【豆類基本面】因美豆供應(yīng)量龐大且南美天氣有利，周五CBOT大豆期貨市場承壓回落，盤中豆油和豆粕同步下跌。美豆收割已近尾聲，2024年美豆增產(chǎn)預(yù)期基本兌現(xiàn)。低價美豆提振國際需求，繼前幾日連續(xù)有大單出口報告后，周五民間出口商向美國農(nóng)業(yè)部報告向中國出口銷售11.6萬噸美國大豆。咨詢機(jī)構(gòu)PatriaAgronegocios表示，巴西農(nóng)戶已完成大豆預(yù)估中值面積的35.9%，低于去年同期的39.1%。目前分析機(jī)構(gòu)普遍預(yù)期巴西大豆產(chǎn)量將創(chuàng)新紀(jì)錄。阿根廷農(nóng)業(yè)中心地帶近期的降雨可能持續(xù)到11月，有利于該國大豆正常播種。追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周五上漲0.815%，受到油價上漲的提振。
【大豆】主產(chǎn)區(qū)大豆收割基本結(jié)束，供需矛盾突出，購銷不旺。中儲糧大楊樹直屬庫發(fā)布的大豆掛牌收購價格為1.85元/斤，質(zhì)量要求中未對蛋白含量做具體規(guī)定。國儲、省儲連續(xù)拍賣國產(chǎn)陳豆，維持低成交率或流拍狀態(tài)。周五豆一期貨市場高開低走增倉大跌，中儲糧收購價格低于預(yù)期引發(fā)新一輪拋壓，技術(shù)上呈現(xiàn)破位之勢。2024年中儲糧收購價格落地，低于市場預(yù)期導(dǎo)致豆一期貨市場微弱的看漲情緒再度轉(zhuǎn)弱。中儲糧入市收購可起到托底作用，但由于國產(chǎn)大豆相對于進(jìn)口大豆缺少壓榨優(yōu)勢，供給過剩仍是困擾國產(chǎn)大豆市場回暖的主要原因，不排除豆一期貨價格繼續(xù)向進(jìn)口大豆靠攏的可能。
【豆粕菜粕】周五國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價整體下跌，各地跌幅在20-40元/噸，沿海豆粕報價多運(yùn)行在2920-2980元/噸之間。東莞菜粕報價下跌30元/噸至2220元/噸。收割壓力令美豆反彈受阻，國內(nèi)進(jìn)口大豆供給寬松，油廠開工率維持高位，豆粕庫存止降回升，豆粕現(xiàn)貨承壓回調(diào)。周五國內(nèi)粕類期貨市場高開低走明顯回落，來自現(xiàn)貨端的供應(yīng)壓力令市場拋壓再起，豆粕期貨大幅增倉，近弱遠(yuǎn)強(qiáng)、粕弱油強(qiáng)的市場特征持續(xù)強(qiáng)化。中加菜籽貿(mào)易存在變數(shù)，菜粕期貨因供給擔(dān)憂呈現(xiàn)被動跟跌狀態(tài)。南美降雨提振大豆產(chǎn)量前景，美豆反彈乏力重回弱勢，國內(nèi)養(yǎng)殖端需求不足，近端庫存的龐大壓力令豆粕期貨市場主動求變，在得到美豆弱勢配合后，甚至可能再度滑向前期技術(shù)低點(diǎn)。
【油脂】周五CBOT豆油期貨市場寬幅震蕩小幅收低，技術(shù)上反彈節(jié)奏趨緩。周五馬來西亞棕櫚油期貨市場沖高回落收盤下跌，因高價抑制需求引發(fā)獲利回吐，但仍錄得16個月最佳周度表現(xiàn)。機(jī)構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，10月1-25日馬來西亞棕櫚油出口環(huán)比增加9.7%-10.8%。近期，產(chǎn)地棕櫚油因印尼和馬來西亞政府接連出臺利多政策而遭遇資金爆炒，棕櫚油價格漲幅遠(yuǎn)高于其他油脂，棕櫚油性價比下降，高價對需求的抑制效應(yīng)開始顯現(xiàn)。周五國內(nèi)油脂期貨市場跳空高開繼續(xù)強(qiáng)勢運(yùn)行，盤中因多頭高位獲利減持而回吐部分漲幅。產(chǎn)地棕櫚油多重利多題材持續(xù)發(fā)酵，成本與情緒聯(lián)動，國內(nèi)三大油脂交替領(lǐng)漲，整個油脂板塊仍在深化反彈節(jié)奏。棕櫚油進(jìn)口利潤嚴(yán)重倒掛，國內(nèi)棕櫚油庫存短期難以有效恢復(fù)，市場炒作情緒偏高，棕櫚油較豆油價格的高升水狀態(tài)仍在持續(xù)。中東局勢復(fù)雜多變，注意原油市場劇烈波動對油脂市場外溢效應(yīng)。
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