【豆類基本面】中美貿(mào)易爭(zhēng)端下美豆庫存壓力有增無減，南美新年度大豆產(chǎn)量前景樂觀，中國大豆需求低迷且尚未好轉(zhuǎn)，周四CBOT大豆期貨市場(chǎng)在多重利空因素影響下大幅收低。中美商定將在10月份舉行高層會(huì)談，但市場(chǎng)對(duì)雙方談判前景并不感到樂觀。美國福四通國際提高美豆單產(chǎn)預(yù)估，并將新年度巴西大豆產(chǎn)量預(yù)測(cè)值調(diào)高到1.2141億噸，顯然中美貿(mào)易大豆貿(mào)易受阻后南美大豆獲利頗豐，農(nóng)民種植意向空前高漲。此外，中國市場(chǎng)因非洲豬瘟疫情的影響，國內(nèi)豆粕需求大幅下降，多家機(jī)構(gòu)持續(xù)調(diào)減中國大豆年度進(jìn)口量。2019年美國大豆雖出現(xiàn)較大幅度減產(chǎn)，但中國需求降速以及南美大豆豐產(chǎn)均緩解了市場(chǎng)供需矛盾。從全球視野來看，大豆供應(yīng)整體大于需求，尤其是美豆市場(chǎng)供大于求的局面更加突出，在缺少持續(xù)型利多題材注入下，大豆價(jià)格很難走出目前困境。
【大豆】近日黑龍江產(chǎn)區(qū)天氣條件轉(zhuǎn)好，但天氣預(yù)報(bào)顯示，新臺(tái)風(fēng)將影響黑龍江省東部地區(qū)。由于受夏季多雨和寡照天氣影響，各方普遍預(yù)計(jì)黑龍江主產(chǎn)區(qū)大豆產(chǎn)量和質(zhì)量下降。周一臨儲(chǔ)大豆拍賣共成交21266噸，成交率為100%，成交均價(jià)升至3121元/噸，其中黑龍江產(chǎn)2013年大豆成交價(jià)為3290元/噸。目前臨儲(chǔ)大豆所剩無幾，對(duì)行情的壓制效應(yīng)明顯減弱。豆一期貨本周在觸及3600元/噸后遭遇明顯拋壓，中美10月重啟貿(mào)易磋商對(duì)市場(chǎng)購銷心理影響較大，而國內(nèi)食品大豆整體需求不旺也進(jìn)一步削弱高位追漲動(dòng)力。豆一期貨缺少獨(dú)立性走勢(shì)，易受周邊豆粕和豆油市場(chǎng)影響。預(yù)計(jì)今日2001豆一期貨大幅低開，市場(chǎng)階段性見頂跡象明顯，宜保持調(diào)整思路適量參與大豆期貨交易或保持觀望。
【豆粕菜粕】周四國內(nèi)沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)整體小幅回落10-20元/噸，沿海主流報(bào)價(jià)多在3030元/噸附近運(yùn)行，中美重啟貿(mào)易談判的消息對(duì)市場(chǎng)具有較大殺傷力。周四巴西9月船期大豆出口到岸貼水報(bào)價(jià)為250美分/蒲式耳，折算豆粕理論成本約為3140元/噸。中美貿(mào)易談判的演進(jìn)路徑對(duì)國內(nèi)豆粕市場(chǎng)購銷心理以及巴西大豆港口基差報(bào)價(jià)均產(chǎn)生明顯影響。國內(nèi)多部門接連出臺(tái)促進(jìn)生豬生產(chǎn)的相關(guān)措施，有專家指出四季度國內(nèi)生豬生產(chǎn)有望止跌企穩(wěn)。中國允許俄羅斯豆粕菜粕葵花籽粕等進(jìn)口的消息成為國內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)近日下跌的主要原因之一。預(yù)計(jì)8月份大豆到港量將超過800萬噸，當(dāng)前國內(nèi)進(jìn)口大豆供應(yīng)整體寬松，在豆粕需求擺脫低谷前，豆粕價(jià)格有較大概率保持區(qū)間震蕩的運(yùn)行特征。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)大幅低開，可盤中順勢(shì)短線適量參與或暫時(shí)觀望。
【油脂】周四CBOT豆油市場(chǎng)震蕩回落弱勢(shì)收低，技術(shù)上保持震蕩特征。馬來西亞棕櫚油市場(chǎng)保持弱勢(shì)繼續(xù)收跌，印度上調(diào)棕櫚油進(jìn)口關(guān)稅對(duì)馬來西亞出口構(gòu)成較大影響。周四國內(nèi)油脂板整體表現(xiàn)較為抗跌，夜盤受中美重啟貿(mào)易談判的消息沖擊較大，油脂板塊集體大跌，技術(shù)上有重回弱勢(shì)的跡象。貿(mào)易商以及需求企業(yè)節(jié)前備貨活動(dòng)接近尾聲，預(yù)計(jì)后市豆油庫存將小幅回升。當(dāng)前油廠壓榨收益處于年內(nèi)較高水平，油廠套保動(dòng)力提升，投機(jī)盤追漲動(dòng)力下降，油脂板塊有慣性下跌的空間。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)油脂板塊承壓低開，前期油脂多單宜擇機(jī)減持，可盤中順勢(shì)短線參與或保持觀望。
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