中美關(guān)系暫難緩解 美豆看跌、國內(nèi)豆粕看漲

　　本周國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨先漲、后跌。截至到周四沿海主流價(jià)格在2920-2980元/噸，與上周比還是上漲了20-50元左右。外圍方面，因?qū)χ袊隹趶?qiáng)勁需求的數(shù)據(jù)支持，美豆期貨價(jià)格在上周四和本周一兩晚累計(jì)走強(qiáng)7.5美分左右；因當(dāng)前正值美豆生長(zhǎng)關(guān)鍵期，美國農(nóng)業(yè)部公布的周度作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截止7月26日當(dāng)周，美國大豆優(yōu)良率為72%，明顯高于市場(chǎng)預(yù)期的69%，當(dāng)周美豆開花率為76%，結(jié)夾率為43%，兩項(xiàng)指標(biāo)也高于五年均值水平，天氣炒作力度并不足；此外，中美緊張關(guān)系因相互關(guān)閉領(lǐng)事館而升級(jí)，市場(chǎng)對(duì)中美大豆貿(mào)易前景的憂慮情緒升高，對(duì)美豆期貨價(jià)格走勢(shì)也形成抑制，因此周內(nèi)三個(gè)交易日累計(jì)收跌15美分左右。

 

　　國內(nèi)方面，中國大豆進(jìn)口保持高速增長(zhǎng)，6月進(jìn)口大豆超過1100萬噸，預(yù)計(jì)7-8月大豆月均到港量在千萬噸之上，且市場(chǎng)傳言近期將有300萬噸進(jìn)口大豆參與拍賣為秋季進(jìn)口大豆騰出庫容，國內(nèi)大豆供應(yīng)能力充足，油廠開足馬力壓榨生產(chǎn)，國內(nèi)豆粕和豆油供應(yīng)仍有充分保障。但在上周五和本周一國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨行情連續(xù)大漲，一方面是盤面帶動(dòng)，二方面主要是中美關(guān)系緊張升級(jí)，市場(chǎng)對(duì)后期國內(nèi)大豆進(jìn)口擔(dān)憂，加之養(yǎng)殖業(yè)繼續(xù)恢復(fù)，豆粕需求穩(wěn)中回升，工廠挺價(jià)抬價(jià)意愿非常強(qiáng)，在近期持續(xù)走強(qiáng)后，上周五繼續(xù)上漲20-30元，進(jìn)入本周一后上漲更進(jìn)一步加大至50-60元，局部漲幅更是達(dá)到70-80元。

 

　　在經(jīng)歷了近日持續(xù)炒作后需理性面對(duì)供需問題，周二開始行情在盤面弱勢(shì)拖累下，豆粕開始一步步往下滑，截至到周四沿海助理地區(qū)價(jià)格在2920-2980元/噸。而在持續(xù)攀高和行情出現(xiàn)下調(diào)后，需方有望放慢采購節(jié)奏。美豆缺少炒作動(dòng)力，國內(nèi)豆粕市場(chǎng)反彈持續(xù)性較差。不過，在中美關(guān)系暫時(shí)無法緩和而存在持續(xù)惡化的背景下，雖然美豆期價(jià)走跌的幾率明顯更高，但國內(nèi)對(duì)后期美豆進(jìn)口的擔(dān)心，油廠挺價(jià)心態(tài)依舊強(qiáng)勁，我們預(yù)計(jì)8月上中旬前乃至8月份大部分時(shí)間內(nèi)，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨總體看漲為主幾率依然很高。后期：中美關(guān)系以及美豆產(chǎn)區(qū)天氣變化仍是近期市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)，需要我們密切關(guān)注。

 

　　重要因素：

 

　　1、美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周一公布的每周作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截至7月26日當(dāng)周，美國大豆生長(zhǎng)優(yōu)良率為72%，前一周為69%，去年同期為54%。當(dāng)周，美國大豆開花率為76%，前一周為64%，去年同期為52%，五年均值為72%。當(dāng)周，美國大豆結(jié)莢率為43%，前一周為25%，去年同期為17%，五年均值為36%。

 

　　2、中國本月加大對(duì)美豆的采購，大部分船期是在收割后，因自巴西大豆進(jìn)口量創(chuàng)下紀(jì)錄高位后，供應(yīng)已處于低位。美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周一公布，民間出口商報(bào)告向中國出口銷售132萬噸大豆，2020/21市場(chǎng)年度付運(yùn)。民間出口商還報(bào)告向墨西哥出口銷售250,371噸大豆，2020/21市場(chǎng)年度付運(yùn)。

