農(nóng)產(chǎn)品對(duì)中美消息預(yù)期樂觀 豆粕關(guān)注供應(yīng)端

　　【導(dǎo)語】市場(chǎng)對(duì)于中美10月磋商的反應(yīng)似乎較前期更加樂觀，這體現(xiàn)在油粕棉花等進(jìn)口依賴度較高的品種波動(dòng)上。短期對(duì)于9月供需報(bào)告以及巴西新作的討論將逐步增大。

 

　　9月5日中美經(jīng)貿(mào)高級(jí)別磋商雙方牽頭人通話的消息，使得市場(chǎng)重新回歸中美貿(mào)易的波動(dòng)節(jié)奏。但從此次消息對(duì)于價(jià)格的波動(dòng)幅度影響看，市場(chǎng)對(duì)于達(dá)成協(xié)議較前期更加樂觀。

 

　　樂觀來自對(duì)于報(bào)告細(xì)節(jié)的解讀。在新華社通稿中，讓市場(chǎng)較為關(guān)注的兩句話分為：1?！楦呒?jí)別磋商取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展做好充分準(zhǔn)備。2。雙方一致認(rèn)為，應(yīng)共同努力，采取實(shí)際行動(dòng)，為磋商創(chuàng)造良好條件。

 

　　自5月第十一輪中美高級(jí)別磋商至今，“實(shí)質(zhì)性進(jìn)展”這個(gè)表述已經(jīng)很久不見。且要采取實(shí)際行動(dòng)為磋商創(chuàng)造條件，市場(chǎng)期待在9月份，之前中美的關(guān)稅措施或者各種禁令將有所松動(dòng)，對(duì)油脂油料來說是美豆的采購能否放開。而時(shí)間定在10月初，據(jù)目前只有1個(gè)月左右，緊密的準(zhǔn)備時(shí)間，較大的決心表述，讓市場(chǎng)認(rèn)為本次會(huì)談雙方將取得突破。

 

　　市場(chǎng)將在9月份密集關(guān)注關(guān)于中美的各種最新表態(tài)。就大豆進(jìn)口端來說，市場(chǎng)將關(guān)注美豆采購能否暫時(shí)放開，以及阿根廷豆粕何時(shí)允許進(jìn)口。在9月初市場(chǎng)就傳言中方將允許部分美豆進(jìn)口，來為中美緩和創(chuàng)造條件。在中美新一輪磋商落地后，該傳言的落地可能性逐步增大，將對(duì)豆粕價(jià)格形成下行壓力；而阿根廷豆粕進(jìn)口政策今年一直在討論，3月份曾召開專門會(huì)議進(jìn)行討論，近期中方也有代表團(tuán)出訪阿根廷進(jìn)行考察。在俄羅斯豆粕放開進(jìn)口后，對(duì)于阿根廷豆粕允許進(jìn)口市場(chǎng)也在等待能否落地。

 

　　昨日新華社刊文《全力以赴保生產(chǎn)供應(yīng)　千方百計(jì)穩(wěn)豬肉價(jià)格——五問豬肉價(jià)格》，政策對(duì)于生豬養(yǎng)殖的態(tài)度繼續(xù)轉(zhuǎn)向，前期環(huán)保以及豬瘟對(duì)于生豬產(chǎn)業(yè)的影響，目前已經(jīng)在豬價(jià)和存欄等一系列數(shù)據(jù)上開始顯現(xiàn)。需求端中期看難有變化。而對(duì)于供應(yīng)端，除去目前的暫停對(duì)美農(nóng)產(chǎn)品采購?fù)猓?月份市場(chǎng)還要關(guān)注的就是9月13日的月度供需報(bào)告以及后期巴西供應(yīng)能力。

 

　　對(duì)于9月美豆單產(chǎn)市場(chǎng)開始陸續(xù)給出預(yù)估。8月報(bào)告中新作單產(chǎn)預(yù)估為48.5，機(jī)構(gòu)福四通給出的預(yù)估為48.3，機(jī)構(gòu)Allendate給出的預(yù)估為46.13，前期Pro Farmer田間巡查最終的單產(chǎn)預(yù)估值為46.1，從卓創(chuàng)跟蹤的PF巡查單產(chǎn)與9月報(bào)告預(yù)估的對(duì)比看，9月份報(bào)告新作美豆單產(chǎn)大概率將下調(diào)至46左右，這將對(duì)美豆形成提振。

 

　　豆粕ETF9月6日正式發(fā)行，將為豆粕期貨提供更充足的流動(dòng)性。但從短期看，近兩日跌幅過急，市場(chǎng)目前不具備大幅下行的依據(jù)，因此可在2900點(diǎn)附近適當(dāng)布局，中期仍有上漲空間。