2017年12月第4周中國主要飼料原料及添加劑市場行情周報
一、主要飼料原料及添加劑市場行情概述：
2017年12月第4周(12月18日-24日,總第51周），本周國內(nèi)飼料原料市場供應(yīng)方面未出現(xiàn)明顯變化，總體延續(xù)供應(yīng)充足、部分品種略顯偏緊的狀態(tài)。行情方面，綜合加權(quán)均價環(huán)比繼續(xù)保持上漲。主要在于大宗原料中上漲品種居多，其中，大宗原料種豆粕、46%蛋白棉粕周度均價環(huán)比略跌外，其余品種延續(xù)小幅上漲；添加劑小料品種中，因前期持續(xù)大漲，本周出現(xiàn)微幅回調(diào)品種增加，其中98.5%賴氨酸、蛋氨酸、蘇氨酸、磷酸氫鈣以及維生素E周度均價均有小幅度回落，其余品種則延續(xù)偏強(qiáng)上漲。
能量原料方面，1）玉米市場上，本周玉米市場基層售糧進(jìn)度偏快，余糧日益減少，市場看漲心態(tài)強(qiáng)，局部產(chǎn)地雨雪天氣不利于玉米的流通，貿(mào)易商并不急于出售手中玉米，對產(chǎn)地玉米價格形成支撐，并且下游產(chǎn)品節(jié)前備貨啟動，需求向好，刺激玉米需求增長，用糧企業(yè)仍有補(bǔ)庫需求，在新年度存在供需缺口的大背景下，各方收購積極，帶動糧價上漲；
2）小麥方面，本周小麥價格穩(wěn)中窄幅震蕩。近期因貿(mào)易商在麥價漲勢放緩時拋售小麥，使得市場流通糧源增多，而面粉廠開機(jī)率仍然偏低，廠家需求偏弱，多數(shù)維持按需采購為主，小麥?zhǔn)袌鰞r格上漲乏力，局地麥價有所回調(diào)，但主要是普麥為主，優(yōu)質(zhì)糧源的價格依舊高企。3）麩皮及次粉方面，本周麩皮價格整體持穩(wěn)，局部地區(qū)出現(xiàn)小幅下調(diào)，而次粉的價格基本保持穩(wěn)定，市場上處于有價無市狀態(tài)。目前面粉企業(yè)開機(jī)率出現(xiàn)不同程度的小幅提高，麩皮供應(yīng)相對有所增加，前期供不應(yīng)求的局面得到一定緩解，麩皮價格局部出現(xiàn)回調(diào)，而次粉價格也持穩(wěn)中偏弱走勢。
蛋白原料方面，1）豆粕市場上，本周國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨延續(xù)跌勢，市場觀望心態(tài)明顯。因南美大豆產(chǎn)區(qū)降雨可能將會提振產(chǎn)量，本周美豆期價持續(xù)走跌，截止周四晚跌至三個月低點(diǎn)，1月合約收于948.75美分，較上周四996.5美分累計(jì)下跌近48美分；除此之外，美國農(nóng)業(yè)部稱，從明年1月1日起中國將只允許雜質(zhì)含量不超過1%的美國大豆進(jìn)口，之前為1-2%，而棕櫚油和豆油下跌等利空進(jìn)一步拖累大豆走勢。不過，NOPA發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，11月份美國大豆壓榨企業(yè)壓榨速度較去年同期增加1.7%，創(chuàng)歷史同期最高水準(zhǔn)，為美豆期價提供些許利好支撐。國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨方面，在盤面下跌壓力下，行情繼續(xù)偏弱下調(diào)為主，但總體上跌幅相對緩慢。2）雜粕方面，本周國內(nèi)菜粕行情窄幅整理，豆粕行情延續(xù)偏弱，菜粕受牽連，但購銷淡季、貨源不多，行情變化總體不大；棉粕行情窄幅漲跌互現(xiàn)，新疆部分報價略漲，棉籽供應(yīng)緊張價格延續(xù)偏強(qiáng)，為棉粕價格提供利多，但豆粕走弱，棉粕市場獨(dú)立走強(qiáng)難度較大，周內(nèi)除少數(shù)略漲外，大多穩(wěn)。3）魚粉方面，魚粉市場強(qiáng)勢格局延續(xù)。行情方面，本月期間秘魯中北部無法順利開捕，只能靜待12月月底考察結(jié)果的公布與明年1月的捕魚。當(dāng)前秘魯廠商不主動報價；隨著國內(nèi)主要港口庫存持續(xù)下降，秘魯魚粉貨源偏少，貿(mào)易商持貨集中的情況越發(fā)明顯，但進(jìn)口魚粉市場需求有限，市場微弱盤整后暫時持穩(wěn)，周比持平。
