【豆類基本面】美豆豐產(chǎn)預(yù)期引發(fā)基金拋售，周五CBOT大豆期貨市場(chǎng)承壓下跌連續(xù)四個(gè)交易日調(diào)整。周五美國(guó)農(nóng)業(yè)部雖證實(shí)有民間出口商報(bào)告向中國(guó)銷售45.6萬(wàn)噸大豆，但市場(chǎng)預(yù)期美豆供應(yīng)增加幅度將超過需求，在美國(guó)農(nóng)業(yè)部月度供需報(bào)告前，基金集中拋售引發(fā)美豆連續(xù)下跌。當(dāng)前美國(guó)大豆優(yōu)良率處于歷史第二高水平，美豆開花率和結(jié)夾率兩項(xiàng)指標(biāo)也高于五年均值水平，有分析機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)今年美豆單產(chǎn)將達(dá)到50.4蒲式耳/英畝，遠(yuǎn)高于美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)估的水平。與此同時(shí)，市場(chǎng)預(yù)期8月12日美國(guó)農(nóng)業(yè)部月度供需報(bào)告將上調(diào)美豆單產(chǎn)和總產(chǎn)量預(yù)估值，而市場(chǎng)對(duì)新季巴西大豆也保持著樂觀的產(chǎn)量預(yù)期，全球大豆供應(yīng)前景持續(xù)保持寬松。美豆生長(zhǎng)狀態(tài)良好提振豐產(chǎn)前景，美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告前美豆價(jià)格連續(xù)遭遇拋壓。馬來西亞棕櫚油市場(chǎng)周五小幅收低，但上周整體漲幅達(dá)到3%。馬來西亞7月末棕櫚油庫(kù)存和產(chǎn)量預(yù)期大幅下滑仍支撐價(jià)格抗跌。中國(guó)大豆進(jìn)口保持高速增長(zhǎng)，油廠開工率較高，國(guó)內(nèi)豆粕和豆油供應(yīng)充足。美豆市場(chǎng)繼續(xù)因產(chǎn)量壓力向下調(diào)整，油脂板塊在高位遭遇拋壓大幅下挫，國(guó)內(nèi)豆類市場(chǎng)炒作情緒迅速降溫。
【大豆】周五國(guó)產(chǎn)大豆產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)整體穩(wěn)定，東北及內(nèi)蒙古地區(qū)塔豆裝車報(bào)價(jià)多在2.55-2.70元/斤之間，大豆需求處于淡季，報(bào)價(jià)較為混亂。優(yōu)質(zhì)大豆短缺以及庫(kù)存普遍偏低令大豆價(jià)格抗跌，目前流通的2018年產(chǎn)國(guó)產(chǎn)大豆質(zhì)量較差進(jìn)一步降低企業(yè)采購(gòu)意愿，國(guó)產(chǎn)大豆拍賣成交率大幅下降。8月7日黑龍江省級(jí)儲(chǔ)備34451噸大豆拍賣成交率為30.6%，均價(jià)為4501元/噸；中央儲(chǔ)備的5.9萬(wàn)噸進(jìn)口大豆拍賣全部成交，成交均價(jià)為3130元/噸。8月10日將有6.3萬(wàn)噸進(jìn)口大豆進(jìn)行拍賣。周五豆一期貨市場(chǎng)先抑后揚(yáng)沖高回落，盤面振幅再度擴(kuò)大，持續(xù)的政策性投放令市場(chǎng)追漲動(dòng)力受限。本周黑龍江主產(chǎn)區(qū)將進(jìn)入連續(xù)多雨天氣模式，利于大豆結(jié)莢鼓粒，國(guó)產(chǎn)大豆產(chǎn)量前景持續(xù)保持樂觀。市場(chǎng)多預(yù)期陳豆目前價(jià)格仍然偏高，隨著新豆上市周期縮短，陳豆以震蕩回落的方式對(duì)接新豆上市的可能性較大。預(yù)計(jì)今日豆一2009期貨合約維持震蕩調(diào)整行情，可盤中順勢(shì)參與或維持觀望。
