春節(jié)前，國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)進(jìn)入平穩(wěn)運(yùn)行階段，春節(jié)后玉米市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)受到關(guān)注，主要包括售糧進(jìn)度、進(jìn)口買船、國(guó)內(nèi)政策三個(gè)方面，這些因素的博弈程度決定了節(jié)后玉米的價(jià)格走勢(shì)。
售糧進(jìn)度偏慢 供給壓力后移
售糧進(jìn)度偏慢已是事實(shí)，相關(guān)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)前購(gòu)銷結(jié)束時(shí)，玉米主產(chǎn)區(qū)售糧進(jìn)度整體為四成，同比偏慢10%，剩余六成玉米要在節(jié)后出貨，再加上部分地區(qū)貿(mào)易商還有存貨，春節(jié)后的售糧壓力仍然較大。
生豬養(yǎng)殖和深加工生產(chǎn)的全面虧損，將對(duì)后期玉米消費(fèi)產(chǎn)生不利影響，制約下游玉米采購(gòu)意愿。春節(jié)后消費(fèi)的恢復(fù)程度還不能確定，一方面要看疫情高峰是否還會(huì)再來(lái)，另一方面要看餐飲、旅游等行業(yè)的復(fù)蘇進(jìn)程?？傊?，供給寬松、需求偏弱的局面還將持續(xù)一段時(shí)間，一季度玉米價(jià)格仍將以偏弱運(yùn)行為主。
供需缺口仍存 關(guān)注進(jìn)口買船
長(zhǎng)遠(yuǎn)看，國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)存在供需缺口，仍需進(jìn)口谷物及相關(guān)替代品補(bǔ)充。美國(guó)農(nóng)業(yè)部供需報(bào)告顯示，2022/2023年度美玉米種植面積同比下調(diào)5%，單產(chǎn)同比下調(diào)2.5%，最終導(dǎo)致產(chǎn)量同比減少11.44億蒲式耳，降幅7.6%;整體需求同比下降，其中國(guó)內(nèi)消費(fèi)同比下降3.68%，出口預(yù)期同比下降3.96億蒲式耳，降幅高達(dá)16%;期末庫(kù)存降至12.57億蒲式耳，同比下降8.7%，庫(kù)消比為8.91%，處于偏低水平，同比亦有所下降。
烏克蘭玉米產(chǎn)量預(yù)期進(jìn)一步下降，沖突預(yù)計(jì)將繼續(xù)影響2023年玉米播種。自2022年開始，中國(guó)對(duì)巴西玉米格外青睞，但畢竟數(shù)量有限，行業(yè)預(yù)計(jì)2023年國(guó)內(nèi)進(jìn)口量?jī)H在500萬(wàn)噸左右。
2022年歐洲天氣惡劣導(dǎo)致其玉米產(chǎn)量驟降，歐盟對(duì)巴西和烏克蘭玉米的依賴度非常高，在歐盟玉米大幅減產(chǎn)的背景下，歐洲國(guó)家對(duì)中國(guó)開始進(jìn)口巴西玉米表現(xiàn)出了極大的擔(dān)憂。全球玉米供給仍處于偏緊狀態(tài)，大方向看，國(guó)內(nèi)玉米缺口彌補(bǔ)還要依賴進(jìn)口玉米及相關(guān)替代品，后期持續(xù)關(guān)注進(jìn)口谷物買船情況。
增儲(chǔ)傳聞提振 關(guān)注收購(gòu)情況
目前來(lái)看，國(guó)內(nèi)玉米政策在2023年要有動(dòng)作了，畢竟臨儲(chǔ)玉米庫(kù)存基本為零，加上近幾年糧食危機(jī)的緊張氛圍渲染，糧食儲(chǔ)備以及糧食安全再次被重視起來(lái)。前期傳聞中儲(chǔ)糧統(tǒng)計(jì)各地直屬糧庫(kù)倉(cāng)容，要在未來(lái)3年增儲(chǔ)1500萬(wàn)噸，今年計(jì)劃存儲(chǔ)300萬(wàn)～400萬(wàn)噸，主要在吉林地區(qū)，一定程度上提振市場(chǎng)信心，給予底部強(qiáng)支撐。目前已有部分地區(qū)中央直屬糧庫(kù)開收，雖然價(jià)格較高，但質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)要求也高。
春節(jié)過后，玉米市場(chǎng)購(gòu)銷將逐步恢復(fù)，3～4月份也是傳統(tǒng)售糧高峰期，市場(chǎng)又要面臨一波上量沖擊，不過對(duì)于用糧企業(yè)而言是比較好的收購(gòu)機(jī)會(huì)。關(guān)注進(jìn)口谷物買船的到貨情況，雖然到港成本低于國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格，但是到貨量是關(guān)鍵，主要看能否彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)缺口。2023年政策端顯得尤為重要，中儲(chǔ)糧收購(gòu)需要重點(diǎn)關(guān)注。
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