 

　　3、周二美國農(nóng)業(yè)部沒有報(bào)告新的大豆銷售。中糧集團(tuán)和邦吉在阿根廷的谷物工廠查出新冠肺炎病例，導(dǎo)致谷物業(yè)務(wù)遭受打擊。這也反映出阿根廷新冠病例人數(shù)增長(zhǎng)，令這個(gè)南美國家面臨挑戰(zhàn)。中糧集團(tuán)發(fā)言人周二表示，在12名員工檢測(cè)出病毒陽性后，中糧已暫停其廷布斯(Timbues)谷物工廠的運(yùn)營(yíng)。周六該工廠發(fā)現(xiàn)了首例新冠病例。中糧國際的全球傳播總監(jiān)艾倫，維爾塔寧表示，首例病例的24名密切接觸者也接受了測(cè)試，其中11人檢測(cè)結(jié)果呈陽性。該工廠有350名工人，谷物和油籽產(chǎn)能為每年650萬噸。該工廠從周一停產(chǎn)，預(yù)計(jì)停產(chǎn)時(shí)間為一周。

 

　　4、當(dāng)?shù)貢r(shí)間2020年7月21日，20點(diǎn)20分，據(jù)美國?？怂剐侣勑菟诡D電視臺(tái)報(bào)道，休斯頓警方接到火警，中國駐休斯頓領(lǐng)事館發(fā)生火災(zāi)。而且據(jù)休斯頓當(dāng)局證實(shí)，美國政府已要求中國政府在72小時(shí)內(nèi)(即當(dāng)?shù)貢r(shí)間周五下午4點(diǎn)前)關(guān)閉駐休斯頓領(lǐng)事館，并撤離所有人員。

 

　　2020年7月24日上午，中國外交部通知美國駐華使館，中方?jīng)Q定撤銷對(duì)美國駐成都總領(lǐng)事館的設(shè)立和運(yùn)行許可，并對(duì)該總領(lǐng)事館停止一切業(yè)務(wù)和活動(dòng)提出具體要求。

 

　　面對(duì)美國無故挑起的事端，我們的態(tài)度與舉措也十分堅(jiān)決，但如果中美摩擦不斷加深并得不到緩解，那么未來在大豆進(jìn)口方面也將面臨很大不確定性。今年1月中美兩國簽署了第一階段貿(mào)易協(xié)議，中國將加大進(jìn)口美國農(nóng)產(chǎn)品。但就目前局勢(shì)而言，如果美國繼續(xù)一意孤行不斷挑起事端，那么未來中國也很有可能通過貿(mào)易協(xié)議來制裁美國。

 

　　5、消息人士周三稱，中國已經(jīng)加強(qiáng)對(duì)抵港貨輪船員的核酸檢測(cè)，因?yàn)橐凰以谕景臀髫涊喌膸孜淮瑔T檢測(cè)出新冠病毒陽性。消息人士說，一艘從巴西里奧格蘭德州開往煙臺(tái)港的巴拿馬型號(hào)貨輪上的船員檢測(cè)出新冠病毒陽性。在前往煙臺(tái)的途中，有10名船員檢測(cè)出病毒陽性。之后7月19日在菲律賓馬尼拉替換了這些船員。消息人士稱，7月26日該船暫時(shí)停靠在煙臺(tái)港，港口不允許該船卸貨。一位貿(mào)易商稱，到目前為止，還沒有聽到可能卸貨日期的消息。我們估計(jì)至少會(huì)在泊位上停靠14天。這船大豆是由一家中國壓榨廠采購。除此之外，兩艘來自印度和日本的貨輪也報(bào)告出現(xiàn)確診新冠病例。巴西大豆出口供應(yīng)接近耗磬，因?yàn)榘臀鲏赫S和出口商競(jìng)爭(zhēng)貨源，而雷亞爾匯率疲軟導(dǎo)致農(nóng)戶惜售。巴西下季大豆要到明年初才會(huì)收獲。7月28日，巴西陳豆報(bào)價(jià)比美國墨西哥灣大豆報(bào)價(jià)高出30美分/蒲式耳。