)剩，缺少壓榨需求消化庫(kù)存導(dǎo)致大量國(guó)產(chǎn)大豆被動(dòng)流向儲(chǔ)備庫(kù)，供應(yīng)壓力后移并不支持國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)過(guò)度反彈。盡管豆一和豆二3月合約價(jià)差已收斂至60元/噸，但5月合約兩者價(jià)差仍超過(guò)500元/噸，遠(yuǎn)期國(guó)產(chǎn)大豆需求動(dòng)力依然不強(qiáng)，豆一期貨市場(chǎng)內(nèi)在上漲動(dòng)力不足，有望跟隨美豆回吐部分漲幅。
【豆粕菜粕】周三國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)大幅上漲，各地較節(jié)前漲幅在120-130元/噸，沿海豆粕報(bào)價(jià)多運(yùn)行在3290-3340元/噸之間。東莞菜粕報(bào)價(jià)上漲100元/噸至2520元/噸。美國(guó)頻繁揮舞關(guān)稅大棒引發(fā)市場(chǎng)情緒劇烈波動(dòng)，進(jìn)口大豆成本提升，節(jié)后國(guó)內(nèi)粕價(jià)大幅補(bǔ)漲。周三國(guó)內(nèi)粕類(lèi)期貨市場(chǎng)承接美豆強(qiáng)勢(shì)跳空高開(kāi)，節(jié)前避險(xiǎn)資金大量回流，推動(dòng)粕價(jià)繼續(xù)擴(kuò)大漲幅。南美大豆正值產(chǎn)量形成的關(guān)鍵期，在南美大豆產(chǎn)量穩(wěn)定前，天氣變化仍會(huì)影響盤(pán)面波動(dòng)。阿根廷降雨預(yù)報(bào)令美豆承壓回落，國(guó)內(nèi)粕類(lèi)市場(chǎng)反彈節(jié)奏遇阻，有望跟隨美豆回調(diào)。
【油脂】周三CBOT豆油市場(chǎng)震蕩收低，技術(shù)上維持反復(fù)震蕩特征。周三馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)震蕩收高，受到印度需求回暖的支撐。在MPOB公布月報(bào)前，一項(xiàng)調(diào)查顯示，馬來(lái)西亞1月棕櫚油庫(kù)存可能已經(jīng)降至近兩年來(lái)的最低水平，預(yù)計(jì)出口下滑在一定程度上緩和了庫(kù)存的降幅。周三國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)買(mǎi)盤(pán)情緒發(fā)酵集體大幅上漲，棕櫚油和豆油期貨在外盤(pán)成本提振下繼續(xù)擴(kuò)大節(jié)前漲幅，菜油期貨因國(guó)內(nèi)供給寬松，呈現(xiàn)跟漲狀態(tài)。馬來(lái)西亞1月棕櫚油庫(kù)存預(yù)計(jì)繼續(xù)下降，印尼生柴政策備受關(guān)注。阿根廷降雨預(yù)報(bào)令美豆反彈受挫，油脂市場(chǎng)整體追漲情緒降溫，反彈節(jié)奏有望放緩。
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