2023年6月26日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類基本面】端午假日期間，CBOT大豆期貨市場先揚(yáng)后抑沖高回落較節(jié)前大幅下跌，美國中西部地區(qū)降雨預(yù)報(bào)以及現(xiàn)貨市場疲軟引發(fā)獲利回吐壓力，美豆市場受天氣影響呈現(xiàn)寬幅波動狀態(tài)。美國農(nóng)業(yè)部公布的周度出口銷售報(bào)告顯示，截至6月15日當(dāng)周，美國大豆出口銷售合計(jì)凈增62.63萬噸，符合市場預(yù)期，但表現(xiàn)明顯好于去年同期。美國農(nóng)業(yè)部將于6月30日公布年度作物種植面積報(bào)告，報(bào)告前市場預(yù)估美國2023年大豆種植面積均值為8767.3萬英畝，略高于美國農(nóng)業(yè)部3月31日給出的8750.5萬英畝。此外，市場預(yù)計(jì)截止6月1日當(dāng)季美國大豆庫存為8.12億蒲式耳，較去年同期下降16.1%。當(dāng)前美豆產(chǎn)區(qū)天氣變化仍是市場交易的重點(diǎn)。上周美國干旱監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至6月20日，58%的中西部地區(qū)處于中度或更嚴(yán)重的干旱狀態(tài)，干旱程度2012年相近。市場密切關(guān)注本周降雨能否扭轉(zhuǎn)美國旱情發(fā)展。

 

　　【大豆】黑龍江省超額完成國家下達(dá)的2023年大豆播種任務(wù)，目前主產(chǎn)區(qū)大豆已進(jìn)入生長階段。東北多地遭遇高溫天氣，旱情發(fā)展不利于大豆作物生長。6月20日中儲糧拍賣的23050噸實(shí)際成交3374噸，成交率14.64%，成交價(jià)格5250元/噸，其中嫩江庫全部以底價(jià)成交。拍賣底價(jià)嫩江5250元/噸；肇東5000元/噸；阿榮旗5100元/噸，肇東庫點(diǎn)上調(diào)50元/噸，其他庫點(diǎn)底價(jià)與上次相同。6月20日國家糧油中心計(jì)劃拍賣的31.54萬噸進(jìn)口大豆全部流拍。6月26日中儲糧計(jì)劃在牡丹江、肇東和阿榮旗拍賣25220噸國產(chǎn)大豆。國產(chǎn)大豆供應(yīng)寬松，需求乏力，價(jià)格主動上漲動力不足。端午假期前受美豆天氣炒作提振，豆一期貨市場止跌回升強(qiáng)勢反彈，近兩周累計(jì)漲幅超過5%，對此前低迷行情進(jìn)行部分修正。假日期間美豆因降雨預(yù)報(bào)出現(xiàn)急跌行情，今日豆一期貨市場有望承壓低開回吐部分漲幅，但國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)旱情發(fā)展可能提振盤面抗跌性。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨市場表現(xiàn)和獲利回吐壓力。

 

　　【豆粕菜粕】假日期間美豆市場因降雨預(yù)報(bào)出現(xiàn)高位急跌行情，市場炒作情緒下降，國內(nèi)油廠紛紛調(diào)低豆粕報(bào)價(jià)。6月25日國內(nèi)沿海豆粕報(bào)價(jià)較節(jié)前下降40-110元/噸，多降至3830-4000元/噸之間運(yùn)行，其中張家港報(bào)價(jià)3830元/噸，天津報(bào)價(jià)4890元/噸，東莞報(bào)價(jià)4000元/噸。目前是國內(nèi)進(jìn)口大豆到港高峰期，在美豆減產(chǎn)擔(dān)憂緩解后豆粕庫存回升壓力有望重獲各方關(guān)注。國內(nèi)粕類期貨市場在假日前一度跟隨美豆強(qiáng)勢上漲，受美豆降雨預(yù)報(bào)影響，節(jié)前所累積的獲利回吐壓力有望在今日集中釋放。7-8月是美豆生長的關(guān)鍵期，當(dāng)前的旱情發(fā)展將增加美豆減產(chǎn)的概率。美豆天氣故事尚未講完，本周美豆降雨量和面積報(bào)告可能加劇多空分歧。近期需繼續(xù)關(guān)注美國大豆產(chǎn)區(qū)的天氣狀況，以及周一公布的美豆作物評級報(bào)告。粕類期貨市場進(jìn)入寬幅震蕩階段，注意控制倉位降低風(fēng)險(xiǎn)。

 

　　【油脂】受美國環(huán)保署(EPA)最終確定的生物燃料摻混量低于最初提議的摻混量影響，CBOT豆油市場在上周三一度出現(xiàn)跌停行情，隨后在低位買盤支撐下探底回升，修正部分跌幅。馬來西亞棕櫚油市場在連跌三日后反彈，市場連漲的回吐壓力借機(jī)得到釋放。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞6月1-25日棕櫚油產(chǎn)量出口環(huán)比下降8.7%，降幅較6月前20日明顯收窄。馬來西亞棕櫚油協(xié)會(MPOA)公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞6月1-20日棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比下降3.64%。假日前國內(nèi)油脂市場同樣受到美國豆油暴跌行情的沖擊，國內(nèi)三大油脂期貨市場承壓調(diào)整，反彈節(jié)奏遭遇較強(qiáng)阻力。受假日期間外盤油脂止跌回升影響，6月25日國內(nèi)豆油和棕櫚油現(xiàn)貨價(jià)格與節(jié)前持平，菜籽油現(xiàn)貨較節(jié)前小幅上漲。今日國內(nèi)油脂期貨市場有望維持震蕩行情，市場對美豆產(chǎn)量的分歧可能主要在油粕比值的波動上得以體現(xiàn)。風(fēng)險(xiǎn)提示：外部油脂市場和美豆產(chǎn)區(qū)天氣變化。