【豆類基本面】受益于美豆出口需求改善，周四CBOT大豆期貨市場延續(xù)反彈節(jié)奏升至兩個月高位，盤中呈現(xiàn)粕強油弱特征。過去兩周，因風險擔憂情緒下降，股市大幅上漲美元連續(xù)下跌，尤其是美元兌巴西雷亞爾走軟，美豆出口競爭力趨強，吸引國際買家抄底美豆。繼周三有民間出口商向美國農(nóng)業(yè)部報告向未知目的地出口銷售18.6萬噸大豆后，周四再有12萬噸大豆報告出口至未知目的地，市場認為這兩批訂單均有可能來自中國。美國農(nóng)業(yè)部公布的周度出口銷售報告顯示，截止5月28日當周美豆出口凈銷售為110.26萬噸，符合市場預期。美豆優(yōu)良率達到70%，開局狀態(tài)良好，各方對美豆產(chǎn)量預期保持樂觀。南美大豆生產(chǎn)基本結束，受中國旺盛需求提振，巴西大豆出口節(jié)奏大幅提前。國內(nèi)到港大豆數(shù)量持續(xù)攀升，油廠開足馬力生產(chǎn)，國內(nèi)豆粕和豆油庫存保持寬松。馬來西亞棕櫚油市場周四大幅收跌，結束此前連續(xù)兩日大幅反彈局面，明顯受到5月庫存預期增加以及投資者獲利了結拖累。美豆連續(xù)回升，低位支撐性較強，中國需求效果顯著。國內(nèi)粕類市場強勢反彈，中美貿(mào)易關系以及南美物流等因素緩解供應壓力；油脂板塊反彈節(jié)奏趨緩，市場轉向粕強油弱；大豆市場維持震蕩走勢，靜待拋儲動向。
【大豆】周四國產(chǎn)大豆產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報價穩(wěn)定，東北及內(nèi)蒙古地區(qū)塔豆裝車報價多在2.58-2.65元/斤之間，優(yōu)質(zhì)大豆量少價格更高，基層余糧庫存低對現(xiàn)貨價格構成較強支撐。銷區(qū)大豆市場整體穩(wěn)定，貿(mào)易商收購成本高，東北貨源緊張且價格高位運行提升市場挺價心理，貿(mào)易商存在惜售情緒。臨儲大豆拍賣預期削弱買盤動力，周四豆一期貨市場繼續(xù)震蕩整理，期價小幅下探，調(diào)整行情仍未結束。東北主產(chǎn)區(qū)大豆完成播種，面積明顯增加制約2101等新季合約上行空間，2009合約仍對拍賣預期高度敏感，一旦拍賣政策落地，國產(chǎn)大豆供應偏緊局面將得到改善。預計今日豆一2009期貨合約維持震蕩偏弱走勢，可盤中順勢短線參與或維持觀望。
【豆粕菜粕】周四國內(nèi)沿海豆粕現(xiàn)貨報價繼續(xù)走強，沿海豆粕主流價格多運行在2640-2780元/噸之間，期貨市場強勢表現(xiàn)改善市場人氣，低位基差成交量攀升。盡管中方停購美國農(nóng)產(chǎn)品的傳聞未獲官方證實，但美國禁止中國客運航班飛美令中美關系不確定性再度升溫，政治因素繼續(xù)對豆粕價格有支撐。巴西大豆出口節(jié)奏前移，四季度庫存將明顯偏低，而該國疫情持續(xù)惡化也增加了出口裝運的不確定性，加上國內(nèi)遠期需求預期改善，豆粕市場買盤人氣升溫。國內(nèi)大豆到港壓力有增無減，預計6-8月大豆月均到港量超過1000萬噸，油廠保持較高開工率，豆粕庫存已恢復到去年同期水平。近期國內(nèi)生豬存欄持續(xù)恢復，二季度飼料需求整體整體好轉，一定程度上緩解了來自供應面的阻力。預計今日國內(nèi)粕類期貨市場維持震蕩反彈行情，技術上突破近期震蕩區(qū)間，仍有慣性上行潛力，可逢低適量買入并持有粕類多單。
【油脂】周四CBOT豆油市場繼續(xù)小幅回落，受到出口低迷以及棕櫚油弱勢拖累。馬來西亞櫚油市場周四承壓下跌3%，5月庫存預期增加削弱買盤人氣，投資者獲利了結情緒升溫。周四國內(nèi)油脂板塊走勢分化，菜油因庫存低及中加關系影響菜籽類商品進口而呈現(xiàn)單邊反彈狀態(tài)，豆粕走強限制豆油上漲幅度，棕櫚油則跟隨外盤調(diào)整，反彈節(jié)奏趨緩。市場消息面多空交錯，豆油收儲傳聞及中美關系趨緊預期仍對油脂市場有支撐，而各地為活躍經(jīng)濟多舉措促進消費，火爆的“地攤經(jīng)濟”也為油脂需求帶來利好刺激。貿(mào)易商進場備貨積極性提高，中下游及包裝油消耗速度加快，油脂需求回暖信號進一步增強。馬盤棕櫚油雖遭遇回吐壓力，但利好因素頻出扭轉市場看空預期，目前仍處于反彈節(jié)奏，易對利多敏感。國內(nèi)豆油和豆粕接連選擇向上運行，豆類市場看漲情緒持續(xù)回暖。預計今日國內(nèi)油脂板塊維持震蕩走勢，可適量持有油脂期貨多單，但需防止連漲后的回吐壓力，追高仍需謹慎。
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