【豆類基本面】受助于中國(guó)持續(xù)需求以及對(duì)美國(guó)作物前景的擔(dān)憂等因素，周二CBOT大豆期貨市場(chǎng)延續(xù)升勢(shì)震蕩收高，美豆11月合約連續(xù)第11日上漲，并已升至兩年來(lái)新高，繼續(xù)向千點(diǎn)關(guān)口靠近。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的每周作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截止9月6日當(dāng)周，美國(guó)大豆優(yōu)良率為65%，延續(xù)下降態(tài)勢(shì)；美豆落葉率為20%，五年均值為16%。美國(guó)農(nóng)業(yè)部將在9月11日公布新的月度供需報(bào)告，市場(chǎng)普遍預(yù)期美豆產(chǎn)量等關(guān)鍵數(shù)據(jù)將被下調(diào)。周二有民間出口商報(bào)告向中國(guó)出售66.4萬(wàn)噸大豆，創(chuàng)下7月22日以來(lái)單日最大量，顯示中國(guó)需求依然保持強(qiáng)勁，對(duì)改善新季美豆庫(kù)存壓力作用顯著。巴西大豆即將開(kāi)啟播種季，根據(jù)市場(chǎng)調(diào)查，巴西2020/2021年度大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)較上年度增長(zhǎng)5.8%至1.317億噸。馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)周二止跌回升，追隨相關(guān)油脂價(jià)格反彈，但9月產(chǎn)量增加的擔(dān)憂情緒仍未消散。中國(guó)需求和美豆天氣炒作形成雙輪驅(qū)動(dòng)，美豆市場(chǎng)保持強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行特征。國(guó)內(nèi)豆類市場(chǎng)因進(jìn)口大豆成本上升而保持強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行節(jié)奏，受外圍市場(chǎng)恐慌性拋售影響有限。
【大豆】周二國(guó)產(chǎn)大豆產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)漲跌互現(xiàn)，東北及內(nèi)蒙古地區(qū)塔豆裝車報(bào)價(jià)在2.30-2.45元/斤居多，陳豆購(gòu)銷接近尾聲，市場(chǎng)需求逐步轉(zhuǎn)向新豆，產(chǎn)區(qū)陳豆報(bào)價(jià)較為混亂。各級(jí)儲(chǔ)備大豆拍賣節(jié)奏加快增加市場(chǎng)供應(yīng)，國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)保持低迷運(yùn)行狀態(tài)。9月4日中儲(chǔ)糧進(jìn)行9.75萬(wàn)噸國(guó)產(chǎn)大豆拍賣，成交率為49%。9月9日中儲(chǔ)糧將繼續(xù)進(jìn)行9.54萬(wàn)噸國(guó)產(chǎn)大豆拍賣。市場(chǎng)傳言中儲(chǔ)糧將繼續(xù)下調(diào)拍賣底價(jià)，且國(guó)產(chǎn)大豆拍賣可能持續(xù)到新豆上市。近期國(guó)產(chǎn)大豆拍賣成交率下降，顯示下游需求較弱。周二豆一期貨市場(chǎng)2101合約沖高回落，夜盤(pán)繼續(xù)下滑，市場(chǎng)對(duì)臺(tái)風(fēng)的反應(yīng)暫告段落，新豆集中上市的季節(jié)性供應(yīng)壓力明顯增加。受短期內(nèi)三次臺(tái)風(fēng)天氣影響，東北主產(chǎn)區(qū)多地大豆出現(xiàn)洪澇和倒伏，對(duì)大豆產(chǎn)量和質(zhì)量影響較大，且臺(tái)風(fēng)的累加效應(yīng)導(dǎo)致多地澇情加劇，不利于大豆收割。預(yù)計(jì)今日豆一2101期貨合約維持震蕩走勢(shì)，可適量減持大豆期貨多單或暫時(shí)觀望。
