進(jìn)入11月份，中美貿(mào)易磋商持續(xù)，階段性協(xié)議接近達(dá)成，后期進(jìn)口供應(yīng)預(yù)期增加。美豆收割進(jìn)度加快，天氣升水動(dòng)力不足，美盤偏弱。國(guó)內(nèi)人民幣升值，進(jìn)口理論成本下跌，豆粕弱勢(shì)局面開啟。
美國(guó)農(nóng)業(yè)部出口檢驗(yàn)周報(bào)顯示，上周美國(guó)對(duì)中國(guó)(大陸地區(qū))裝運(yùn)的大豆數(shù)量比一周前增加40.4%。截至10月31日的一周，美國(guó)對(duì)中國(guó)(大陸地區(qū))裝運(yùn)75.2247萬噸大豆，相當(dāng)于11艘巴拿馬型貨輪裝運(yùn)的大豆數(shù)量。當(dāng)周美國(guó)對(duì)華大豆出口檢驗(yàn)量占該周出口檢驗(yàn)總量的50.8%，一周前為34.2%，兩周前為5.4%。
收割進(jìn)度加快 美豆承壓偏弱
美國(guó)農(nóng)業(yè)部每周作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截至11月3日當(dāng)周，美豆收割率為75%，與市場(chǎng)預(yù)估持平；前一周為62%，去年同期為81%，5年均值為87%。美豆收割加快，供應(yīng)壓力增大，反彈動(dòng)力不足，或?qū)⒕S持偏弱震蕩調(diào)整。人民幣升值，疊加美豆近期弱勢(shì)，使得大豆進(jìn)口成本下跌，連粕承壓。截至11月6日，連粕跌至2920元/噸附近。
巴西陳豆見底 新作播種開始
巴西陳豆庫存逐步見底支撐貼水報(bào)價(jià)，巴西大豆11月船期貼水報(bào)價(jià)195美分/蒲式耳，12月船期196美分/蒲式耳。巴西政府?dāng)?shù)據(jù)顯示，10月份巴西出口大豆487萬噸，相比之下，9月份為445萬噸，上年同期為522萬噸。分析咨詢機(jī)構(gòu)AgRural公司報(bào)告稱，巴西2019/2020年度大豆播種工作已完成46%，低于去年同期的60%，但高于5年同期均值43%。根據(jù)市場(chǎng)預(yù)測(cè)，在天氣正常的情況下，巴西大豆預(yù)計(jì)增產(chǎn)5%，阿根廷產(chǎn)量將在5300萬噸左右。
部分油廠停機(jī) 遠(yuǎn)月供應(yīng)充裕
目前，東北及華北地區(qū)油廠因缺豆停機(jī)，開機(jī)率維持較低水平。天津中糧11月7日至10日缺豆停機(jī)；天津九三目前單線開機(jī)，計(jì)劃11月13日至16日停機(jī)；天津京糧停機(jī)中，初步計(jì)劃11月20日開機(jī)；天津達(dá)孚計(jì)劃11月20日至27日停機(jī)；唐山中儲(chǔ)糧目前停機(jī)中，初步計(jì)劃11月16日開機(jī)；秦皇島金海及滄州嘉好暫無停機(jī)計(jì)劃，但要求國(guó)五車輛；北京匯福停機(jī)中，開機(jī)待定；天津邦基11月6日至9日缺豆停機(jī)。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，9月份我國(guó)進(jìn)口大豆820萬噸，較8月份縮減128.1萬噸，縮減比例15.62%；今年1月至9月累計(jì)進(jìn)口6451.5萬噸，較上年同期偏少549.1萬噸，縮減比例8.5%。數(shù)據(jù)顯示，四季度大豆到港量或達(dá)2360萬噸，遠(yuǎn)高于去年同期。目前，11月份進(jìn)口豆采購已經(jīng)超過九成，12月份采購四成。隨著采購大豆集中到港，市場(chǎng)供應(yīng)壓力增加，期現(xiàn)貨承壓。
養(yǎng)殖利潤(rùn)增加 遠(yuǎn)期需求較好
博朗咨詢統(tǒng)計(jì)，本周前兩個(gè)工作日油廠豆粕共成交52.57萬噸，日均成交26.285萬噸；上周總計(jì)成交272.598萬噸，日均成交54.52萬噸。本周成交較上周明顯縮量，且仍以遠(yuǎn)月基差為主。但從近月需求來看，生豬存欄恢復(fù)仍需較長(zhǎng)時(shí)間。
11月份進(jìn)口豆采購基本完成，但近期東北及華北地區(qū)部分油廠缺豆停機(jī)，開機(jī)率處于偏低水平，區(qū)域性供應(yīng)偏緊或限制跌幅。但隨著后期進(jìn)口豆集中到港，國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力增大，豆粕市場(chǎng)承壓。市場(chǎng)對(duì)遠(yuǎn)期需求預(yù)期良好，但非洲豬瘟疫情影響下，短期需求較難大幅提高。11月份豆粕市場(chǎng)面臨多重壓力，或維持弱勢(shì)格局。
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