【豆類基本面】周三CBOT大豆期貨市場漲跌互現(xiàn)，來自來自中國的強(qiáng)勁需求支撐美豆近月合約走強(qiáng)，而新季美豆良好的生長狀況令遠(yuǎn)月合約漲勢受限。近來中國連續(xù)采購美國大豆，周二中儲(chǔ)糧總公司購進(jìn)至少12萬噸12月船期美國大豆，進(jìn)一步證實(shí)中國仍在執(zhí)行中美貿(mào)易協(xié)議。美國農(nóng)業(yè)部將于今晚公布6月大豆供需報(bào)告，多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為美國大豆產(chǎn)量預(yù)測值將保持不變。當(dāng)前美豆開局狀態(tài)良好，天氣炒作動(dòng)力不足，各方對(duì)美豆產(chǎn)量預(yù)期保持樂觀。巴西大豆出口節(jié)奏大幅提前，三四季度可供出口大豆數(shù)量偏低，一定程度上利于美豆出口。國內(nèi)到港大豆數(shù)量持續(xù)攀升，油廠開足馬力生產(chǎn)，國內(nèi)豆粕和豆油供應(yīng)保持寬松。馬來西亞棕櫚油市場周三遭遇拋壓，主要是受到6月產(chǎn)量增加預(yù)期以及印度可能上調(diào)進(jìn)口關(guān)稅的擔(dān)憂拖累。美豆維持震蕩狀態(tài)，中國需求對(duì)盤面支撐性較強(qiáng)。國內(nèi)油脂反彈節(jié)奏放緩，豆粕止跌回升，豆油和豆粕蹺蹺板效應(yīng)增強(qiáng)。大豆期貨因拍賣數(shù)量低不足以緩解現(xiàn)貨緊張而重啟升勢。
【大豆】周三大豆產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)穩(wěn)定，東北及內(nèi)蒙古地區(qū)塔豆裝車報(bào)價(jià)多在2.58-2.65元/斤之間，優(yōu)質(zhì)大豆量少價(jià)格堅(jiān)挺，基層余糧庫存極低對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格構(gòu)成強(qiáng)支撐。銷區(qū)大豆市場整體持穩(wěn)，局部上漲，市場需求有所好轉(zhuǎn)，貿(mào)易商收購成本高，東北貨源緊張且大豆拍賣量低于預(yù)期進(jìn)一步提升市場看漲情緒，貿(mào)易商存在惜售情緒。中儲(chǔ)糧發(fā)布公告將于6月12日在黑龍江多地競價(jià)銷售60486噸2017年產(chǎn)大豆。首拍數(shù)量明顯低于此前預(yù)期，難以改善當(dāng)前市場供應(yīng)緊張局面，對(duì)大豆現(xiàn)貨價(jià)格影響有限。周三豆一期貨市場增倉大漲，蓄勢向上突破。2009大豆合約在拍賣政策落地后，尤其是首拍數(shù)量偏低，困擾期貨價(jià)格的反彈阻力迅速下降，市場開始向現(xiàn)貨靠攏，不排除未來重走2005大豆期貨高位交割的可能性。預(yù)計(jì)今日豆一2009期貨合約延續(xù)反彈走勢，可適量持有大豆期貨多單，未有持倉者可擇機(jī)低位買入或盤中順勢短線參與。
【豆粕菜粕】周三國內(nèi)沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)窄幅震蕩，各地波幅多在10-20元/噸，沿海豆粕主流價(jià)格多運(yùn)行在2630-2740元/噸之間，成交一般。6-9月豆粕基差長時(shí)間維持在負(fù)值，更凸顯現(xiàn)貨供應(yīng)壓力。繼上周中國采購近15船美豆之后，本周前三天又采購7-10船美豆，中美政治因素淡出豆粕市場，國內(nèi)豆粕市場回歸供需基本面。進(jìn)口大豆到港量處于升勢，大豆供應(yīng)能力大幅提升。油廠開機(jī)率保持高位，本周大豆壓榨量將升至200萬噸以上，沿海豆粕庫存連續(xù)七周增加。預(yù)計(jì)6-8月大豆月均到港量將超過1000萬噸，國內(nèi)供應(yīng)寬松局面仍在深化。近期南方多地降雨頻繁，華南水產(chǎn)養(yǎng)殖受沖擊較大，菜粕需求下降更為突出。隨著國內(nèi)生豬存欄持續(xù)恢復(fù)，飼料需求形勢好轉(zhuǎn)，豆粕需求端對(duì)價(jià)格支撐作用趨強(qiáng)。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)粕類期貨市場維持震蕩走勢，油脂回調(diào)令豆粕重新走強(qiáng)，豆粕多單可適量持有或盤中順勢短線參與，但需注意規(guī)避報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)。
【油脂】周三CBOT豆油市場震蕩收低，市場呈現(xiàn)粕強(qiáng)油弱特征。馬來西亞棕櫚油市場周三承壓回落，6月產(chǎn)量增加預(yù)期蓋過MPOB利多數(shù)據(jù)的影響，而印度可能上調(diào)進(jìn)口關(guān)稅的消息也為盤面上漲帶來阻力。周三國內(nèi)油脂板塊反彈受阻震蕩回落，夜盤在豆油的領(lǐng)跌下油脂整體跌幅擴(kuò)大，棕櫚油仍表現(xiàn)較為抗跌。馬來西亞棕櫚油局(MPOB)公布的數(shù)據(jù)顯示5月末棕櫚油庫存環(huán)比下降0.5%至203萬噸，5月出口增幅超出預(yù)期。多種跡象顯示，隨著各國重啟經(jīng)濟(jì)，棕櫚油需求呈現(xiàn)增長態(tài)勢。船運(yùn)機(jī)構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示6月1-10日棕櫚油出口環(huán)比增加60-62%，有望繼續(xù)削減庫存壓力。棕櫚油市場仍具備上行潛力。受大豆到港量增加及油廠保持高開工率影響，豆油供給壓力依然不小，截止6月5日當(dāng)周，國內(nèi)豆油商業(yè)庫存總量達(dá)到94.947萬噸，處于回升狀態(tài)，相比棕櫚油，豆油市場主動(dòng)性上漲動(dòng)力相對(duì)有限。在馬盤棕櫚油仍未脫離反彈通道的情況下，國內(nèi)油脂板塊仍有仍有上行潛力。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)油脂板塊承壓低開震蕩，可適量減持原有油脂期貨多單或暫時(shí)觀望。
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