氨基酸市場上，1）受玉米價格持續(xù)上漲影響，賴氨酸市場成本增加，賴氨酸廠家存在挺價心態(tài)，但高價使下游購買需求降低，以消耗庫存為主，本周賴氨酸市場行情穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，周度均價環(huán)比微幅下調(diào)；2）蛋氨酸方面，蛋氨酸行情繼續(xù)趨弱但下跌幅度小，隨著價格不斷下滑，市場看弱情緒較為濃厚，貿(mào)易商出貨積極，終端維持偏低庫存，采購仍謹(jǐn)慎，周度均價環(huán)比穩(wěn)中略有下調(diào)。
維生素市場上，1）VA方面，本周VA市場報價1000-1200元/公斤，外媒報道稱BASF巴斯夫檸檬醛工廠至少要到明年3月才開始恢復(fù)生產(chǎn)，歐洲工廠或于2018年2季度恢復(fù)VA及VE的供應(yīng)。此前安迪蘇表示法國工廠被迫降低VA產(chǎn)量700-1000噸，預(yù)計(jì)恢復(fù)時間為2018年4月。2）VE方面，本周VE市場報價在100-120元/公斤，外媒報道稱BASF歐洲工廠或于2018年2季度恢復(fù)VA及VE的供應(yīng)。3）VC方面，本周市場報價67-72元/公斤左右，河北地區(qū)環(huán)保壓力大，有廠家停產(chǎn)或限產(chǎn)，供應(yīng)收縮，部分廠家飼料級原粉報價75元/公斤左右。
二、市場價格動態(tài)：
根據(jù)中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)慧通數(shù)據(jù)研究部的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，本周國內(nèi)飼料原料市場供應(yīng)方面未出現(xiàn)明顯變化，總體延續(xù)供應(yīng)充足、部分品種略顯偏緊的狀態(tài)。行情方面，綜合加權(quán)均價環(huán)比繼續(xù)保持上漲。主要在于大宗原料中上漲品種居多，其中，大宗原料種豆粕、46%蛋白棉粕周度均價環(huán)比略跌外，其余品種延續(xù)小幅上漲；添加劑小料品種中，因前期持續(xù)大漲，本周出現(xiàn)微幅回調(diào)品種增加，其中98.5%賴氨酸、蛋氨酸、蘇氨酸、磷酸氫鈣以及維生素E周度均價均有小幅度回落，其余品種則延續(xù)偏強(qiáng)上漲。
圖表：2017年第12月第4周中國主要飼料原料/添加劑周度均價統(tǒng)計(jì)表（單位元/噸）：
三、后期市場預(yù)測：
1）玉米方面，目前今年新季玉米減產(chǎn)已經(jīng)被市場認(rèn)可，疊加四季度新增深加工產(chǎn)能的開工，淀粉出口價格優(yōu)勢明顯，年前深加工企業(yè)將逐步建立庫存，市場看漲氛圍濃厚，貿(mào)易環(huán)節(jié)囤貨較多，但12月底國儲輪換入庫即將結(jié)束，價格提振效果或有所減弱，預(yù)計(jì)短期內(nèi)玉米價格調(diào)漲空間有限，或維持高位震蕩走勢。不過元旦、春節(jié)漸漸臨近，產(chǎn)地種植戶售糧意愿將普遍增強(qiáng)，后期供應(yīng)壓力將逐漸釋放，但是由于華北新玉米霉變較高，肉禽消費(fèi)開始進(jìn)入旺季，壓欄育肥生豬增多，一定程度上利好后期飼料需求，深加工企業(yè)新增產(chǎn)能陸續(xù)投建，優(yōu)質(zhì)玉米剛性需求較強(qiáng)，對中長期期玉米價格形成支撐。
2）小麥?zhǔn)袌錾希壳靶←渻r格已顯現(xiàn)高位下行趨勢，但市場糧源供應(yīng)趨緊仍對小麥價格起到底部支撐作用，限制麥價跌幅。后期隨著春節(jié)臨近，面粉行業(yè)的傳統(tǒng)旺季在即，面粉企業(yè)開始備貨，預(yù)計(jì)小麥價格或繼續(xù)以穩(wěn)中偏強(qiáng)震蕩走勢為主。3）麩皮及次粉市場上，受限于整體制粉企業(yè)開工率不足以及目前小麥采購價格依舊處于高位影響，成本方面對麩皮及次粉價格具有挺價作用，預(yù)計(jì)短期內(nèi)麩皮、次粉價格整體持穩(wěn)、局部窄幅波動為主。