【豆粕菜粕】周五國(guó)內(nèi)沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)維持偏弱走勢(shì)，多地下跌10-20元/噸，沿海豆粕主流價(jià)格多在2840-2940元/噸之間運(yùn)行，各地基差報(bào)價(jià)多保持穩(wěn)定，低位吸引一些成交。進(jìn)口大豆較好的壓榨利潤(rùn)吸引企業(yè)積極采購(gòu)，上周中方采購(gòu)量可達(dá)50船左右。因前期采購(gòu)量巨大，預(yù)計(jì)8月大豆實(shí)際到港量將超過千萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)大豆進(jìn)口量維持高位運(yùn)行。進(jìn)口大豆拍賣已經(jīng)展開，市場(chǎng)預(yù)期拍賣量在300萬(wàn)噸，主要是為秋季進(jìn)口大豆騰出庫(kù)容。8月7日中央儲(chǔ)備拍賣的5.9萬(wàn)噸進(jìn)口大豆全部成交，8月10日計(jì)劃拍賣6.3萬(wàn)噸2017/2018年度進(jìn)口大豆。國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆供應(yīng)充足，遠(yuǎn)期供應(yīng)前景保持樂觀。國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)繼續(xù)向好發(fā)展，豬料需求增長(zhǎng)較快，且豆粕性價(jià)比高于雜粕，飼料配方中豆粕添加比例較高，緩解了高開工率下豆粕庫(kù)存壓力，油廠豆粕庫(kù)存連續(xù)第四周下降，來自需求端對(duì)價(jià)格的支撐力趨強(qiáng)，可延緩豆粕市場(chǎng)調(diào)整節(jié)奏。美豆市場(chǎng)連續(xù)對(duì)產(chǎn)量壓力做出利空反應(yīng)，國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)因成本因素難以獨(dú)立走強(qiáng)。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)維持低開震蕩行情，美豆止跌前不宜盲目抄底，可盤中短線順勢(shì)參與粕類期貨交易或觀望。
【油脂】周五CBOT豆油市場(chǎng)震蕩收低，上行阻力持續(xù)增加。馬來西亞棕櫚油市場(chǎng)周五小幅回落，7月庫(kù)存及產(chǎn)量大幅下滑仍對(duì)價(jià)格有支撐，市場(chǎng)密切關(guān)注今日馬來西亞棕櫚油局公布的7月供需數(shù)據(jù)。周五國(guó)內(nèi)油脂板塊上行受阻，反彈勢(shì)頭遭遇空頭暴擊，呈現(xiàn)沖高回落大幅調(diào)整態(tài)勢(shì)，夜盤在菜油的領(lǐng)跌下豆油和棕櫚油繼續(xù)大幅回落，市場(chǎng)炒作情緒迅速降溫，階段性高點(diǎn)有望探出。自5月底以來，菜油因中加關(guān)系緊張導(dǎo)致供應(yīng)短缺預(yù)期持續(xù)升溫，菜油期貨連續(xù)大漲帶動(dòng)整個(gè)油脂板塊強(qiáng)勢(shì)反彈，投機(jī)力量甚囂塵上。隨著交割月臨近，投機(jī)資金獲利了結(jié)不可避免，菜油價(jià)格有望回歸理性。豆油和棕櫚油同樣存在較大回吐壓力，油脂市場(chǎng)內(nèi)外盤及品種間聯(lián)動(dòng)性較強(qiáng)，需防范市場(chǎng)出現(xiàn)調(diào)整信號(hào)后引發(fā)的連鎖反應(yīng)。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂板塊承壓大幅調(diào)整，多單宜離場(chǎng)觀望，未有持倉(cāng)者可盤中順勢(shì)拋空參與。
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