2017年12月第2周中國主要飼料原料及添加劑市場行情周報(bào)
一、主要飼料原料及添加劑市場行情概述：
2017年12月第2周(12月4日-10日,總第49周），本周國內(nèi)飼料原料供應(yīng)充足，行情上漲的品種依舊占多數(shù)，綜合加權(quán)均價(jià)環(huán)比基本持平繼續(xù)小幅上漲。其中，大宗原料中除次粉、大麥、棉粕周度均價(jià)環(huán)比小幅下跌外，其余產(chǎn)品紛紛上漲，尤其是魚粉周度均價(jià)漲幅高達(dá)6.28%；添加劑小料中，除蛋氨酸周度均價(jià)環(huán)比小幅下跌、維生素C周度均價(jià)持平外，其余產(chǎn)品則延續(xù)漲勢，蘇氨酸周度均價(jià)環(huán)比漲幅達(dá)6.54%。
能量原料方面，1）玉米市場上，本周玉米市場行情走勢區(qū)域性差別較為明顯，由于華北地區(qū)糧源質(zhì)量偏差，加上深加工企業(yè)用量增加，需求端采購積極性提高，基層農(nóng)戶有惜售心理，但隨著春節(jié)臨近，節(jié)前或有一波售糧變現(xiàn)的高峰期，供應(yīng)壓力增加下，價(jià)格上漲的幅度有限，偏強(qiáng)震蕩概率較大；2）小麥方面，本周小麥行情整體穩(wěn)中窄幅震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局的最新消息，2017年小麥總產(chǎn)量共計(jì)129750萬噸，較去年增長0.7%，今年在去年基礎(chǔ)上再創(chuàng)新高。但由于市場消耗快以及收購進(jìn)度偏快，造成市面流通麥源仍顯緊缺，在未大量供應(yīng)市場之前，支撐麥價(jià)長時(shí)間居于高位。3）麩皮及次粉方面，本周麩皮價(jià)格延續(xù)偏強(qiáng)震蕩，而次粉價(jià)格卻延續(xù)偏弱調(diào)整。目前市場各主體麥源庫存不高，加工企業(yè)采購困難，開機(jī)率始終得不到提升，麩皮及次粉市場供應(yīng)也沒有改善。
蛋白原料方面，1）豆粕市場上，本周國內(nèi)豆粕先漲后跌，周度均價(jià)小幅上漲。外盤期價(jià)前期在市場對(duì)阿根廷天氣擔(dān)憂以及私人機(jī)構(gòu)對(duì)巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估下調(diào)100萬噸至1.1億噸等利好消息下，期價(jià)突破1000美分；之后因技術(shù)賣盤和豆粕期貨大跌以及美豆周度出口數(shù)據(jù)低于預(yù)期拖累，美豆跌回990美分附近位置。國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨行情前四天以漲或企穩(wěn)為主，周五當(dāng)天因隔夜期價(jià)大跌行情普遍回落40元/噸，周度均價(jià)環(huán)比上漲僅為10元/噸左右；2）雜粕方面，本周國內(nèi)菜粕行情跟隨豆粕先漲后跌，周度均價(jià)小幅上漲，市場成交清淡；棉粕行情整體較穩(wěn)，極少數(shù)地區(qū)略有偏弱調(diào)整；3）魚粉方面，秘魯幼魚比例偏高，開捕幾日區(qū)域性短期禁捕令不斷，秘魯魚粉廠商繼續(xù)大幅提價(jià)；國內(nèi)主要魚粉庫存量低位運(yùn)行，受外盤魚粉市場強(qiáng)勢的帶動(dòng)，進(jìn)口魚粉持貨商提價(jià)氣氛濃厚，報(bào)價(jià)陸續(xù)上調(diào)。
氨基酸市場上，1）賴氨酸方面，國內(nèi)賴氨酸行情繼續(xù)延續(xù)上漲，尤其是高含量賴氨酸漲幅根偉明顯。目前市場上貨源偏于緊張、廠家繼續(xù)挺價(jià)、飼料企業(yè)積極備貨等利好共同刺激行情強(qiáng)勢不改；2）蛋氨酸方面，供應(yīng)增加、廠商出貨壓力大，蛋氨酸市場行情繼續(xù)承壓下跌；3）蘇氨酸行情延續(xù)上漲趨勢。
