【豆類基本面】周四CBOT大豆期貨市場微幅收漲，市場對(duì)美國農(nóng)業(yè)部月度供需報(bào)告反響平淡，中國采購進(jìn)展仍是各方關(guān)注的重點(diǎn)。美國農(nóng)業(yè)部公布6月大豆供需報(bào)告，包括美豆面積、單產(chǎn)、總產(chǎn)、出口等數(shù)據(jù)多維持上月預(yù)估水平，美豆壓榨量小幅提高，美豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存小幅下降。本次報(bào)告對(duì)市場影響基本呈中性。美國農(nóng)業(yè)部周四公布，美國民間出口商報(bào)告向中國銷售了72萬噸大豆。當(dāng)周美國陳豆出口銷售凈增100.37萬噸，新豆銷售凈增121.25萬噸，均超出市場預(yù)期，美國大豆周度出口銷售量升至16個(gè)月來最高水平。中國繼續(xù)履行中美貿(mào)易協(xié)議的信號(hào)十分強(qiáng)烈。當(dāng)前美豆開局狀態(tài)良好，天氣炒作動(dòng)力不足，各方對(duì)美豆產(chǎn)量預(yù)期保持樂觀。巴西大豆出口節(jié)奏大幅提前，三四季度可供出口大豆數(shù)量偏低，一定程度上利于美豆出口。國內(nèi)到港大豆數(shù)量持續(xù)攀升，油廠開足馬力生產(chǎn)，國內(nèi)豆粕和豆油供應(yīng)保持寬松。馬來西亞棕櫚油市場周四止跌回升，6月上旬出口激增為市場帶來新動(dòng)力。美豆維持震蕩狀態(tài)，市場呈現(xiàn)粕強(qiáng)油弱特征，中國需求對(duì)美豆未來走勢(shì)影響顯著。國內(nèi)油脂遭遇回吐壓力，與其他商品一道承壓回落；豆粕反復(fù)震蕩，在油脂顯弱后豆粕表現(xiàn)較為抗跌。大豆期貨因拍賣數(shù)量低于預(yù)期難以改變現(xiàn)貨偏緊局面而維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。
【大豆】周四大豆產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)穩(wěn)定，東北及內(nèi)蒙古地區(qū)塔豆裝車報(bào)價(jià)多在2.58-2.65元/斤之間，優(yōu)質(zhì)大豆量少價(jià)格堅(jiān)挺，基層余糧庫存極低對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格構(gòu)成強(qiáng)支撐。銷區(qū)大豆市場整體持穩(wěn)，局部上漲，市場需求有所好轉(zhuǎn)，貿(mào)易商收購成本高，東北貨源緊張且大豆拍賣量低于預(yù)期進(jìn)一步提升市場抗跌能力，貿(mào)易商存在惜售情緒。中儲(chǔ)糧發(fā)布公告將于6月12日在黑龍江多地競價(jià)銷售60486噸2017年產(chǎn)大豆。首拍數(shù)量明顯低于此前預(yù)期，難以改善當(dāng)前市場供應(yīng)緊張局面，對(duì)大豆現(xiàn)貨價(jià)格打壓效應(yīng)較弱，預(yù)計(jì)會(huì)出現(xiàn)成交火爆和高溢價(jià)現(xiàn)象。周四豆一期貨市場高位震蕩，保持蓄勢(shì)沖高狀態(tài)。2009大豆合約在拍賣政策落地后，因首拍數(shù)量偏低，困擾期貨價(jià)格的反彈阻力迅速下降，巨大的期現(xiàn)價(jià)差提升期貨價(jià)格向現(xiàn)貨靠攏的動(dòng)力，不排除未來重走2005大豆期貨高位交割的可能性。預(yù)計(jì)今日豆一2009期貨合約延續(xù)反彈走勢(shì)，可適量持有大豆期貨多單，未有持倉者可擇機(jī)低位買入或盤中順勢(shì)短線參與。
【豆粕菜粕】周四國內(nèi)沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)繼續(xù)震蕩整理，多地波動(dòng)10-20元/噸，沿海豆粕主流價(jià)格多運(yùn)行在2630-2750元/噸之間，成交表現(xiàn)一般。沿海6-9月豆粕基差報(bào)價(jià)長時(shí)間維持在負(fù)值，更凸顯現(xiàn)貨供應(yīng)壓力仍未化解。中國買家持續(xù)積極采購美豆，本周采購美豆數(shù)量已超過10船。進(jìn)口大豆到港量持續(xù)增加，大豆供應(yīng)能力大幅提升。油廠開機(jī)率保持高位，本周大豆壓榨量將升至200萬噸以上，沿海豆粕庫存連續(xù)七周增加。預(yù)計(jì)6-8月大豆月均到港量將超過1000萬噸，國內(nèi)供應(yīng)寬松局面仍在深化。近期南方多地降雨頻繁，華南水產(chǎn)養(yǎng)殖受沖擊較大，菜粕需求受到影響。隨著國內(nèi)生豬存欄持續(xù)恢復(fù)，飼料需求形勢(shì)好轉(zhuǎn)，豆粕需求端對(duì)價(jià)格支撐作用趨強(qiáng)。當(dāng)前油廠壓榨收益處在負(fù)100元/噸之內(nèi)，油廠挺價(jià)意愿較強(qiáng)，油粕比值頻繁震蕩。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)粕類期貨市場維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，油脂回調(diào)整理提升豆粕抗跌能力，豆粕多單可適量持有或盤中順勢(shì)短線參與。
【油脂】周四CBOT豆油市場大幅回落，受原油繼美股大跌的拖累效應(yīng)較為明顯。馬來西亞棕櫚油市場周四止跌回升，6月出口強(qiáng)勁激發(fā)需求樂觀情緒，船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，6月1-10日馬來西亞棕櫚油出口較上月跳增60%-64%，顯示疫情壓力下降后棕櫚油需求明顯回升。周四國內(nèi)油脂板塊低開低走震蕩回落，夜盤跟隨其他商品一道繼續(xù)承壓下跌，粕強(qiáng)油弱特征十分突出。本次油脂反彈行情受阻既有金融市場系統(tǒng)性影響，也有連漲后釋放回吐壓力的內(nèi)在要求。盡管大豆到港量龐大，但在收儲(chǔ)及需求回暖影響下，國內(nèi)豆油庫存重建節(jié)奏低于預(yù)期，目前維持在95萬噸左右，油廠供應(yīng)壓力不大。加上大豆壓榨收益進(jìn)入虧損狀態(tài)，油廠挺價(jià)動(dòng)力依然較強(qiáng)。馬來西亞棕櫚油市場不斷有利多題材注入，對(duì)國內(nèi)棕櫚油影響較大。菜油因中加關(guān)系影響菜籽和菜油進(jìn)口而存在供應(yīng)憂慮，近期補(bǔ)漲動(dòng)力趨強(qiáng)保持獨(dú)立偏強(qiáng)走勢(shì)。隔夜歐美股市和原油出現(xiàn)暴跌行情，金融恐慌情緒向國內(nèi)商品市場擴(kuò)散，油脂板塊難以獨(dú)善其身。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)油脂板塊承壓下跌，原有油脂期貨多單宜減持離場或盤中順勢(shì)短線參與。
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