【豆粕菜粕】周二國(guó)內(nèi)沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多數(shù)持穩(wěn)，局地波動(dòng)10-20元/噸，沿海豆粕主流價(jià)格多在2900-3020元/噸之間運(yùn)行，美豆連續(xù)反彈提振市場(chǎng)信心，油廠挺價(jià)動(dòng)力提升。美豆天氣炒作與中國(guó)強(qiáng)勁需求刺激價(jià)格連續(xù)上漲，成本的傳導(dǎo)效應(yīng)交替在豆油和豆粕上體現(xiàn)，國(guó)內(nèi)禽畜養(yǎng)殖業(yè)有序恢復(fù)，豆粕性價(jià)比高于雜粕，油廠銷售進(jìn)度大幅提高。截止9月4日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)沿海主要地區(qū)豆粕庫(kù)存量達(dá)到116.23萬(wàn)噸，較上周減少4.03萬(wàn)噸，較去年同期增幅由上周的54.85%下降至47.16%，豆粕供應(yīng)端壓力依然明顯。國(guó)內(nèi)大豆到港量龐大，且進(jìn)口商持續(xù)積極采購(gòu)進(jìn)口大豆，新季美豆上市后，國(guó)內(nèi)進(jìn)口美豆將快速攀升，為國(guó)內(nèi)四季度供應(yīng)提供可靠保障，從而限制豆粕價(jià)格跟漲力度和幅度。國(guó)內(nèi)飼料養(yǎng)殖業(yè)持續(xù)向好，對(duì)豆粕需求保持穩(wěn)中攀升態(tài)勢(shì)，豆粕價(jià)格重心因而持續(xù)抬高。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)維持震蕩走勢(shì)，外部金融市場(chǎng)出現(xiàn)恐慌性拋售情緒，粕類期貨多單宜減持。
【油脂】周二CBOT豆油市場(chǎng)逆勢(shì)反彈，呈現(xiàn)明顯的獨(dú)立性特征。馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)周二止跌回升，繼續(xù)受到相關(guān)油脂市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)帶動(dòng)，來(lái)自9月產(chǎn)量增加的擔(dān)憂情緒依然較重。市場(chǎng)專業(yè)人士預(yù)計(jì)馬來(lái)西亞9月份棕櫚油產(chǎn)量將較8月增長(zhǎng)4%-7%，印尼產(chǎn)量增幅有望高于15%。另外，市場(chǎng)也在密切關(guān)注馬來(lái)西亞棕櫚油局(MPOB)9月10日公布的8月供需數(shù)據(jù)。周二國(guó)內(nèi)油脂板塊延續(xù)強(qiáng)勢(shì)特征，夜盤(pán)受金融市場(chǎng)恐慌性拋售而回吐部分漲幅，但仍較為抗跌。最新庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)油脂庫(kù)存大幅下降，豆油和棕櫚油庫(kù)存明顯回落，菜油小幅增加但不及預(yù)期。市場(chǎng)傳言稱國(guó)內(nèi)將在明年2-4月通過(guò)壓榨方式增加100萬(wàn)噸豆油儲(chǔ)備，屆時(shí)國(guó)內(nèi)豆油庫(kù)存可能進(jìn)一步趨緊。美豆持續(xù)反彈帶動(dòng)大豆進(jìn)口成本上升和市場(chǎng)看漲人氣，而收儲(chǔ)預(yù)期及國(guó)內(nèi)雙節(jié)前油脂需求偏強(qiáng)，貿(mào)易商入市備貨放大中間需求。當(dāng)前油脂板塊備受資金關(guān)注，整體處于強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行格局。近日美國(guó)股市和原油市場(chǎng)連續(xù)出現(xiàn)暴跌行情，海外疫情仍在肆虐，經(jīng)濟(jì)虛假繁榮會(huì)導(dǎo)致泡沫隨時(shí)被刺破，甚至?xí)?dǎo)致年初的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)再度出現(xiàn)。油脂市場(chǎng)雖有基本面做支撐，但也需注意防范過(guò)度追高風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂板塊承壓走弱，前期油脂期貨多單宜擇機(jī)減持或盤(pán)中短線順勢(shì)參與油脂期貨交易。
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