美豆沖上1400平臺，豆粕本周加速反彈

　　美豆播種進度滯后常年，調研機構調減美豆播種面積，盡管周邊市場走勢偏空，但本周CBOT大豆期貨市場在買盤推動下擺脫周邊市場拖累，呈現(xiàn)振蕩上行局面，美豆7月合約沖上1400美分關口。美豆強勢格局提振國內豆類買盤熱情，盡管長江流域受旱災影響程度緩解，但國內電力資源緊缺引發(fā)市場對夏季用電高峰期油廠開工率下降的擔憂，市場擔憂屆時豆油、豆粕供應形勢會趨緊，場外資金回流明顯，豆類期貨呈現(xiàn)增倉上行走勢。截止本周五收盤，A1201大豆報收4518元/噸，較上周結算價上漲64元/噸，周漲幅為1.44%，持倉量為37.8萬手。M1201豆粕報收3399元/噸，較上周結算價上漲40元/噸，周漲幅為1.19%，持倉量為58.1萬手。

　　近期，美國北部平原和中西部大豆作物帶繼續(xù)受到潮濕或洪澇災害天氣困擾，大豆播種進度仍然無法加快。美國農業(yè)部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至5月29日，美豆播種進度為51%，上周為41%，去年同期和5年均值均為71%，美豆播種進度較常年落后20個百分點，時間上大概落后一周。同期公布的美豆出苗率為27%，去年和過去5年均值分別為43%和39%。美豆播種進度落后，市場擔憂美豆無法實現(xiàn)預期播種面積，進而無法保證秋季大豆供應。與此同時，市場原來預期的玉米可能轉增的大豆面積也出現(xiàn)新變化，調查顯示，未能播種玉米的農戶多會選擇接受保險理賠而非改種大豆。農時不等人，投機基金紛紛增持美豆天氣風險買盤，推動豆價全線上揚。

　　國內方面，黑龍江大豆產區(qū)天氣條件基本正常，大豆出苗情況較好，播種面積減少幅度可能超出此前預期。大豆現(xiàn)貨市場維持平穩(wěn)運行，國內供應量依然偏大，權威機構預估港口大豆庫存量在700萬噸左右，港口大豆分銷價格仍在4000元/噸附近徘徊。預計6月份到港大豆490萬噸左右，比去年同期的654萬噸有所下降，但供應充足局面仍會對豆類市場上行形成阻力。本周沿海地區(qū)豆粕價格延續(xù)小漲趨勢，油廠挺價策略及調減產量措施降低豆粕庫存壓力，而市場對夏季用電緊張的擔憂推動飼企和經銷商補庫意愿，華東地區(qū)豆粕主流報價多在3050-3200元/噸，較上周上漲50-100元/噸?，F(xiàn)貨市場回暖同樣提振國內豆類期貨品種，豆類期貨與現(xiàn)貨價差再次拉大，市場賣出套保壓力隨之上升。本周競價交易的黑龍江臨儲的3.43萬噸大豆再次流拍，大豆市場超過500元/噸的期現(xiàn)價差已使期貨賣出套保盤有利可圖，按遠期進口大豆核算的豆粕、豆油成本價格也出現(xiàn)回落，豆類市場的上行阻力依然較大，能否開拓出新的上漲空間仍要看國內外相關因素的配合情況，包括國家拋儲在內的調控舉措隨時可能終止豆類市場的反彈勢頭。

　　美豆7月合約沖上新平臺，技術上仍處于強勢。連豆1201合約沖過60日均線壓制，市場人氣改善，技術上多頭格局顯現(xiàn)，尤其是周五出現(xiàn)的跳空缺口顯示市場出現(xiàn)提速跡象，建議投資者關注下周美豆表現(xiàn)，適量持有大豆趨勢型多單，未有持倉者可采取逢低買入的思路適量持有多單。豆粕1201合約本周延續(xù)振蕩上行姿態(tài)，期價穩(wěn)步上移，建議投資者繼續(xù)持有豆粕中線多單。