4）豆粕市場上，南美出現(xiàn)降雨及中國對進(jìn)口美國大豆轉(zhuǎn)嚴(yán)等壓力，本周美豆期價持續(xù)走跌，雖然目前數(shù)據(jù)顯示美豆出口依舊良好，但對盤面提振有限，短線在豐收壓力下期價仍偏弱整理。國內(nèi)方面，在盤面下跌壓力下，行情繼續(xù)偏弱下調(diào)為主，但總體上跌幅相對緩慢。目前工廠庫存量較前期增加，但還未出現(xiàn)明顯的積壓；此外，元旦臨近以及終端庫存也偏低，市場預(yù)期元旦前貿(mào)易商和飼料廠多有備貨需求，將對現(xiàn)貨行情形成一定支撐，行情存在一定抗跌性。另外，目前關(guān)于進(jìn)口美豆允許雜質(zhì)含量減半的消息，中國方面暫未發(fā)聲，市場也暫時表現(xiàn)平淡，但若消息確鑿，美豆進(jìn)口將受影響，若后期大豆到港受阻，豆粕現(xiàn)貨或隨時出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。我們認(rèn)為，目前低庫存企業(yè)可適度分配建倉，連粕1805合約在2790-2800元附近應(yīng)該是12-1月合同不錯的點(diǎn)價機(jī)會。而從中長線看，由于近三年豆粕持續(xù)在低位徘徊，我們預(yù)計(jì)2018年豆粕行情將適度理性回歸，尤其是下半年行情看漲將會相對明顯。
5）菜粕市場上，雖然我們預(yù)期明年豆粕行情或?qū)⒌臀簧蠞q或?qū)⒗似尚星?，但在全球大豆豐產(chǎn)壓力下，市場維持謹(jǐn)慎態(tài)度。預(yù)計(jì)春節(jié)前菜粕市場預(yù)計(jì)都難有明顯交投，近期行情維持總體穩(wěn)定，小幅區(qū)間調(diào)整為主的幾率偏高。
6）棉粕市場上，因棉籽成本走高及貨源稀少，本周新疆棉粕仍有小幅走高。在南美降雨等壓力下，國內(nèi)豆粕行情近期持續(xù)隨外盤走低，謹(jǐn)防元旦前備貨及進(jìn)口大豆轉(zhuǎn)嚴(yán)國內(nèi)大豆到貨減少下，豆粕行情出現(xiàn)階段走高風(fēng)險，這將加大棉粕行情走升空間。建議終端及貿(mào)易廠商目前低庫存可適度分批補(bǔ)貨，規(guī)避風(fēng)險。
7）魚粉方面，近期國內(nèi)港口魚粉庫存下降明顯，持貨相對集中，伴隨著秘魯中北部本季度禁捕及恢復(fù)時間待定，在新貨抵達(dá)前預(yù)計(jì)進(jìn)口魚粉強(qiáng)勢格局延續(xù)，但國內(nèi)需求整體進(jìn)入淡季，將約束后期價格上行空間。
8）氨基酸市場上，賴氨酸方面，終端應(yīng)對元旦小長假庫存基本采購?fù)戤?，加之賴氨酸市場價格進(jìn)入相對高位區(qū)間，且市場需求后市并不看好，預(yù)計(jì)賴氨酸市場行情短線繼續(xù)走高空間有限；蛋氨酸方面，蛋氨酸供應(yīng)量逐漸趨于正常，畜禽市場的需求量對市場的提振有限，短期行情預(yù)計(jì)將延續(xù)偏弱調(diào)整，繼續(xù)關(guān)注廠家動態(tài)及到貨情況。
9）維生素市場上，VA方面，浙江醫(yī)藥表示不受事故影響，VA生產(chǎn)正常，昌海生物維生素A項(xiàng)目調(diào)試中。12月14日有廠家提價至1600元/公斤，本周歐洲市場VA1000報價跳漲至390-460歐元/公斤，供應(yīng)存有缺口，VA廠家貨緊挺價，年底貿(mào)易商出貨意愿增加，國內(nèi)市場偏強(qiáng)震蕩。預(yù)計(jì)下周穩(wěn)中偏強(qiáng)。VE方面，年底回款階段，貿(mào)易商出貨積極，部分略降促進(jìn)成交，VE市場高位盤整，12月15日有國內(nèi)廠家提高VE產(chǎn)品報價至160元/公斤。歐洲市場高位維穩(wěn)在17-19.5歐元/公斤。預(yù)計(jì)下周震蕩整理。VC方面，國內(nèi)水產(chǎn)料進(jìn)入淡季 VC需求不佳，部分廠家停報且出口量大存有支撐，VC市場穩(wěn)中偏強(qiáng)。預(yù)計(jì)下周穩(wěn)中震蕩。
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