維生素市場上，1）VA方面，本周VA市場報(bào)價(jià)850-900元/公斤，11月BASF兩度發(fā)布不可抗力聲明，表示檸檬醛及VA、VE工廠停產(chǎn)數(shù)周。2）VE方面，本周VE市場報(bào)價(jià)在110-120元/公斤，11月份BASF在不可抗力聲明中表示只有在檸檬醛及相關(guān)維生素中間體工廠恢復(fù)供應(yīng)后，才會(huì)重新啟動(dòng)維生素A和E的生產(chǎn)。3）VC方面，本周市場報(bào)價(jià)66-72元/公斤左右，河北地區(qū)環(huán)保壓力大，有廠家停產(chǎn)或限產(chǎn)，供應(yīng)收縮，部分廠家飼料級(jí)原粉報(bào)價(jià)75元/公斤左右。
二、市場價(jià)格動(dòng)態(tài)：
根據(jù)中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)慧通數(shù)據(jù)研究部的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，本周國內(nèi)飼料原料供應(yīng)充足，行情上漲品種較多，綜合加權(quán)均價(jià)環(huán)比基本持平繼續(xù)微幅上漲。其中，大宗原料中除次粉、大麥、棉粕周度均價(jià)環(huán)比小幅下跌外，其余產(chǎn)品紛紛上漲，尤其是魚粉周度均價(jià)漲幅高達(dá)6.28%；添加劑小料中，除蛋氨酸周度均價(jià)環(huán)比小幅下跌、維生素C周度均價(jià)持平外，其余產(chǎn)品則延續(xù)漲勢，蘇氨酸周度均價(jià)環(huán)比漲幅達(dá)6.54%。
圖表：2017年第12月第2周中國主要飼料原料/添加劑周度均價(jià)統(tǒng)計(jì)表（單位元/噸）：
三、后期市場預(yù)測：
1）玉米方面，東北新糧品質(zhì)佳種植戶惜售挺價(jià)，由于今年玉米減產(chǎn)、飼用玉米消費(fèi)增加，新玉米供應(yīng)在春節(jié)后將偏緊、東北深加工企業(yè)利潤較高收購積極，產(chǎn)區(qū)深加工企業(yè)與港口的搶糧矛盾更趨激烈，南方飼料企業(yè)在產(chǎn)區(qū)建倉，收購優(yōu)質(zhì)糧，以及中儲(chǔ)糧輪換糧收購對(duì)現(xiàn)貨市場起到提振作用，導(dǎo)致玉米價(jià)格高位持續(xù)攀升。隨著加工企業(yè)加大收購量，企業(yè)庫存隨之升高，貿(mào)易商存貨也增多，年前種植戶有變現(xiàn)需求，屆時(shí)供應(yīng)量的增加一定程度上打壓了后市玉米價(jià)格，預(yù)計(jì)玉米價(jià)格或回落調(diào)整，但受節(jié)前備貨需求支撐，預(yù)計(jì)下滑空間有限。從中長期來看，由于國家政策的調(diào)整，今年玉米種植面積下降明顯，玉米產(chǎn)量也相應(yīng)下降，而政策紅利促使玉米深加工產(chǎn)業(yè)發(fā)展，玉米需求有所增長，導(dǎo)致市場供需趨于平衡狀態(tài)，現(xiàn)貨價(jià)格重心從年內(nèi)低位后迅速企穩(wěn)回升，不過明年臨儲(chǔ)庫存去庫存化還將繼續(xù)推進(jìn)，預(yù)計(jì)2018年玉米總體將維持區(qū)間震蕩上移走勢。
2）小麥?zhǔn)袌錾希壳皣鴥?nèi)小麥價(jià)格居于高位，尤其北方麥價(jià)多超1.3元/斤，企業(yè)經(jīng)營壓力不斷增加，對(duì)高位麥價(jià)有抵觸心理，麥價(jià)繼續(xù)上漲受限，我們認(rèn)為短期小麥價(jià)格大體走勢偏穩(wěn)。
3）麩皮及次粉市場上，在“麥強(qiáng)粉弱”格局驅(qū)動(dòng)下，加工企業(yè)對(duì)麩皮、次粉價(jià)格挺價(jià)意愿增強(qiáng)，支撐價(jià)格高位調(diào)整，后期市場利空偏多，我們預(yù)計(jì)近期麩皮繼續(xù)保持偏強(qiáng)、次粉價(jià)格繼續(xù)保持偏弱格局。
