自春節(jié)后港口上量明顯改善，近期錦州港日均到港2萬(wàn)噸，比節(jié)前的日均0.5萬(wàn)噸增加幅度較大，主要原因是伴隨天氣轉(zhuǎn)暖，“地趴糧”保管難度增大，農(nóng)戶售糧意愿增強(qiáng)。由于當(dāng)前玉米現(xiàn)貨銷售壓力較大，加上前期稻谷拍賣傳聞和下游養(yǎng)殖虧損，期貨盤面出現(xiàn)較大幅度下跌，跌破2800元/噸。進(jìn)入2月份以來(lái)，玉米現(xiàn)貨壓力還需要一段時(shí)間釋放，預(yù)計(jì)一季度玉米價(jià)格弱勢(shì)難改。
開(kāi)春氣溫轉(zhuǎn)暖
基層調(diào)研正當(dāng)其時(shí)
立春過(guò)后，氣溫回暖，陸續(xù)有機(jī)構(gòu)去產(chǎn)地調(diào)研玉米庫(kù)存情況，根據(jù)一線反饋的信息，截至2月初，東北產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶余糧還在四成左右，同比偏高一至二成，大部分為“地趴糧”。隨著氣溫不斷回升，基層農(nóng)戶余糧預(yù)計(jì)3月份之前出清。
種植成本方面，哈爾濱周邊地區(qū)平均14000元/坰，比2022年12月份的15000～16000元/坰有所下降，但比去年同期仍上漲1000元/坰，加上農(nóng)資成本5000～6000元/坰，綜合種植成本在19000～20000元/坰。
貿(mào)易方面，從哈爾濱往北到綏化一帶，烘干塔開(kāi)塔率很低，基本沒(méi)有潮糧庫(kù)存，主要是依當(dāng)前價(jià)格從產(chǎn)區(qū)到港口是倒掛狀態(tài)，而且周邊大型貿(mào)易企業(yè)和深加工企業(yè)收購(gòu)價(jià)格相對(duì)較高，鎖住了大部分糧源，真正實(shí)現(xiàn)了高價(jià)留糧。
調(diào)研途中路過(guò)的海倫、北安等大豆種植區(qū)，大豆占比為1/3，當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶反映，2022年種植玉米利潤(rùn)比較豐厚，進(jìn)一步促進(jìn)今年地租價(jià)格上漲。另外，今年大豆價(jià)格較低，農(nóng)戶種植利潤(rùn)并不理想，加上與玉米對(duì)比，如果今年大豆補(bǔ)貼沒(méi)有較大改善，可能有更多的農(nóng)戶選擇改種玉米。總之，現(xiàn)階段玉米余糧水平仍然偏高，新年度農(nóng)戶種植玉米的成本處于高位，而受較高利潤(rùn)的刺激，種植意愿較強(qiáng)。
季度低點(diǎn)將現(xiàn)
建議做好建庫(kù)規(guī)劃
從玉米現(xiàn)貨角度看，當(dāng)前更多企業(yè)是在等待低點(diǎn)建庫(kù)機(jī)會(huì)。供給端，農(nóng)戶余糧還有四成，進(jìn)口巴西玉米也以低成本持續(xù)到貨，雖然數(shù)量不多，但情緒上受到一定影響。另外，傳聞未來(lái)將投放1800萬(wàn)噸(預(yù)期)陳化稻谷，將進(jìn)一步增加玉米替代品的供給。
需求端，當(dāng)前生豬價(jià)格弱勢(shì)有目共睹，據(jù)國(guó)家發(fā)展改革委監(jiān)測(cè)，1月30日至2月3日當(dāng)周，全國(guó)平均豬糧比價(jià)為4.96∶1，進(jìn)入《完善政府豬肉儲(chǔ)備調(diào)節(jié)機(jī)制做好豬肉市場(chǎng)保供穩(wěn)價(jià)工作預(yù)案》確定的過(guò)度下跌一級(jí)預(yù)警區(qū)間。國(guó)家發(fā)展改革委將會(huì)同有關(guān)部門啟動(dòng)中央凍豬肉儲(chǔ)備收儲(chǔ)工作，并指導(dǎo)各地同步收儲(chǔ)。但是從收儲(chǔ)的歷史數(shù)據(jù)看，收儲(chǔ)量畢竟有限，只能起到托底作用，使豬價(jià)不至于進(jìn)一步下探。更重要的是，當(dāng)前生豬養(yǎng)殖虧損嚴(yán)重，影響了企業(yè)和養(yǎng)殖戶的補(bǔ)欄意愿，玉米需求比較悲觀。
總之，當(dāng)前正處于供給寬松、需求悲觀的階段，玉米價(jià)格弱勢(shì)難改。在“地趴糧”陸續(xù)出貨的過(guò)程中，玉米價(jià)格還會(huì)進(jìn)一步下探，大部分貿(mào)易商的理想收購(gòu)價(jià)格在由產(chǎn)地種植成本推算的集港成本2750～2800元/噸，當(dāng)前港口收購(gòu)價(jià)格為2820元/噸，距離低點(diǎn)已經(jīng)很近了。
綜合分析，未來(lái)一段時(shí)間玉米仍將在下行通道中，不過(guò)距離種植成本這個(gè)低點(diǎn)很近了，用糧企業(yè)可以去建一定的規(guī)模庫(kù)存。對(duì)于未來(lái)玉米市場(chǎng)，高種植成本、國(guó)家增儲(chǔ)都是底部的強(qiáng)支撐，至于價(jià)格高點(diǎn)還需看替代品的供給節(jié)奏，后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注進(jìn)口買船、進(jìn)口成本等。
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