4）豆粕市場上，12日晚USDA將公布12月作物供需報(bào)告，根據(jù)此前一項(xiàng)調(diào)查報(bào)告顯示，預(yù)計(jì)報(bào)告或略微調(diào)降本年度全球大豆期末庫存量、上調(diào)美國大豆期末庫存量，小幅上調(diào)巴西大豆產(chǎn)量、略微下調(diào)阿根廷大豆產(chǎn)量。預(yù)計(jì)報(bào)告發(fā)布前，美豆以震蕩整理為主。國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨方面，在美月度供需報(bào)告公布前行情整體將窄幅震蕩整理。轉(zhuǎn)基因安全證書發(fā)放延遲及傳言華北12月份新一輪限產(chǎn)利多仍存，對(duì)豆粕現(xiàn)貨仍有支撐，但預(yù)計(jì)900萬噸大豆將在12月入庫，且豆粕現(xiàn)貨供應(yīng)緊張情況較前期已經(jīng)有所改善，又對(duì)行情起著抑制作用，具體進(jìn)一步走向?qū)⒏嘁蕾囉?2日晚美豆供需報(bào)告的指引。若此輪報(bào)告再現(xiàn)利多，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨或?qū)⒃儆行碌倪m度走高機(jī)會(huì)，建議低庫存廠商適度低價(jià)位補(bǔ)倉。從中長線看，由于近三年豆粕持續(xù)在低位徘徊，我們預(yù)計(jì)2018年豆粕行情將適度理性回歸，尤其是下半年行情看漲將會(huì)相對(duì)明顯。
5）菜粕市場上，美農(nóng)業(yè)部報(bào)告公布前美豆和國內(nèi)豆粕將繼續(xù)震蕩整理，菜粕行情也將整體較穩(wěn)，局部窄幅波動(dòng)為主。若此輪美農(nóng)報(bào)告利多，豆粕將有望迎來新一輪適度上漲，菜粕行情也將獲得提振。不過，目前正值冬季，水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)全面淡季，菜粕行情變化更多取決于豆粕市場走向，而行情漲或跌均難以刺激短期菜粕市場購銷。
6）棉粕市場上，盡管新疆外運(yùn)籽棉成本難度加大、成本增加，但新棉粕上市旺季下，本周行情再度偏弱調(diào)整。后期密切關(guān)注美農(nóng)報(bào)告，若利好能再次提振豆粕市場，棉粕也將適當(dāng)獲利，但總體空間依然有限。
7）魚粉方面，截止目前生產(chǎn)部已下發(fā)了三個(gè)局部區(qū)域的5日禁捕令和一個(gè)10日區(qū)域禁捕令，且因中北部捕撈形勢持續(xù)欠佳已在周內(nèi)暫停本季度捕撈，短期內(nèi)外盤強(qiáng)勢難改，國內(nèi)港口魚粉庫存續(xù)降、北部港口貨源偏緊、南部港口持貨集中等情況繼續(xù)支撐貿(mào)易商挺價(jià)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)魚粉市場強(qiáng)勢難改。
8）氨基酸市場上，賴氨酸方面，受市場流通貨源縮減、廠商挺價(jià)及終端積極備貨影響，近期賴氨酸連續(xù)走強(qiáng)，但因連續(xù)走高價(jià)格至高位、終端養(yǎng)殖業(yè)一般，行情續(xù)漲空間有限，不排除后期高位適度回落風(fēng)險(xiǎn)；蛋氨酸方面，國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)終端需求疲軟局面未改，蛋氨酸市場購銷狀況不佳，短期行情預(yù)計(jì)將延續(xù)偏弱運(yùn)行為主。
9）維生素市場上，VA方面，安迪蘇法國工廠被迫降低VA產(chǎn)量700-1000噸，目前預(yù)計(jì)恢復(fù)時(shí)間為2018年4月。浙江醫(yī)藥表示不受事故影響，VA生產(chǎn)正常，昌海生物維生素A項(xiàng)目調(diào)試中。帝斯曼瑞士工廠在2017年10月開始進(jìn)行停產(chǎn)改造，持續(xù)約6~8周。本周歐洲市場VA1000報(bào)價(jià)繼續(xù)跳漲至335-400歐元/公斤，國內(nèi)廠家挺價(jià)心態(tài)強(qiáng)，市場報(bào)價(jià)走高。預(yù)計(jì)下周偏強(qiáng)運(yùn)行。VE方面，目前廠家挺價(jià)心態(tài)依存，市場關(guān)注增加，高價(jià)之下VE市場高位盤整。歐洲市場報(bào)價(jià)高位維穩(wěn)在20-23歐元/公斤。預(yù)計(jì)下周震蕩整理。VC方面，國內(nèi)水產(chǎn)料進(jìn)入淡季 VC需求不佳，出口量大存有支撐，VC市場穩(wěn)中偏強(qiáng)。預(yù)計(jì)下周穩(wěn)中整理。
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